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8月20日，中京电子发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为16.18亿元，同比增长21.29%；归母净利润为1828.57万元，同比增长125.05%；扣非归母净利润为1010.19万元，同比增长113.15%；基本每股收益0.0299元/股。

公司自2011年4月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为3.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中京电子2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为16.18亿元，同比增长21.29%；净利润为1364.91万元，同比增长118.35%；经营活动净现金流为1.31亿元，同比下降4.36%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-17.88%、3.49%、21.29%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为116.98%、-2.61%、-4.36%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、1.4亿元、1.3亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为15.78%，同比增长56.89%；净利率为0.84%，同比增长115.13%；净资产收益率（加权）为0.76%，同比增长125.5%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-463.7万元，归母净利润为0.2亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为59.67%，同比增长2.91%；流动比率为0.79，速动比率为0.57；总债务为28.1亿元，其中短期债务为18亿元，短期债务占总债务比为64.06%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.17、0.17、0.16，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.06、0.05、0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为150.22%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.4%、0.51%、0.69%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长150.22%，营业成本同比增长13.57%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为122.4%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比增长7.79%；存货周转率为2.2，同比增长11.03%；总资产周转率为0.25，同比增长20.72%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长61.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长33.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为2.02%、2.27%、2.5%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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