日元近一段时间可谓腹背受敌，一方面是来自政经基本面的压力，另一方面技术上也出现了新的下破。更为关键的是，在高市早苗的骚操作之后，日元一贯的避险属性有完全退却的迹象。而日债遭受的抛售也意味着传统意义上的套利和回流思路要做出调整。

日元上周下跌超过1%之后在低位形成了一个双头/三重顶的格局，并且已经出现了趋势线破位的情况，正在直面历史低点，看起来跌破也是时间问题而已。除了我们国内投资者比较了解的地缘政治风险之外，事实上日本新政府预想的巨额财政支出计划也是推动日本股债汇三杀的重要驱动。庞大的财政刺激，加上日本央行不愿真正收紧的货币政策，将不可避免地导致日本财政状况恶化。

考虑到日本政坛的相对复杂性以及高市“傀儡”地位，这种一方面政治极右翼策略，一方面财政极度宽松的想法，说明要么是背后的麻生势力默许的，要么就是抛砖引玉失败后将牺牲掉高市。但无论是怎么样的路径，日元都将在一段时间内保持明显的压力，尤其是近期美元指数表现还不错的环境下。这也解释了，为什么在比特币和美股上周均大幅下跌的环境下，日元也保持了弱势局面。

事实上，在上周的行情中，并没有一个真正意义上亮眼的避风港。尽管美元也有上涨，但明显还谈不上恐慌引发资金涌入。黄金则基本一周都在震荡，也没有任何避险的样子。所以说日元的属性变化，也会引发其他市场交易逻辑的调整。至少就目前来看，如果真的有大恐慌，哪个资产能够站出来接住资金流出还是一个问号。值得一提的是，在重大危机出现的初段，普跌是比较主流的情况，当前似乎有这种味道。

没有了避险参考，但是情绪标的物原油的价值目前还是存在的。密切留意下方55附近的关键性支撑，一旦确认跌破的话会宣布油价的价格中枢区间会再下一层，同时也暗示风险资产会面临更加严峻的抛盘压力。上周我们已经见到美股指和英伟达在周线级别上的转弱（P.S现在多空趋于均衡，而非已经牛转熊），顺着这个节奏继续指数/个股调整5-10%都是非常有可能的。 

最后一些近期跌幅较大，超跌比较明显的品种（比如加密），虽然趋势已经较为明朗，但不要轻易的在低位去追空，等待反弹做空会有明显更好的性价比。