中信证券：全球风险资产的波动本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖_热点

中信证券：全球风险资产的波动本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖

创始人

2025-11-23 20:15:46

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

格隆汇11月23日｜中信证券研报指出，全球风险资产的波动表面是流动性问题，本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖，当产业发展速度（尤其是商业化）跟不上二级市场的节奏时，适当的估值修正也是一种纾解风险的方式。AI拓宽商业化场景、成本端硬件让利、金融稳定风险上升迫使美联储提前降息都可能会打破当前僵局。在此之前，对A股而言，稳健回报导向的绝对收益资金持续入市在增强市场的内在稳定性，在增量资金越来越多的以左侧稳健型资金为主的资金生态下，A股/港股未来可能更多地像美股一样出现“急跌慢涨”，对需要增配权益的投资者而言，当下风险的提前释放给了年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机。从配置上看，资源/传统制造业定价权的重估、企业出海仍是核心增配方向，而高切低的策略因为预期过于一致，未来轮动择时的难度反而会明显加大。

上一篇：贵州省流行性感冒中医药防治参考方来了

下一篇：合资车企在华竞争局势，开始分化

中信证券：全球风险资产的波动本质是风险资产对于AI单一叙事过于依赖

相关内容

热门资讯