（来源：不良资产行业观研）

12月9日，雅居乐集团控股有限公司被债权人提交清盘呈请，受此消息影响，公司股价大跌到历史最低水平。

陷入困境

近日，市场消息，雅居乐遭发展项目合作伙伴新濠（中山）企业管理有限公司入禀高院，提出清盘呈请。司法机构网页显示，案件排期明年2月25日聆讯。

雅居乐近期因与新濠（中山）企业管理有限公司的合作纠纷陷入困境。新濠国际作为雅居乐在中山地产项目的合作伙伴，已于2023年通过仲裁追讨投资款项，并对项目成本计提减值1.04亿港元。

最新进展显示，新濠（中山）于2025年12月8日向香港法院提交清盘呈请，指控雅居乐违反合作协议条款，案件将于2026年2月25日审理。

曾为华南五虎之一

提到雅居乐，不得不提华南五虎的辉煌往事。1992年在广东中山成立时，它和碧桂园、恒大、富力、合生创展并称为“华南五虎”，专做“高档大盘”——广州雅居乐花园占地2000亩，2000年开盘就卖8000元/平，是当时广州均价的3倍。

2018年巅峰期，雅居乐销售额突破1200亿，市值超800亿，老板陈卓林家族还登上过“中山首富”宝座。那时的它有多风光？在海南清水湾砸200亿造“海上皇宫”，光会所水晶吊灯就花了3000万；在香港尖沙咀租整层写字楼，员工下午茶标配哈根达斯。

转折点出现在2021年。当年房企“三道红线”出台，雅居乐因为“剔除预收款后资产负债率78%、净负债率130%”，被归为“红档”，融资全面受限。

2024年，雅居乐集团录得约172亿元的股东应占亏损，亏损额同比扩大约25%。

2024年5月14日，雅居乐公告承认2020票据利息违约，标志着这家曾以“零违约”自诩的房企正式陷入流动性危机。

截至2025年6月，其境外债务规模达39.57亿美元，境内债21.5亿元，而现金储备仅71.89亿元，净负债率攀升至103.6%。

这种困境的形成，既是行业周期下行的结果，也暴露了雅居乐战略选择的深层矛盾。