本报讯 8 月 20 日，A 股主要指数集体走高，上证指数创下 10 年新高，北证 50 指数首次收于 1600 点之上，深证成指、科创 50 指数亦创多年新高。当日，寒武纪股价突破 1000 元，福耀玻璃等千亿巨头涨停，市场赚钱效应拉满，点燃投资者热情，机构认为此轮牛市有望持续两三年以上。

沪指再创新高，寒武纪股价突破1000元

8月20日，A股主要指数集体上涨，截至收盘，沪指涨1.04%，收报3766.21点;深证成指涨0.89%，收报11926.74点;创业板指涨0.23%，收报2607.65点;科创50指数涨3.23%，收报1148.15点。沪深两市成交额达到24082亿，较上一交易日缩量1801亿。

东方财富昨日成交额居首，为178亿元，其次是北方稀土、中兴通讯、四川长虹，成交额分别为163亿元、132亿元、130亿元。

盘面上，半导体产业链午后震荡走强;汽车板块持续活跃，上汽集团、松原安全、模塑科技等多股涨停。消费电子、白酒等板块涨幅居前;金融科技、创新药、稀土板块等板块跌幅居前。

投资快报记者从Wind数据看到，电子、汽车均获得逾百亿元主力资金净流入，有色金属、机械设备、食品饮料也都获得超50亿元净流入，轻工制造则连续14个交易日获得主力资金净流入。医药生物遭主力资金净流出逾25亿元，电力设备净流出逾18亿元，综合、建筑装饰、环保等行业也小幅净流出。

A股芯片股昨日午后爆发，寒武纪再创历史新高，股价重回千元，截至收盘报1013元/股，成为目前市场上除贵州茅台之外的第二只千元股。寒武纪股价年内涨幅达到53.95%，A股市值已达到4237.89亿元，是当前A股市值最高的芯片股。

这波芯片行情的强势股集中在科创板，除寒武纪和芯原股份之外，盛科通信20CM涨停，艾为电子涨超15%，南芯科技、成都华微、上海合晶涨超10%，乐鑫科技、龙讯股份等跟涨。

当下，AI应用逐渐普及，仅过去一周，AI方面的消息层出不穷，包括OpenAI筹划万亿级AI基建、DeepSeek线上模型版本升级至V3.1。

中信证券认为，AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产化，终端看下游增量。

高分红受资金关注，千亿巨头福耀玻璃涨停

拟高分红的千亿巨头涨停!8月20日，福耀玻璃、吉比特、南钢股份、中顺洁柔等多家上市公司最新公布的半年报分红方案，纷纷受到市场资金关注。

其中，福耀玻璃A股开盘上涨超4%，随后封涨停;其港股盘中一度大涨超18%，股价最高达69.25港元/股，刷新上市以来新高。

福耀玻璃8月19日晚公布的半年报显示，公司上半年实现营业收入214.47亿元，同比增长16.94%;实现归属于上市公司股东的净利润48.05亿元，同比增长37.33%;基本每股收益为1.84元。在业绩大涨的基础上，公司拟进行中期利润分配，拟每股分配现金股利0.90元(含税)，合计派发现金股利23.49亿元，分红比例达48.88%。

和福耀玻璃类似的还有吉比特。8月19日晚间吉比特发布半年度业绩报告，上半年营业收入约25.18亿元，同比增加28.49%;归母净利润约6.45亿元，同比增加24.5%;拟向全体股东每10股派发现金红利66元(含税)，合计派发现金红利预计为4.74亿元(含税)。昨日早盘该股同样高开高走，封上涨停板。

Wind数据显示，截至目前，已有802家上市公司披露了半年报，其中136家公司拟派发中期现金股利，合计派发金额达1082.17亿元。

业内人士分析，今年中期分红呈现多种特征，包括分红家数多、规模大、占净利润的比重提高、持续性和可预期性逐步增强等。

赚钱效应释放，机构称牛市有望持续两三年以上

投资快报记者留意到，市场行情整体上扬，赚钱效应逐渐释放，这成为投资者加速入场的直接动力。不仅新增开户数持续攀升，还有不少休眠账户也被激活。

数据显示，7月份，A股新开账户数超196万户，环比增长19.27%;券商App月活用户达1.67亿，环比增长3.36%。同时，市场也呈现一些新的特征，比如，“00后”投资者加速入场，推动市场投资者结构年轻化;ETF规模持续创新高，反映出机构和个人投资者的入市意愿与信心。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，部分券商单月新增开户数环比增长超30%。自8月13日起，每日参与两融交易的投资者数量持续保持在50万人以上，较月初新增超10万人，反映出市场活力逐步回升。

当热烈的市场情绪再现，走到10年高点的A股后续会怎么走?又该如何布局?

慢牛，已经成为市场的基本共识，多家券商和机构对后续向上空间持乐观态度。

财通证券指出，当前行情呈现结构性慢牛特征，投资应聚焦科技成长(AI算力、机器人、创新药)与金融板块(券商、保险)，同时关注周期行业产能出清带来的红利资产机会。需警惕板块分化风险，避免追涨杀跌，严控杠杆并利用回调布局核心资产，以把握慢牛红利。

中航证券表示，当前流动性与预期好转驱动的牛市仍较为健康;浙商证券则认为，目前A股处于历史上第一次“系统性慢牛”。

中航证券首席经济学家董忠云表示，当前两融余额虽然接近历史高点，但从两融余额占 A股流通市值来看，本轮杠杆资金体量仍处于2014年以来51%的均值水平附近，当前流动性与预期好转驱动的牛市较为健康。

杨德龙表示，这轮牛市和10年前的牛市相比，行情启动的原因类似，是政策支持加上资金推动：中央多次提出要稳住楼市股市，持续活跃资本市场，提高资本市场的吸引力和包容性，持续巩固良好势头。政策的支持，提振了投资者的信心。另一方面，各路资金加速流入A股市场，为市场带来了源源不断的增量资金。

杨德龙认为，这轮行情目前正在从局部牛市逐步转向全面牛市，从之前少数板块的上涨逐步扩散到更多板块跟进，赚钱效应也将更加明显。从持续时间来看，这轮牛市有望持续两三年以上，并非短期行情。