（来源：复来指数投资）

自9月底开始，大类资产轮动策略的净值已经持续回撤2个多月了，年内最大回撤10.63%。9月底时，策略今年最高收益超60%，目前还剩下45%左右。

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就策略今年的收益，无论是是60%，还是45%，甚至是后面再回撤到35%，今年也算很成功的一年了。

大类资产轮动策略的历史年化收益是24.62%，这代表的是过去，过去可以被当做我们对未来的期望值，但未来究竟如何，没有人知道，更没有人能保证什么。

大类资产轮动策略覆盖资产包括A股、港股、美股、黄金、国债，从9月底开始，这几类资产基本都进入了回调震荡期，而趋势策略在这种行情下净值回撤，是再自然不过的事情了。

有人说，既然现在的行情是震荡期，那我们是否可以先暂停策略，等行情进入上涨了，再重启策略。

但问题是，我们并不知道行情什么时候会进入上涨趋势，上涨趋势是走出来了才知道的，大类资产轮动策略本质属于趋势跟踪策略，强调的是跟随行情，而不是去预测行情。

实际上，震荡才是行情的常态，无论是上涨趋势还是下跌趋势，占行情的比例都是少数。

而对趋势策略来说，在震荡期持续耗损，也是常态，我们要使用这个策略，享受这个策略的优点，就必须同时接受它这个缺点。

大类资产轮动策略的交易特征，就是通过多次小额亏损来换一次大额盈利，比如今年的创业板指，真正赚钱的交易就一笔，6月底买入10月中旬卖出，单笔交易盈利50%+，而其他创业板指交易，要么亏钱要么基本不赚钱。

轮动策略在A股历史上长期有效，而且我相信在可遇见的未来内也会有效，我也相信很多轮动策略在未来仍然可以获得20%+的策略，但我也有预感，能真正获得20%+收益的人将会是少数。

这是因为，知易行难，能做到知行合一的人才是真正的少数。

A股市场向来有"七亏两平一赚"，以我个人12年的从业经验所接触的情况来看，大差不差。基民的情况比股民好一些，然后场内ETF基民又比场外基民又好一些。

但问题是，以A股市场核心宽基来看，它的历史年化回报确实能达到10%左右，换句话说，你就什么也别做，就是买沪深300，长期下来也绝不会是亏钱的。

单均线金叉、双均线金叉，都是非常简单的策略，但从历史回测数据看，都可以获得跑赢指数的效果，也就是说它们的历史收益，比10%还高一点。

比起追求更好的策略，做好交易执行，做到知行合一，才是真正重要的。

不用对单个策略过于在意，也不用被单个策略的盈亏扰动自己的情绪，要做到这点，除了交易心理修炼之外，还有两点很重要，一是要多策略组合，分散风险的同时也分散对单个策略的关注，不要单压一个策略，二是投入策略的资金量，要在自己的心理承受范围之外。

对交易来说，最理想的情况是投资者是绝对理性的，对金钱没有任何感情，没有贪婪与恐惧，但这基本是不可能做到的，只能尽量做好点，所以更可行的还是要多策略组合和控制投入资金量。

其他策略的道理类似，只是这里我以大类资产轮动策略为例来阐述这些道理。而且，这个策略的交易逻辑是公开的，也比较简单，好理解。

理解策略逻辑，并认同策略逻辑(不认同的话，后面就不用看了)，然后就是机械的执行策略给出的交易信号，前面聊的这些，都是在告诉我们，不要想太多、做太多，只要机械执行。