转自：证券日报网

    本报记者 朱宝琛

    12月11日，专注于硬科技领域的早期投资机构中科创星科技投资有限公司宣布，旗下中科创星先导创业投资基金最近完成终关募集，基金总规模达40.8亿元。截至目前，基金已完成了对46笔硬科技企业项目的投资，积极践行“投早、投小、投长期、投硬科技”理念。

耐心资本扩容

    打造科技金融“郑国渠”体系范本

    7月16日，中科创星先导创业投资基金与19家有限合伙人（LP）完成首关签约。LP包括国家中小企业发展基金、上海国投先导人工智能基金、浦东创投、上海未来产业基金、上海科创基金、宁波开投、台州科创、西科控股等。

    本次终关签约的新增LP涵盖太保资本长航母基金、海淀区中关村科学城科技成长基金、蚂蚁集团、广州产投、珠海科技产业集团、南京市创投集团、复旦科创母基金、国联民生等多元化机构，体现出跨领域顶级资本对硬科技长期主义的认可。

    据介绍，其中太保资本长航母基金的加入，匹配硬科技产业“研发周期长、资金需求大、回报慢、培育久”的行业特性，有效缓解了早期硬科技项目的资金缺口难题。复旦科创母基金的出资，则有助于为基金与以复旦大学为代表的高校搭建起科研成果与资本市场的直接桥梁，助力精准挖掘实验室阶段“从0到1”的原始创新项目。

    值得注意的是，国家中小企业发展基金、海淀区中关村科学城科技成长基金与蚂蚁集团等LP“重复出资”，复投金额占比超36%，将进一步助力中科创星在AI与硬科技融合领域加大投资。广州产投、珠海科技产业集团、南京市创投集团等机构的参与，为被投企业带来丰富的应用场景和产业链资源，有助于加速技术商业化落地。此外，国联民生等LP也将有助于为成熟期的被投企业打通IPO、并购重组等多元化退出通道，推动硬科技投资从一级市场走向二级市场的全链条生态闭环。

    从整体来看，中科创星先导创业投资基金的LP矩阵，进一步推动了中科创星LP结构向“国家级母基金+险资+产业资本+高校资本+区域资本”的多元协同格局升级。同时也体现了中科创星倡导提出的科技金融“郑国渠”体系的具体落地实践——大体量资金通过市场化的方式注入风险投资机构，再精准滴灌至科技创新企业，实现低成本、高效率的资金流动，服务科技创新。

积极出手

    抢抓新一轮科技革命产业机遇

    中科创星于今年6月16日在中国银行间债券市场成功发行科创债，发行规模4亿元，期限5+5年，成为债券市场“科技板”民营股权投资机构长期限科技创新债券的首笔落地。债券的发行，既提升了中科创星自身出资实力、加快基金设立和出资节奏，也有效地激发和引导各类社会资本流向尚处早期的硬科技领域。

    科技竞争加速，也带动顶尖项目往头部科创城市聚集。上海国投先导人工智能基金的坚定注资，彰显对硬科技长周期的战略定力，以及对AI与信息、能源、材料、生命、空间等交叉学科深度融合的关注。双方将合力推动抢占技术源头，构建生态闭环，培育具备全球竞争力的“AI+”融合创新生态。海淀区中关村科学城科技成长基金的再度出资，也有助于将北京在基础研究、顶尖人才储备及成熟产业生态方面的系统性优势，与中科创星扎根早期、擅长识别与培育的专业能力进行强力嫁接，以推动下一代智能算力、具身智能等方向的关键核心技术加速突破，实现源头创新的高效转化与迭代。

    基金自首关后，不足半年交出了一份“高效投资答卷”：已决策投资46笔交易。“投早投小”底色鲜明，当中属于前两轮项目就有42笔，占比超90%，精准覆盖技术萌芽期项目。另外，源头创新对接成效显著，有32笔项目直接源自科研院所与高校成果转化，高效激活智力资源。

