转自：中国上市公司协会

本书目录

第一章 上市公司并购的市场状况

第一节 上市公司并购重组市场的整体状况

第二节 上市公司收购与控制权交易市场

第三节 上市公司重组市场

第四节 上市公司股份回购与管理层收购

第五节 上市公司合并与分拆

第六节 退市与上市公司破产重整的整体情况

第七节 国际并购市场的整体状况

第八节 上市公司并购重组年度经典案例

第九节 对上市公司并购重组业务的展望

第二章 上市公司并购重组规则的修改与完善

第一节 上市公司并购重组规则的发展与演变

第二节 2024年度上市公司并购重组改革与规则的修改与完善

第三节 上市公司并购重组规则改革对市场的影响

第四节 进一步完善上市公司并购重组规则的意见与建议

第三章 上市公司并购重组方案设计与程序推动

第一节 上市公司并购重组的方案设计的内容与重点

第二节 上市公司审核类并购重组业务推动主要关键点

第三节 上市公司并购重组涉及的估值方式与业绩对赌

第四节 上市公司并购重组业绩对赌失败的补偿及纠纷解决

第五节 上市公司并购重组整体策略运用的建议

第四章 退市常态化与上市公司破产重整

第一节 上市公司退市规则改革及其对市场的影响

第二节 上市公司破产重整工具的运用及其市场状况

第三节 上市公司破产重整成功经验与失败原因分析

第四节 新规下上市公司重整特点及操作建议

第五章 通过上市公司并购重组发展新质生产力

第一节 新质生产力的定义与发展背景

第二节 上市公司并购重组服务新质生产力发展的途径与方式

第三节 上市公司并购重组提升新质生产力的实践与现状

第四节 上市公司通过并购重组发展新质生产力的展望和建议

第六章 上市公司杠杆收购与整合退出

第一节 上市公司杠杆收购的国际经验

第二节 中国上市公司杠杆收购的制度性障碍与突破

第三节 并购中国上市公司后的整合策略与方法

第四节 中国上市公司并购整合的经验与教训

第五节 通过杠杆收购与并购整合而实现并购价值的趋势与展望

第七章 深化对外开放战略与上市公司的跨境并购

第一节 上市公司跨境并购的市场状况及其分析

第二节 上市公司“走出去”战略及其跨境并购

第三节 引入国际战略投资者与跨境并购

第四节 上市公司跨境并购的风险控制与未来展望

中国上市公司协会正式发布《上市公司并购重组年度报告（2025）》。本报告立足最新市场实践，全面剖析年度并购重组动态，是上市公司、市场机构及从业者把握监管导向、市场脉搏、优化决策的权威参考。

一、报告价值

掌握最新市场动态与监管导向

获取并购重组实务操作核心要点

洞察发展新质生产力、跨境并购、退市重整等前沿热点

借鉴成功经验，规避潜在风险

二、核心内容简介

《2025上市公司并购重组报告》对2024年度上市公司并购重组的市场状况、法律法规的修订完善、经典案例和重点主题、业务创新与发展趋势等内容做了全面、系统的总结与分析，以此来提高上市公司通过并购重组实现高质量发展的水平。

本报告在继承传统上市公司并购重组年度报告有关上市公司并购重组市场状况、法规修订快递、方案设计与审核关注重点和跨境并购等核心内容的同时，结合“国九条”“科创八条”和“并购六条”等监管政策精神和上市公司并购重组发展趋势，专门就“通过并购重组发展新质生产力”“上市公司退市与破产重整”“杠杆收购与并购整合”等主题作了专门研究和总结，并在深入研究该主题的基础上对发展与完善该类型的上市公司并购重组业务提供了专业性建议，报告实现了坚守传统与有效创新的结合。

中国上市公司协会发挥“中上协并购融资专业委员会”的专业力量，连续三年发布《上市公司并购重组报告》，为在复杂多变的并购环境中探索前行的企业家和从业者提供案例借鉴和工具支持。

三、协会围绕并购重组开展的系列活动——2024年并购重组政策宣导暨产融对接会

2024年12月3日，“并购重组政策宣导暨产融对接会”在重庆举行。会上，监管部门重点解读了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，围绕并购重组开展了主题演讲、监管对话、圆桌对话等，帮助市场准确理解和掌握并购重组监管政策，着力发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。此外，本次大会是中西部地区首次关于并购重组议题的全国性会议，会上发布20余个产融项目，涵盖制造业、信息技术、生物医药、先进材料4个行业领域，投融资需求共约40亿元。

为使市场各方理解和掌握并购重组监管政策，激发上市公司并购重组意愿，中上协围绕新“国九条”下的并购重组趋势，积极推动营造既规范有序又充满活力的并购重组发展生态，协会先后在珠海、杭州、南京、温州、北京等地组织了多场“并购产融对接会”“并购重组闭门座谈会”，活动围绕新质生产力、民营企业高质量发展、智能制造产业发展、并购重组和并购基金发展政策等主题，开展重组案例分析、政策研讨、答疑解惑等互动交流，助力上市公司更好运用并购重组工具实现高质量发展。

为落实证监会年中工作会议工作部署，中上协联合上交所组织开展8场调研活动，先后走访了中国华电、中航工业、中国移动等央企集团及上市公司，就并购重组相关问题进行面对面辅导并答疑解惑，解决实际问题。

组织开展“上市公司并购重组需求”问卷调查

广泛了解上市公司在产业升级、化解风险、推动新质生产力发展等方面的并购重组需求，收集上市公司产投信息，凝聚上市公司产业投资机构资源，提高上市公司并购重组交易的匹配度。

下一步，协会将多措并举支持上市公司规范开展并购重组活动，组织召开并购重组政策宣导会，联合地方政府等做好产融对接活动，常态化组织并购重组闭门座谈会，走进产业上市公司等活动并探索搭建并购信息平台。

备注：需要《报告》完整版的上市公司请填写如下信息，发至联系邮箱：huiyuan@capco.org.cn

公司名称：

联系人：