信永中和会计师事务所近日就依米康科技集团股份有限公司（以下简称“依米康”）向特定对象发行股票的审核问询函相关问题进行了回复。回复内容显示，公司2025年上半年实现净利润1478.05万元，成功实现扭亏为盈，主要得益于关键设备业务收入增长及毛利率回升。

业绩波动原因及合理性分析

报告期内，依米康业绩呈现显著波动。2022年至2024年，公司净利润分别为-5285.34万元、-24327.16万元和-8746.90万元，2025年上半年实现盈利1478.05万元。业绩改善主要源于信息数据领域业务的增长，尤其是关键设备销售业务的大幅提升。

关键财务数据如下：

公司表示，2022年至2024年连续亏损主要系多元化业务亏损、收入规模下降无法覆盖固定成本及相关资产计提减值准备所致。2023年11月，公司剥离了亏损的环保治理领域业务，聚焦信息数据领域，特别是关键设备业务的发展。2024年起，海外数据中心温控设备项目的拓展带动境外收入大幅增长，2024年及2025年1-6月外销收入分别为4889.83万元和6232.14万元，占比提升至4.27%和8.46%。

偿债能力与流动性风险

截至2025年6月30日，公司资产负债率为81.40%，流动比率0.97，速动比率0.75，均低于行业平均水平。尽管偿债指标承压，但公司货币资金、应收票据及应收账款合计8.52亿元，且拥有18,858万元未使用银行授信额度。公司表示，应收账款一年以内占比较高，主要客户信用状况良好，整体变现能力较强，同时营业收入持续增长，销售商品收到的现金占营业收入比例保持在100%以上，短期和长期偿债能力充足，不存在重大流动性风险。

境外业务拓展情况

公司境外销售收入主要来自马来西亚、泰国等东南亚国家，主要客户为Bridge Data Centres（BDC）和亚洲脉络。2025年1-6月，境外销售收入达6232.14万元，同比增长27.45%。境外业务主要采用直销模式，销售的关键设备平均单价从2022年的3.98万元/台套提升至2025年上半年的5.31万元/台套，带动境外毛利率（30.33%）显著高于境内水平（16.07%）。

公司已成立海外子公司，但尚未建立境外生产基地，境外销售产品均由境内生产基地供应。会计师核查认为，境外销售收入真实，会计确认准确，主要销售地区贸易政策稳定，经营风险较小。

应收账款与存货管理

报告期各期末，公司应收票据、应收账款及应收款项融资合计账面价值分别为67505.74万元、60011.48万元、65537.13万元和76591.39万元，占营业收入比例较高。2025年6月末应收账款账面价值占营业收入比例达103.96%（未年化）。公司已按账龄组合计提坏账准备，计提比例高于同行业可比公司，截至2025年6月末坏账准备余额22996.62万元，计提比例23.31%。

存货方面，2025年6月末存货账面价值28510.46万元，占流动资产比例22.90%。公司已计提存货跌价准备5009.62万元，计提比例14.95%，主要针对库龄较长的发出商品和合同履约成本。会计师认为，存货跌价准备计提充分。

特许经营权与商誉减值

公司现有特许经营权为平昌县黄滩坝医疗科技产业园B区建设项目，账面价值27480.36万元，目前尚处于建设阶段。报告期内，公司已对该项目计提减值准备1593.15万元。此外，公司2023年、2024年分别对依米康智能商誉计提减值1478.24万元和1236.27万元，截至2025年6月末商誉余额289.31万元。会计师核查认为，无形资产及商誉减值测试程序合规，减值准备计提充分。

公司表示，本次向特定对象发行股票事项仍需深交所审核通过及中国证监会注册，相关风险已在募集说明书中充分披露。

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