（来源：富国基金）

三年，足以让一颗种子长成小树，也能让一份坚持看见回报。

最近，不少朋友发现，打开尘封许久的个人养老金账户，里面的数字带来了小小的惊喜。这个看似微小的变化，背后连接着7200多万中国人对未来的期许与规划。Wind数据显示，截至2025年三季度末，全市场个人养老金基金（Y份额）规模突破151亿元，年内增幅达65%。而最让人欣慰的是，超过97%的Y份额基金自成立以来为投资者实现了正收益。

当“养老”这个宏大的命题，化为账户里实实在在的增长，而这朵“时间的玫瑰”，其养分正源自专业投研的精耕细作，让个人养老金投资者能够在从容中静待花开。（个人养老金户数相关数据来自人力资源和社会保障部，截至2024年11月末）

从“存钱”到“生钱”：三年来，我们的养老观念变了

2022年11月25日，个人养老金在36个城市试点启动。那时，我们讨论最多的是“要不要开户”、“能抵多少税”。三年后的今天，话题已悄然变为——“我的养老金，该买什么好？”

这标志着，个人养老金正在完成从“税收优惠工具”到“长期投资账户”的关键转变。截至2025年11月23日，个人养老金产品目录下的四类产品总数已达1245只。其中，公募基金产品数量增长尤为迅速，从最初的40只Y份额基金增至305只，策略类型也从养老目标FOF扩展至指数基金。（数据来源：国家社会保险公共服务平台）。

从储蓄存款到公募基金，丰富的选择意味着，我们终于可以像打理自己的投资组合一样，认真规划这笔要陪伴自己几十年的“养老钱”。

建立并维持一份长达数十年的养老投资纪律，其基石正是长期信任；而这份信任，无疑源于持续的投资回报，能够为账户带来切实的价值增长，其中，最朴素的标尺就是：它让大多数人赚钱了吗？

在过去一年里，对于个人养老金的参与者而言，答案很大程度上是肯定的。近期市场的回暖，让“打开账户看看”这个动作，多了几分温暖。Wind数据显示，综合基金定期报告，截至2025年9月30日，305只Y份额中，超过97%的Y份额基金自成立以来为投资者实现了正收益。公募基金，正以其专业的投资管理能力，成为个人实现养老资产长期增值的重要依靠。

其中，以个人养老金业务布局较早的富国基金为例，其旗下被纳入个人养老金名录的11只Y份额，自成立以来不仅全部实现正收益，近一年的表现更是可圈可点。这些稳健回报的背后，是不同类型产品策略的精准匹配与有效执行。三年来，市场见证了养老目标基金与指数系列基金各自发挥独特优势，为不同风险偏好和人生阶段的投资者提供了多元选择。

注：数据来自基金定期报告，截至2025年9月30日，基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。“养老”不代表收益承诺或保障，个人养老金基金不保本。个人养老金可投公募基金范围具体以中国证监会确定的产品名录为准。不同产品的风险收益特征可能不同，投资人应根据自身年龄、退休日期、收入水平和风险偏好等选择合适的养老金基金。

1

指数增强及ETF联接产品：透明工具化选择

如果客官希望清晰地知道自己的钱投向了哪里，指数产品提供了“所见即所得”的踏实感。自2024年末指数基金被纳入个人养老金投资范围以来，这类产品以其清晰的投资策略和较低的成本受到关注。其中，ETF联接Y份额为投资者提供了便捷布局特定赛道的工具；而指数增强Y份额则在跟踪基准指数的基础上，寻求超越指数的超额收益。

注：↑表示超越基准收益的幅度。

数据来源：基金季报，时间截至2025年9月30日。

富国创业板ETF联接Y于2024/12/13起设立，业绩比较基准为创业板指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%；自份额生效起至今的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为43.71%(42.45%)。期间基金经理变动情况：曹璐迪(2024/12/13至今)。

富国中证A500ETF发起式联接Y于2024/12/13设立，业绩比较基准为中证A500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%；自份额生效起至今的基金份额净值增长率（及同期业绩比较基准收益率）为21.92%(19.77%)。期间基金经理变动情况：苏华清(2024/12/13至今)、王乐乐(2024/12/13至今)。