    具体到赛道来看，人工智能、生物技术领域投资居前，覆盖AI芯片、TPU、具身智能、AI4Science、AI硬件、量子，基因编辑、免疫细胞治疗、病毒感染预防、生物基色素、农业微生物等细分领域。同时，在颠覆性技术方面，该基金也投资布局了可控核聚变、小型裂变堆、超导、量子计算、光子等领域的十余个项目，全面卡位前沿科技赛道。

    同时，记者了解到，中科创星今年以来截至11月底已完成88笔投资，投资总额近30亿元，积极践行“投早、投小、投长期、投硬科技”理念，抢抓新一轮科技革命产业机遇。

    “全球科技领域的共识方向正在收敛，新一轮科技革命的技术方向呈现出超微观、超宏观、超复杂、超极端环境等特点。项目需要的资金体量陡增，投资周期显著拉长，这些都对硬科技早期基金提出了更高的要求。”中科创星创始合伙人米磊表示。

构建生态

    以高质量孵化赋能科创策源

    出手投资之外，中科创星也致力于构建滋养创新的硬科技雨林生态。

    2022年，中科创星入选北京首批引领类标杆孵化器，并聚焦光电子方向，建设光电芯片封装和测试公共技术服务平台，加快探索更加高效的硬科技孵化服务模式。启明光子项目正是这一探索的受益者：依托孵化器，北大先进基础光子芯片实验室团队获得了全套光电集成封装测试设备，以及资金等支持，并最终注册企业落地海淀。目前，中科创星已在北京培育出独角兽企业6家、国家级专精特新“小巨人”企业23家、北京市专精特新企业69家以及国高新企业65家，成为北京硬科技产业的“孵化器”和“助推器”。

    2023年，中科创星在上海设立“高质量孵化器”，以“超前孵化+深度孵化”的创新模式，推动从0-1阶段的原始创新硬科技成果熟化和涌现。目前已深度孵化液冷散热、二维半导体、储备池光计算、原子级制造等方向的9个项目。

    其中，“华科冷芯”项目源于华中科技大学，项目创业想法源于2021年中科创星与该团队的深度交流。2024年初，中科创星高质量孵化器一启动运营，便与华科冷芯签订了深度孵化协议。同年5月，华科冷芯公司注册成立。后在中科创星的深度孵化下，华科冷芯完成了华科大知识产权的作价注入、核心团队组建、设备采购和场地改造、上市公司股东引入等一系列关键成果，获得快速发展，目前华科冷芯已获得多笔订单，完成Pre-A轮融资。

    同样，源于复旦大学的二维半导体材料项目——原集微，也在深度孵化的支持下获得快速发展。中科创星在与原集微探讨完技术商业化的可能性后，便支持了团队的组建和商业路径打磨，并完成了边缘算力芯片的初步验证。目前中科创星已完成对原集微的两轮早期投资，新一轮融资也将于近期完成。

    此外，中科创星还积极引入海外高校背景的团队归国创业。曜智光科便是这样一支由MIT、哈佛、清华、上交大等顶尖院校的博士组成的创新团队，项目聚焦于设计与制造面向未来AI光芯片的三维光网络/光波导神经网络计算单元，并以先进制造工艺为基底，融合量子计算、类脑计算与存算一体化等前沿概念，构建颠覆性的人工智能光算力平台。目前，该项目已完成了种子轮融资。

    由中科创星发起、主办的科创融合与跨界交流平台“好望角科学沙龙”，过去一年多时间里成功举办八期活动，话题已覆盖量子科技、RISC-V、核能、精准医疗、合成生物学、超快光学、激光光子技术等，吸引了来自科技界、产业界、投资界等多元背景的专业人士热情参与交流、共谋合作，促进硬科技科研成果的转化与应用。

    米磊表示：“先导创业投资基金募资成功的背后，不仅是各界对中科创星十余年深耕硬科技的肯定，更折射出大家对中国未来科技发展和中国经济创新红利拥有乐观判断的共识。我们期待以基金为纽带、以生态为支撑，培育更多‘从0到1’的硬科技冠军企业，为中国硬科技产业全球竞争力提升贡献力量。”

（编辑 张昕）