中经记者 郭婧婷 北京报道

12月9日，由《中国经营报》主办的“2025中国企业竞争力年会”在京举行，在主题为“金融赋能实体经济与新质生产力”圆桌论坛环节中，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳基于川财证券的央企控股背景与实践，系统阐述了在新时代背景下，金融机构如何优化资源配置、聚焦国家战略，以及资本市场在培育新质生产力中的独特作用。

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳

陈雳认为，在百年未有之大变局下，面对高度不确定的外部环境，我们更需练好内功，加快实现国产自立与科技突破。资本市场也将大力做好“金融五篇大文章”，齐心聚力支持新质生产力，树立价值投资理念、做好耐心资本，为“十五五”高质量发展和中国企业竞争力提升再添一把火。

立足国企禀赋 做好绿色金融特色发展

“川财证券股东有四大发电集团之一的中国华电，核心围绕着‘双碳’目标，进一步保障能源供给安全的同时，推动绿色低碳转型。”陈雳指出，在这一定位下，川财证券将绿色金融视为落实金融“五篇大文章”的重要抓手。

“绿色金融与华电的产业方向高度契合，也是近年来资本市场最具活力的增长领域之一。”陈雳介绍，川财证券依托股东产融协同平台，整合了租赁、信托、保理等多种金融牌照，在绿色债券发行、绿色投行项目、ESG投资、碳金融以及能源产业科学布局等方面进行了布局。

陈雳表示，科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融在集团一盘棋战略下协同推进。例如，科技金融可服务于华电科工等科技型子公司；普惠与养老金融可通过华鑫保险等业务触达更广泛群体；数字金融也是整个集团转型的发展重点。

资本市场：引导长期耐心资本 浇灌新质生产力

谈及资本市场在培育新质生产力中的作用，陈雳将其归纳为三个关键看点：第一，投行通过推动IPO、并购重组等，是实现直接融资、服务实体经济的第一步。 在赛道选择上，投行已将新质生产力相关企业置于重中之重。无论是新兴产业还是未来产业，如“十五五”规划建议中提到的量子科技、具身智能、6G、创新药等领域，都是直接融资重点支持的方向。

第二，资本市场通过多元化平台建设，形成了覆盖主板、科创板、北交所等的多层次融资体系，为处于不同发展阶段的企业提供适配的融资渠道。特别是科技型中小企业以及科技壁垒比较高的企业，得以在科创板、北交所上市，从二级市场获得资金支持。当前创新药、算力、机器人等板块的显著市场表现，也正体现了资本市场与经济发展方向高度契合。

第三，政策引导耐心资本培育新质生产力。“近期中央政治局会议和监管表态中，提及让资金更耐心、更长期、更聚焦于科技领域，这指明了未来五年的重要方向。”陈雳表示。

服务区域战略：投资从老鹰抓小鸡到园丁的角色转变

“川财证券在服务川渝区域经济发展上也做了非常多的工作，在专业特色化和差异化上积极服务实体经济。成渝地区近期备受瞩目。法国总统马克龙日前到访成都后，网上出现不少关于‘为何选择成都’的讨论，其中有人提到成都近年来吸引了多家法国巨头企业落户。”陈雳举例道。

在陈雳看来，这一现象与国内产业经济发展趋势有关。当前，成渝地区、长江经济带、粤港澳大湾区等重点区域均呈现出共性特征：一是人才集聚；二是产业聚集；三是得天独厚的地理条件和资源条件。以四川为例，作为水电大省，其丰富的清洁能源为发展算力等相关产业提供了有力支撑。

对于金融机构如何助力本地企业向新质生产力转型，陈雳提出了一个鲜明的理念转变：从“老鹰抓小鸡”到“园丁培育”的转变。

过去不少投资行为像“老鹰抓小鸡”，紧盯着某一个项目，把小鸡抓到赚取利润。陈雳解释，但现在，更需要的是园丁思维，这意味着金融机构要耐心耕耘土壤，陪伴企业成长的全生命周期，协助解决其在发展过程中遇到的规范性以及技术突破各类问题。

“价值投资、耐心资本、长期主义——这三个关键词揭示了服务实体的新内涵。”陈雳以四川本地推动的立园满园行动为例，指出培育千百家新质生产力企业集群。新质生产力作为国家战略，其落地需要破解发展中的瓶颈与短板，金融机构也正围绕这些关键环节服务实体经济。

（编辑：曹驰 审核：何莎莎 校对：翟军）