富国中证500指数增强（LOF）Y成立于2024/12/13，业绩比较基准为中证500指数收益率*95%+1%(指年收益率,评价时按期间折算)。自份额生效起至今2025/09/30的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率为24.84%(23.54%)，数据来自基金定期报告，截至2025/09/30。期间基金经理变动情况：徐幼华(2024/12/13-2025/08/08)、方旻(2024/12/13至今)、李笑薇(2024/12/13至今)、汤杰强(2025/08/11至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。

富国沪深300指数增强Y成立于2024/12/13，业绩比较基准为沪深300指数收益率*95%+1.5%(指年收益率,评价时按期间折算)。自份额生效起至今2025/09/30的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率为19.02%(18.47%)，数据来自基金定期报告，截至2025/09/30。期间基金经理变动情况：李笑薇(2024/12/13至今)、方旻(2024/12/13至今)。

富国中证红利指数增强Y成立于2024/12/13，业绩比较基准为中证红利指数收益率*90%+一年期银行储蓄存款利率(税后)*10%。自份额生效起至今2025/09/30的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率为5.28%(-0.65%)，数据来自基金定期报告，截至2025/09/30。期间基金经理变动情况：方旻(2024/12/13至今)、徐幼华(2024/12/13至今)。

基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。“养老”不代表收益承诺或保障，个人养老金基金不保本。

这类产品共同特点是投资策略清晰透明，费率相对较低，适合对特定板块或策略有明确判断的投资者。

2

养老目标日期FOF：全生命周期解决方案

作为个人养老金投资的主力品类，养老目标基金主要分为目标日期与目标风险两种策略。目标日期基金则设有目标退休年份，权益资产配置比例随目标日期临近而逐步下调，为在特定时段退休的群体提供“一站式”个人养老投资解决方案。以富国鑫汇养老目标日期2025一年持有Y为例，该基金主要服务于临近退休的投资者，自2024年9月以来，在后续的每半年度区间均实现了正收益，体现出在控制波动前提下追求稳健回报的产品特性。（数据来源：基金季报，时间截至2025年9月30日。）

注：↑表示超越基准收益的幅度。

数据来源：基金季报，时间截至2025年9月30日。

富国鑫汇养老目标2025一年持有期混合(FOF)Y于2022/11/23起设立，业绩比较基准为（沪深300指数收益率*90%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*10%）*X值%+中债综合全价指数收益率*（100-X值）%，其中本基金各年的下滑曲线中枢值（即X值）为：2023,17.6；2024,16.0；2025,14.6；同期基准收益率8.53%。近2个完整年度(2023-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为1.24%(-0.31%)，6.35%(6.89%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：王登元(2022/11/23至今)。

富国鑫汇养老目标日期2045五年混合发起式Y于2023/08/17起设立，业绩比较基准为沪深300指数收益率×X值%+中债综合全价指数收益率*（100-X值）%，其中本基金各年的下滑曲线中枢值（即X值）为：2023-2024，75.0；2025，66.8；同期基准收益率15.54%。近1个完整年度(2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为4.89%(12.65%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：王登元(2023/08/17至今)。

富国鑫汇养老目标日期2035三年混合发起式Y于2024/06/04起设立，业绩比较基准为（沪深300指数收益率*90%+恒生指数收益率(使用汇率估值折算)*10%）*X值%+中债综合全价指数收益率*（100-X值）%，其中本基金各年的下滑曲线中枢值（即X值）为：2023，33.7；2024，31.7；2025，30.0；同期基准收益率为10.05%。期间基金经理变动情况：王登元(2024/06/04至今)。

基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。“养老”不代表收益承诺或保障，个人养老金基金不保本。

3

养老目标风险FOF：明确风险偏好的标准化工具

目标风险基金恒定地维持特定风险水平，方便客官根据自身风险偏好进行选择和组合。

此类产品预先设定了明确的风险等级（如稳健、均衡、积极），并在此框架下保持相对稳定的资产配置结构。

客官选择此类基金时，无需自行调整组合，只需根据自身风险偏好，在“稳健型”、“均衡型”或“积极型”等不同风险等级的产品中作出选择即可。基金将通过专业的资产配置与严格的风险控制，在既定风险水平下追求相应回报，为养老投资提供风格清晰、运作透明的标准化工具。

富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合(FOF)Y于2022/11/15起设立，业绩比较基准为中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%；同期基准收益率为8.77%。近2个完整年度(2023-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为1.04%(-0.64%)，2.28%(7.24%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：张子炎(2022/11/15至今)。

