九州通新增质押8975万股 九州通质押疑似触发鹰眼“风险”评级
12月5日，九州通公告，大股东上海弘康实业投资有限公司（以下简称弘康实业投资）将其持有的九州通5275.00万股股份进行质押，本次质押占其所持股份比例为4.83%，股数占公司总股本比例1.05%；大股东北京点金投资有限公司（以下简称点金投资）将其持有的九州通3700.00万股股份进行质押，本次质押占其所持股份比例为13.45%，股数占公司总股本比例0.73%，具体如下表：
| 股东名称 | 是否为控股股东 | 本次质押股数（万股） | 质押起始日 | 质押到期日 | 质权人 | 占其所持股份比例（%） | 占公司总股本比例（%） | 质押融资资金用途 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 弘康实业投资 | 否 | 5275.00 | 20251205 | 解除质押之日止 | 汉口银行股份有限公司汉阳支行 | 4.83 | 1.05 | - |
| 点金投资 | 否 | 3700.00 | 20251204 | 解除质押之日止 | 汉口银行股份有限公司汉阳支行 | 13.45 | 0.73 | - |
| 合计 | - | 8975.00 | - | - | - | - | 1.78 | - |
弘康实业投资持有九州通10.88亿股股份，占公司目前总股本的21.58%，本次股票质押后，弘康实业投资累计质押九州通股份6.54亿股，占其持股比例的60.12%。点金投资持有九州通2.77亿股股份，占公司目前总股本的5.48%，本次股票质押后，点金投资累计质押九州通股份3700.00万股，占其持股比例的13.38%。
| 股东名称 | 未解押股权质押数量（万股） | 持股总数（万股） | 质押占其持有的股份比例（%） | 质押占总股本比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 弘康实业投资 | 65432.45 | 108832.68 | 60.12 | 12.98 |
| 点金投资 | 3700.00 | 27653.14 | 13.38 | 0.73 |
截止本公告日前，弘康实业投资已经累计质押6.33亿股，加权平均质押起始日参考股价为5.10元/股，其质押预警线（预估）为4.29元/股，质押平仓线（预估）为3.75元/股。公司最近一个交易日的收盘价为5.11元/股，较加权平均质押起始日参考股价涨跌幅为0.16%。
| 股东名称 | 本次公告前已质押股份（万股） | 加权平均质押起始日参考价 | 最新收盘价 | 较加权平均质押起始日参考价涨跌幅（%） | 是否触发预警线/平仓线 |
|---|---|---|---|---|---|
| 弘康实业投资 | 63257.45 | 5.10 | 5.11 | 0.16 | 否 |
截止2025年11月29日，九州通整体质押股份为13.21亿股，整体质押占总股本之比为26.20%，累计质押市值64.73亿元。其中，公司控股股东及一致行动人质押12.74亿股，其质押占其持股比例为57.13%。公司控股股东及一致行动人质押股价预警线（预估）为4.30元/股，平仓线（预估）为3.76元/股。截止2025年11月29日，公司股价为4.90元/股，较质押预警线涨跌幅为13.97%，较质押平仓线涨跌幅为30.25%。
鹰眼预警评级模型，基于股价、质押率及质押比例等因子，对上市公司质押风险进行动态监测，九州通核心股东质押比例57.13%，触发“风险”类评级，具体评级标准如下表：
| 鹰眼评级因子 | 正常 | 风险 | 高风险 |
|---|---|---|---|
| 核心股东是否触发预警线及平仓线 | 低于预警线 | 预警线（预估） | 平仓线（预估） |
| 公司整体质押比例 | <30% | 30%-50% | >=50% |
| 核心股东质押比例 | <50% | 50%-80% | >=80% |
评级分类方法：将质押股票分类为“正常”、“风险”、“高风险”三类级别，其中，“风险”级别主要为股价触发预警线或核心股东质押比例50%至80%或单只股票整体质押比例30%至50%；“高风险”级别主要为股价触发平仓线或核心股东质押比例大于或等于80%或单只股票整体质押比例大于或等于50%。
注1：核心股东为控股股东及其一致行动人或第一大股东及其一致行动人
注2：质押预警价=根据质押起始日前复权收盘价*所选质押率*（1+所选融资成本）*所选预警线进行估算；质押平仓价=根据质押起始日前复权收盘价*所选质押率*（1+所选融资成本）*所选平仓线进行估算。为简化估算，我们将质押率设置为50%，预警线和平仓线分别设置为160%、140%，融资成本利率设置为5%等进行估算
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