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8月22日，绿田机械发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.07亿元，同比增长29.97%；归母净利润为1.4亿元，同比增长64.36%；扣非归母净利润为1.4亿元，同比增长52.67%；基本每股收益0.81元/股。

公司自2021年5月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.38亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对绿田机械2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.07亿元，同比增长29.97%；净利润为1.4亿元，同比增长64.36%；经营活动净现金流为1.55亿元，同比增长286.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长15.19%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.1亿元、0.9亿元、1.4亿元，同比变动分别为2.58%、-19.82%、64.36%，净利润较为波动。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21.4%，同比增长23.09%；净利率为10.75%，同比增长26.47%；净资产收益率（加权）为7.95%，同比增长50.28%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.84%、17.39%、21.4%，同比变动分别为17.14%、-27.08%、23.09%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.39%增长至21.4%，存货周转率由去年同期1.82次下降至1.69次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期17.39%增长至21.4%，应收账款周转率由去年同期3.47次下降至3.29次。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为34.8%，同比增长12.92%；流动比率为2.21，速动比率为1.62；总债务为2.25亿元，其中短期债务为2.25亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.73，2.57，2.21，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.78、1.49、1.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.49%、0.55%、0.63%，持续增长。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为130.2%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.29，同比下降5.27%；存货周转率为1.69，同比下降7.39%；总资产周转率为0.48，同比增长8.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.02，3.47，3.29，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为9.2%、14.44%、14.81%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长96.61%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长43.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长43.94%，营业收入同比增长29.97%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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