富国鑫旺均衡养老目标三年混合发起式(FOF)Y于2022/11/15起设立，业绩比较基准为沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%；同期基准收益率为13.59%。近2个完整年度(2023-2024)的基金份额净值增长率(及同期业绩比较基准收益率)为-2.04%(-4.68%)，0.39%(10.35%)，数据来自基金定期报告，截至2024/12/31。期间基金经理变动情况：张子炎(2022/11/15至今)。基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。

富国鑫旺积极养老目标五年混合发起式(FOF)Y成立于2024/10/15，因设立时间较短，暂不予列示业绩。

基金收益率不代表投资者实际收益率，基金份额净值仅为每份额基金产品的净资产。基金历史业绩不构成对未来业绩的保证。“养老”不代表收益承诺或保障，个人养老金基金不保本。

为什么说现在布局个人养老金，依然是最好的时机？

老龄化社会渐行渐近

中国已于2023年步入中度老龄化社会，60岁及以上人口占比达19.6%。未来十年，第二波婴儿潮人群将集中步入退休年龄，老龄化速率将进一步加快。仅依靠基本养老保险，养老金替代率约43%，可能难以维持退休前的生活品质。现在开始规划，就是在为未来的自己储备更多选择权。（老龄化人口相关数据来源：国家统计局、养老金替代率根据人社部年度统计公报测算，参考世界银行建议标准）

政策红利持续释放

从试点到全国推广，从单一产品到多元选择，个人养老金制度正在不断完善。政策层面持续优化：提取条件新增重大医疗、长期失业、低保待遇等三类情形；养老理财产品试点扩至全国；Y份额基金享受管理费、托管费五折优惠。叠加每年1.2万元缴费额度的个税抵扣……这些政策都在为我们的养老规划"减负"。

长期投资正当时

养老投资是场马拉松，不在乎起跑的快慢，而贵在坚持。在市场相对低位开始积累份额，长期来看可能是更好的选择。

富国中证A500ETF联接Y份额基金经理王乐乐在谈及个人养老金配置时指出：“对于年轻人来说，可以选择权益资产的比例相对更高些的产品；对于高风险偏好的投资者来说，可以适当选择弹性更大的指数产品；对于从事单一行业的员工，可以考虑将养老资金配置在其他行业的指数基金，降低个人养老在单一领域的风险暴露。” 这为不同年龄、职业背景的投资者提供了一个清晰且实用的资产配置框架。

2025年即将进入尾声，客官现在开通个人养老金账户，每年最高可享受5400元税收优惠，让养老政策红利为您的养老规划增添实实在在的助力。

行动起来：三步骤开启你的个人养老金投资之路

规划养老，并非复杂的难题，只需三个简单的步骤：

开户：

前往商业银行，线上即可一次性开立个人养老金账户与资金账户。

缴费：

每年最高投入1.2万元，即可享受税收优惠，这是国家给你的“投资启动红包”。

投资：

忘掉短期的市场噪音，根据自身的退休年限、收入稳定性、风险承受能力等因素，在储蓄、理财、保险、公募基金等产品中进行配置。例如，风险承受能力较高、投资期限较长的年轻人，可考虑配置一定比例的权益类资产；而临近退休或风险偏好较低的投资者，则可侧重配置稳健型产品。目前，市场上已有包括富国基金在内的多家管理人提供了较为丰富的Y份额基金产品线，投资者可进行比较和选择。

种下一颗叫“个人养老金”的种子 静待花开

个人养老金制度实施三周年，我们收获的不仅仅是账户里数字的增长，更是一种观念的革新：个人养老，应该从单一依赖向多元共担的转变。因为养老终归是自己的事；美好的晚年，需要从年轻时开始亲手构建。

养老投资选富国

晚年拥有好生活

个人养老金投资，它不需要你具备多么高深的投资技巧，只需要一份未雨绸缪的远见，和一份持之以恒的纪律。就像精心培育一株植物，定期浇灌，静待花开。

当七千多万个养老金账户见证着"时间的玫瑰"绽放，我们看到的不仅是复利的魔力，更是养老规划从理念到行动的转变。此刻开始投资个人养老金，就是为未来的养老生活播下“财富”的种子，静待时光让它开花结果。