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8月20日，西藏矿业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.34亿元，同比下降65.91%；归母净利润为-1530.5万元，同比下降113.78%；扣非归母净利润为-2299.71万元，同比下降123.88%；基本每股收益-0.029元/股。

公司自1997年7月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西藏矿业2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.34亿元，同比下降65.91%；净利润为-3272.17万元，同比下降120.13%；经营活动净现金流为4546.1万元，同比下降83.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比大幅下降65.91%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降113.78%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降123.88%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.8亿元，-0.1亿元，-0.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.8亿元、1.6亿元、-0.3亿元，同比变动分别为-91.26%、112.48%、-120.13%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-65.91%，营业成本同比变动-40.14%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.18、1.65、-1.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.51%，同比下降55.69%；净利率为-24.47%，同比下降159.05%；净资产收益率（加权）为-0.52%，同比下降113.65%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为70.07%、57.58%、25.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-24.47%，同比大幅下降159.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.52%，同比大幅下降113.65%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为48.35%，同比增长3.88%；流动比率为2.07，速动比率为1.99；总债务为15.18亿元，其中短期债务为2.41亿元，短期债务占总债务比为15.85%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.07。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为269.7万元，较期初变动率为62.55%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长62.55%，营业成本同比增长-40.14%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6756.73，同比增长22277.91%；存货周转率为1.68，同比增长88.76%；总资产周转率为0.02，同比下降64.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅下降。报告期内，总资产周转率同比大幅下降至0.02。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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