“一个吉利”战略再向前迈进一步。

2025年12月9日，吉利汽车控股有限公司（下称 “吉利汽车”）发布公告，正式披露极氪智能科技控股有限公司（下称 “极氪”）私有化交易中合资格持有人的对价选择最终结果，同时明确了代价股份上市安排、现金对价融资计划等关键落地细节。

据公告，极氪与吉利的合并交易预计于今年12月29日或之前完成，这标志着“一个吉利”战略下的核心整合进入最后冲刺阶段。

结果公布

从对价选择规则来看，此次极氪持有人的选择周期区分了两类主体：极氪美国存讬股份登记持有人的选择截止时间为2025年12月3日，极氪股份持有人的选择截止时间为2025年12月5日。

具体对价标准为“现金+股份”双选项，且对特定群体存在限制。其中，香港非专业投资者仅可选择现金对价，其他合资格持有人可自由选择。每股极氪股份可换取2.687美元现金或1.23股吉利汽车代价股份；每股极氪美国存托股份可换取26.87美元现金或12.3股以吉利美国存托股份形式交付的代价股份。

公告数据显示，约70.8%的合资格极氪持有人选择股份对价，对应吉利汽车需配发及发行的代价股份总数达777228611股。

从股权占比维度看，该部分股份相当于选择截止时间节点吉利汽车已发行股本总额的7.7%；若以私有化完成后、经代价股份扩股后的总股本计算，占比约为7.1%（前提为期间公司股本无其他变动）。剩余29.2%的合资格极氪持有人则选择或被视为选择现金对价，吉利汽车需向该部分持有人支付合计约7.01亿美元的现金款项。

在代价股份的后续安排上，吉利汽车已启动上市申请流程，将向香港联合交易所有限公司上市委员会申请批准上述777228611股代价股份的上市及买卖。

业绩进入爆发期

此次极氪私有化合并顺利推进，离不开吉利扎实的经营基本面作为支撑。

今年以来，吉利业绩爆发，营收、利润双增。前三季度，公司实现营业收入2395亿元，同比增幅达26%；归母净利润达到106.2亿元，同比增长59%，盈利能力显著优于行业平均水平。

数据端的上涨源自销量的起势，前三季度，吉利汽车实现销售217.02 万辆，同比大增46%；其中新能源总销量116.78万辆，同比上涨114%，增长势头极为迅猛。旗下各品牌表现亮眼，银河销量87.5万辆，同比增幅高达206%，领克销量超24万辆，同比增长24%，极氪销量超14万辆。同期，其整体市占率提升至10.2%，同比增长28.1%，业绩的大幅提升，也印证了其“燃油 + 新能源”双轮驱动战略的成效。

截至2025年9月末，吉利汽车总现金水平达到601亿元，净现金水平达452亿元。充足的资金储备为私有化交易的现金对价支付及后续整合提供了保障。

经营协同带来的“降本增效”成果持续凸显。今年前三季度，吉利汽车管理费用率降至1.8%，较上年同期效率提升27%；研发费用率降至6.1%，效率同比提升15%，既保障了技术研发投入，又实现了费用精准管控；销售费用率则从上年同期的5.9%降至5.7%，渠道及营销资源投放效率进一步提升。

值得一提的是，在极氪私有化对价选择结果落地的关键节点，吉利汽车同步推进股份回购计划，以稳定市场预期。

据披露，公司于2025年10月6日已公告拟实施最高金额达23亿港元的股份回购方案；12月8日，公司已完成首轮回购操作，斥资2711.6万港元从二级市场回购153.4万股股份。

此次回购旨在通过优化公司资本结构、提升每股收益，传递管理层对公司长期发展前景的信心，也为极氪合并期间的股价稳定提供了支撑。

从战略价值维度看，极氪完成私有化并入后，将为吉利汽车带来多维度协同效应。一方面，吉利汽车将实现“主流市场+中高端市场+豪华市场”的全细分市场覆盖。

极氪在全球豪华新能源领域的技术积累与品牌优势，将与吉利现有燃油、插混、醇氢电动等产品线形成互补，构建“燃油+纯电+插混+醇氢电动”的多元动力体系；另一方面，双方在供应链、智能制造、营销渠道、全球化布局等领域的资源将深度整合，例如极氪的高端制造经验可反哺吉利整体生产体系，吉利的全球渠道网络也将助力极氪加速海外市场拓展，最终推动公司整体盈利能力及股东长期回报提升。

对于合并交易的后续进展，吉利汽车表示将严格遵循香港联交所上市规则，就合并协议项下拟进行交易的最新动态适时发布公告，确保信息披露的及时与透明。

此次极氪合并收官后，吉利汽车的品牌矩阵竞争力及技术整合能力将进一步增强，有望在新能源汽车行业竞争中占据更有利地位。（CIS）