近日，伊戈尔电气股份有限公司（以下简称“伊戈尔”）举办特定对象现场调研活动，接待了包括高毅资产、平安基金、华夏基金、中金公司等在内的40余家机构代表。公司管理层就海外工厂产能布局、新能源客户拓展、数据中心电源业务趋势及未来战略规划等核心议题与机构进行了深入交流。

调研基本情况

活动基本信息

据公司披露，本次投资者关系活动类别为特定对象调研，采用现场调研形式，地点位于江西省吉安市吉州区君华大道212号。活动过程中，机构调研人员参观了公司数字化展厅及油浸式变压器、移相变压器生产工厂，未涉及应披露重大信息。

参与机构与接待人员

参与本次调研的机构涵盖券商、基金、私募、自营等多个领域，包括财通证券、平安基金、高毅资产、浙商证券、招商证券、中邮证券、恒生前海基金、华夏基金、博时基金、中金公司等40余家机构代表。

公司接待团队包括董事、总经理赵楠楠，财务负责人陈丽君，董事会秘书梁伦商及投资者关系负责人陈汪杰，就机构关注问题进行了详细解答。

核心调研要点解析

海外工厂产能：泰国、墨西哥主攻新能源，美国聚焦本土配电市场

公司海外产能布局成为机构关注焦点。据介绍，泰国工厂已实现完全投产，月产能达700台新能源变压器，同时配套单相、三相、干式等配电变压器产能；墨西哥工厂目前处于调试阶段，预计2026年中期达产，完全投产后新能源变压器月产能将达500台；美国工厂则专注于配电变压器生产，规划年产能2.1万台，主要竞争对手为美国本土厂商。

海外客户拓展：北美EPC与欧美储能客户合作落地

随着海外工厂产能释放，公司海外客户结构持续优化。管理层表示，目前已与北美部分头部EPC客户达成合作，同时欧美体系的储能客户合作也在逐步落地。核心驱动因素包括公司海外产能的逐步释放，以及全球变压器需求多点增长，尤其是储能等新能源应用场景的需求提升。

数据中心电源：HVDC方案渗透率或随技术升级提升

针对数据中心电源业务，公司指出当前全球数据中心电源方案以UPS为主，部分采用HVDC方案（巴拿马电源为HVDC解决方案的一种）。随着英伟达800V架构发布，HVDC方案的技术优势有望推动其渗透率进一步提高。公司近年已重点布局数据中心用移相变压器、干式变压器等产品，2025年上半年相关产能逐步释放，销售区域从国内拓展至日本、美国、马来西亚等海外市场。未来将持续加大投入，依托数智化制造优势，提供更可靠、节能的产品及解决方案。

港股发行与经营目标：全球化布局支撑长期增长

关于发行H股的战略意义，管理层表示，此举旨在提升公司品牌知名度，更好支持海外业务拓展，募集资金拟用于研发投入、生产园区建设、全球化制造体系布局及补充运营资金等。在经营目标方面，公司当前阶段聚焦境内外产能搭建与释放，丰富产品矩阵，提升核心竞争力，具体业绩目标可参考2024年股票期权与限制性股票激励计划相关考核指标，力争实现更好业绩回报投资者。

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