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8月21日，福瑞股份发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为7.13亿元，同比增长11.02%；归母净利润为5193.4万元，同比下降31.09%；扣非归母净利润为5332.3万元，同比下降28.39%；基本每股收益0.1972元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为2.46亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对福瑞股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.13亿元，同比增长11.02%；净利润为7795.66万元，同比下降30.24%；经营活动净现金流为1.34亿元，同比增长28.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.1亿元，同比增长11.02%，去年同期增速为22.53%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降31.09%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.02%，净利润同比下降30.24%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、1.1亿元、0.8亿元，同比变动分别为46.79%、42.95%、-30.24%，净利润较为波动。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为75.26%，同比下降1.35%；净利率为10.93%，同比下降37.16%；净资产收益率（加权）为2.93%，同比下降38.32%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为78.19%、76.3%、75.26%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.93%，同比大幅下降37.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.93%，同比大幅下降38.32%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.99%，同比下降4.04%；流动比率为4.2，速动比率为3.78；总债务为3312.63万元，其中短期债务为3312.63万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.73、2.72、2，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.44、0.38、0.36，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.62%、0.89%、3.49%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为46.17%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为31.48%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.32，同比下降10.03%；存货周转率为1.2，同比下降12.16%；总资产周转率为0.23，同比下降3.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为14.87%、16.18%、17.7%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长919.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长27.41%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.41%，营业收入同比增长11.02%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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