每经记者｜曾子建    每经编辑｜袁东    

今天，富时罗素公布了一系列重要指数的成分股调整方案。

其中，富时中国50指数是专门针对港股编制的一个指数。此次具体的变更方案为：纳入中国宏桥（HK01378）、宁德时代（HK03750）和恒瑞医药（HK01276）；同时，剔除中信建投证券（HK06066）、长城汽车（HK02333）和理想汽车（HK02015）。指数成分股调整最终生效时间为2025年12月19日星期五收盘之后。

中国宏桥是已上市15年的老牌有色金属公司，宁德时代和恒瑞医药是今年才在港交所上市的新股。此次这三家公司被纳入富时中国50指数成分股，短期而言，对它们构成较为重要的利好。

先简单介绍一下富时罗素，它其实是伦敦证券交易所的子公司，它和明晟公司（MSCI）可以说是全球最知名、影响力最大的两家指数公司。截至目前，全球有接近20万亿美元的资产以富时罗素旗下指数产品为基准进行投资，可见其影响力之大。

而要被纳入富时中国50指数成分股，需满足两个基本条件。对于老股，在季度审核中，若非成分股总市值排名上升至第50位或以上，则将被纳入指数；若成分股的总市值排名下降至第51位或以下，则将被剔除出指数。今年，中国宏桥累计涨幅超过200%，不仅股价创出历史新高，总市值也突破3200亿港元。

第二个成分股纳入的重要条件，是针对上市不久的新股。若新股IPO后总市值排名达到20名或更高，将被快速纳入指数成分股。目前，宁德时代总市值已突破2万亿港元，恒瑞医药总市值也达4800亿港元，它们被纳入指数也顺理成章。

中国宏桥、宁德时代H股和恒瑞医药H股被纳入富时中国50指数成分股后，最大的影响是资金驱动带来的直接利好。由于指数基金为精确跟踪指数表现，会在成分股调整生效前后，被动买入新纳入的股票，同时卖出被剔除的股票。这种买入行为是确定性的，会直接为公司股票带来增量资金。除此之外，被纳入富时罗素旗下指数成分股存在“光环效应”，因为这相当于获得了国际权威机构的“认证”，能够提升公司市场形象、增强投资者信心，还能进入更多基金经理的视野。而港股市场受国际资本的影响很大，所以今天这个消息，对这些公司而言，绝对是个利好。

但有几点要注意：第一，由于调整结果是提前公布的，市场预期可能早已形成。部分投资者会提前布局，推动股价上涨。到正式生效日，反而可能出现“利好出尽是利空”的短期回调，即所谓的“Sell the News”现象。在调整正式生效当天（尤其是收盘阶段），大量指数基金需要同时完成调仓操作，相关股票的股价和成交量可能会出现剧烈波动。第三，纳入指数带来的资金和关注度是重要的短期催化剂，股票的长期表现最终取决于其自身经营状况、盈利能力、行业前景等基本面因素。

最后，再给大家简单介绍一下，此次调整成分股之前，富时中国50指数成分股权重占比较高的公司都有哪些。其中，阿里占比9.23%、腾讯占比8.8%、建行占比7.33%、小米占比6.56%、美团占比5.13%、工行占比5.01%。