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（来源：北京商报）

11月27日，零跑汽车在全新车型Lafa5发布会上抛出重磅目标：2026年将向100万辆年销量发起冲刺。这一近乎翻倍的销量规划，是对其2025年提前45天完成50万辆目标、连续8个月稳居新势力月销冠军的顺势加码，但也暗藏多重挑战：新能源汽车购置税补贴退坡、市场竞争白热化以及市值明显低于其他新势力车企等，都为新目标的实现增添了不确定性。

业内人士指出，当前我国汽车供应链完备且成熟，需求端有政策支持，加之很多车企已经获得了飞轮效应，所以，零跑提出的百万销量是可以预见的结果，但依然有挑战。零跑处于建立品牌护城河的关键阶段，未来重要的不是销量，而是稳定市场份额，实现可持续发展。

冲刺百万年销

在新车零跑Lafa5正式发布之际，零跑科技高级副总裁曹力也抛出了一个近乎翻倍的销量目标：2026年将向年销100万辆发起冲刺。

从销量里程碑来看，零跑从0到50万辆耗时五年，而从50万辆跃升至100万辆仅用了343天。2025年更是提前45天完成50万辆年度目标，连续8个月稳坐新势力月度销冠宝座，9月、10月交付量接连突破6万、7万辆大关。

零跑汽车创始人、董事长、CEO朱江明表示，在今年完成50万辆销量的基础上，明年的销量要依托于存量市场的继续增长。"无论是‘3C’系列，还是已经发布的B系列以及今天发布的Lafa5，我们都希望在纯电方面有增量。明年还有4款车上市，因此完成100万辆的销量目标是值得期待的。"

为实现百万年销量，零跑早已布下差异化的产品矩阵，而这正是其应对市场竞争的重要博弈筹码。最新发布的零跑Lafa5定位更偏向年轻化，作为零跑内部定位高于B系的全新个性新品，上市限时价为9.28万元，旨在为Z世代年轻用户带来一款兼具性价比与品价比的新选择；在2025广州车展上亮相的零跑D19，则瞄准高端市场，市场预估售价在25万—30万元，承载着品牌向上的使命。

财报数据显示，零跑在今年上半年首次实现半年度净利润转正，成为继理想之后第二家盈利的新势力车企。2025年三季度零跑盈利持续为正，实现净利润1.5亿元，实现营业收入194.5亿元，较去年同期增长97.3%，毛利率为14.5%，同比大幅提升。

挑战与市值迷局

但零跑的百万之路并非坦途，多重挑战构成了现实考验。对于零跑实现新目标的挑战，朱江明认为，随着政策补贴的退坡，消费者买车更贵了，会给四季度销量带来一定挑战。但这只是暂时性的，汽车销量的总盘不变，长期来看会有所恢复。"既有一定的挑战，同时我们认为，明年整个汽车的销量总盘以及新能源汽车的销量都有可能略高于今年，特别是新能源汽车的市占率将稳步提升5%—10%。"

此外，当下新能源市场竞争逐渐白热化。吉利银河、鸿蒙智行、蔚来乐道等品牌纷纷在10万—30万元核心价格带发力，传统车企电动化转型加速，零跑正面临"前后夹击"的竞争格局。

具体来看，7月24日，2026款吉利银河E5上市，售价区间为10.98万—14.58万元，针对续航、智能座舱、底盘和配置等方面进行了优化升级，成为零跑B10的有力竞争对手；乐道L60通过电池租用方案将购车成本下探至15万元级，凭借0.229Cd超低风阻、换电生态和大空间优势，直击15万—20万元级家用SUV市场。

此外，销量不断攀升的零跑却呈现出"销量与市值倒挂"的现象，其市值水平与多家新势力车企存在较大差距，截至北京商报记者发稿，零跑汽车的市值约为754亿港元。

作为对比，小鹏汽车市值约为1607亿港元，理想汽车约为1452亿港元，凭借问界成功逆袭的赛力斯，港股市值则已近2000亿港元。对此，朱江明则认为，零跑的股票和零跑一样属于慢热型。但是零跑的后劲很足，不适合阶段性炒作，而适合价值投资、长期投资的模式。

建立品牌护城河

想要实现百万销量，海外市场也将成为零跑的必争之地。11月25日，零跑发布的信息显示，零跑汽车已在巴西及智利两国接连上市，并亮相巴西圣保罗车展，正式登陆南美市场。

自从去年正式登陆欧洲市场以来，零跑在近一年间通过与Stellantis成立的合资公司——零跑国际实现了全球化的快速布局。截至目前，零跑的产品已覆盖全球35个国家，海外销量占比约8.8%。最新发布的零跑Lafa5也不同于传统中国车型出口模式，研发之初的目标便是全球市场，并在2025慕尼黑国际车展首次亮相。

目前零跑处于快速扩张与品牌升级的关键阶段，其已凭借高性价比产品实现销量突破，但下一步需从"量变"转向"质变"，提升品牌价值与盈利能力。"在市场竞争方面，要更加聚焦核心技术研发，强化产品差异化；优化成本控制，保持价格优势的同时提升利润；探索细分市场机会，如海外出口或特定用户群体需求。在品牌与渠道建设方面，应加速线下渠道下沉与服务体系完善，增强用户黏性等。"苏商银行特约研究员付一夫指出。

经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林直言，零跑虽然获得了销量提升，但其没有形成较为显著的业务护城河。当前我国汽车供应链完备且成熟，需求端有政策支持，加之很多车企已经获得了飞轮效应，所以零跑提出的百万销量是可以预见的结果，但依然有挑战，"零跑处于建立品牌护城河的关键阶段，未来重要的不是销量，而是稳定市场份额，实现可持续发展。"

北京商报记者蔺雨葳