湖南裕能新能源电池材料股份有限公司（下称“湖南裕能”）于2025年11月24日接待了机构调研，泰康资产、美林（亚太）、民生证券等3家机构参与。调研中，公司就当前排产情况、下游需求持续性、产品结构优化及国际化布局等市场关注问题与机构进行了深入交流。

满产满销成常态 扩产节奏随市场动态调整

针对机构关注的当前排产及扩产计划问题，湖南裕能表示，受益于下游动力电池和储能电池需求的旺盛增长，公司目前已实现满产满销，产能利用率保持行业领先水平。“在产能规划方面，公司将根据市场情况谨慎地把控好布局节奏。”公司强调，扩产决策将紧密结合行业供需变化，避免盲目扩张。

下游需求增长动能充足 长期空间获机构认可

对于动力电池需求持续性的疑问，公司从多维度进行了分析。据中汽协近期数据，2025年10月新能源乘用车国内销量占乘用车国内销量比例已达57.6%，未来新能源乘用车市场仍具备可观增量空间。同时，新能源商用车领域加速渗透，重卡、挖掘机等细分市场电动化进程显著加快，渗透率持续攀升。此外，新能源汽车平均单车带电量呈上升趋势，进一步强化了对动力电池的需求支撑。“长期来看，动力电池需求增长具备较强的持续性，这也将为磷酸盐正极材料需求带来广阔的市场空间。”公司称。

产品与客户结构双优化 储能业务占比提升

调研中，湖南裕能还透露了产品与客户结构的优化进展。客户层面，公司正逐步构建多元化客户矩阵，与国内主流动力及储能电池企业保持良好合作关系，为业务发展提供有力保障。产品层面，公司敏锐洞察下游需求差异化趋势，持续推动产品迭代升级，CN-5系列、YN-9系列及更高端系列产品获得客户高度认可，出货占比显著提升。值得注意的是，公司积极把握储能市场机遇，应用于储能端的产品占比亦有所提升，成为新的业绩增长点。

定增事项稳步推进 西班牙基地环评工作有序开展

在资本运作方面，公司表示正在积极推进向特定对象发行股票相关事宜，目前处于深交所问询回复阶段，后续尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。为保障项目进度，公司已根据业务需要先行以自筹资金投入部分募投项目建设。

国际化布局方面，湖南裕能西班牙年产5万吨锂电池正极材料项目正在稳步推进环评审批工作，具体投产时间需以实际情况为准。公司称，将密切关注项目进展，及时履行信息披露义务。

此次调研显示，湖南裕能在行业需求旺盛的背景下，通过优化产品结构、拓展多元化客户及布局储能市场，持续巩固行业地位，同时在产能扩张与国际化进程中保持审慎态度，为长期稳健发展奠定基础。

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