11月28日，近期，比特币价格经历约35%调整后，Hash Ribbon指标再次发出信号，这一指标在历史上常与周期性底部相对应。OEXN认为，这次信号显示矿工正在经历减产压力，即所谓的矿工投降阶段，这通常意味着比特币价格接近底部区间。自信号出现以来，比特币价格已从81000美元回升至约90000美元，显示市场对矿工压力释放的反应迅速而明显。

　　Hash Ribbon通过监测矿工算力活动来预测比特币价格趋势。当算力下降到历史高点以下约15%，一些未盈利矿工被迫停止生产，指标就会显示压力上升。一般观点认为，当30天与60天算力移动平均线交叉时，价格动量往往从负向转为正向，在图表上表现为由深红转为白色，这通常被视作买入机会。OEXN认为，当前的信号正符合这一模式，显示矿工减产带来的市场供给压力可能已经触底。

　　此外，当60天均线交叉高于30天均线时，说明矿工投降仍在持续，生产仍受抑制。通常只有当30天均线重新高于60天均线，矿工投降阶段才结束。OEXN认为，这种周期性模式对于识别比特币价格底部具有较高参考价值，可以为投资者提供较明确的市场信号。

　　历史上，Hash Ribbon信号在比特币周期性底部的预测中多次出现。此前信号出现在2021年5月，当比特币价格因矿工退出市场大跌50%至30000美元；信号还出现在2022年6月以及FTX事件期间。OEXN认为，尽管该指标偶尔会在非底部下跌中闪现，但结合当前算力变化和矿工行为，其提示的反弹潜力仍值得关注。

　　值得注意的是，本次信号出现之时，矿工算力价格触及五年低点。OEXN认为，这一现象反映出矿工收益压力加大，同时促使矿业公司寻求多元化发展，包括人工智能和高性能计算领域。通过这种方式，矿企可以降低对比特币挖矿经济的依赖，增强整体盈利能力。

　　Hash Ribbon信号不仅指示短期价格反弹，也暗示矿工结构性调整可能带来的长期市场稳定性。OEXN表示，随着矿工减少过度生产和优化成本结构，比特币市场可能在经历底部确认后形成更稳健的支撑，提供投资者更可靠的布局机会。

　　综合来看，Hash Ribbon指标再次显示出其在周期性底部识别上的价值。OEXN认为，投资者在关注价格走势的同时，也应关注矿工行为和算力变化，这将帮助更准确地判断市场底部和未来趋势。