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8月22日，扬子新材（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.56亿元，同比下降15.79%；归母净利润为-1185.22万元，同比下降174.6%；扣非归母净利润为-1228.92万元，同比下降21.43%；基本每股收益-0.0231元/股。

公司自2011年12月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.24亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对扬子新材2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.56亿元，同比下降15.79%；净利润为-1185.22万元，同比下降174.6%；经营活动净现金流为435.58万元，同比下降93.77%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为1.6亿元，同比下降15.79%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降174.6%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-106万元，-465.4万元，-915.6万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.1亿元、0.2亿元、-0.1亿元，同比变动分别为21.7%、221.85%、-174.6%，净利润较为波动。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为5.33%，同比下降12.99%；净利率为-7.59%，同比下降188.58%；净资产收益率（加权）为-4.55%，同比下降176.6%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为6.47%、6.12%、5.33%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-7.59%，同比大幅下降188.58%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.55%，同比大幅下降176.6%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为44.44%，同比增长2.24%；流动比率为0.97，速动比率为0.79；总债务为1.2亿元，其中短期债务为1.2亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-6.4%，营业成本同比增长-15.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.04，同比下降6.56%；存货周转率为4.05，同比下降10.17%；总资产周转率为0.33，同比下降5.79%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.39，2.19，2.04，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为4.79，4.51，4.05，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.41，0.35，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.52、2.45、2.35，持续下降。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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