天利科技2025半年报解读：经营现金流降135.28%，净利润增144.79%
营收微降3.54%，业务结构调整
报告期内，天利科技营业收入为2.31亿元，较上年同期的2.39亿元下降了3.54% 。从业务板块来看，各板块表现差异较大：
| 业务板块 | 本期营业收入（元） | 上年同期营业收入（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 移动信息服务 | 45,110,123.03 | 66,063,795.51 | -31.78% |
| 保险产品服务 | 185,827,074.72 | 172,061,553.21 | 8.00% |
| 贸易业务 | 39,622.62 | 1,263,965.41 | -96.86% |
移动信息服务业务收入下滑明显，保险产品服务业务则取得增长，贸易业务收入几乎可忽略不计，公司业务结构有所调整，对保险产品服务业务依赖度有所上升。
净利润扭亏，非经常性损益助力
归属于上市公司股东的净利润为802.05万元，上年同期为 -1790.57万元，同比增长144.79%，成功实现扭亏为盈。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -944.22万元，上年同期为 -947.91万元，仅增长0.39% 。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 8,020,480.29 | -17,905,668.58 | 144.79% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -9,442,196.43 | -9,479,089.22 | 0.39% |
公司净利润的大幅增长主要得益于非经常性损益，金额为1746.27万元，主要系下属子公司上饶天数通所持标的股票处置收益。若剔除该部分收益，公司核心经营业务盈利能力仍较弱。
每股收益：基本增长，扣非仍负
基本每股收益为0.04元/股，上年同期为 -0.09元/股，增长144.44%，与净利润的变动趋势一致。扣非每股收益为 -0.05元/股，上年同期为 -0.05元/股，表明公司扣除非经常性损益后的每股盈利能力未得到实质性改善。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.04 | -0.09 | 144.44% |
| 扣非每股收益 | -0.05 | -0.05 | 0.00% |
应收账款下降，仍需关注回收风险
应收账款期末余额为1773.19万元，较期初的2282.64万元下降了22.32% 。公司加强应收账款管理，回收情况有所改善，一定程度上降低了坏账风险。但仍需关注个别款项回收，如单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款余额为207.30万元，坏账准备为135.31万元，计提比例为65.27%，需警惕相关款项回收风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 17,731,908.41 | 22,826,424.83 | -22.32% |
存货大增426.17%，关注库存管理
存货期末余额为67.35万元，较期初的12.80万元增长了426.17% 。公司应关注存货增加对资金占用的影响，加强库存管理，优化存货结构，避免存货积压带来的跌价风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 673,480.53 | 127,970.76 | 426.17% |
销售费用降99.72%，管理费用降8.40%
销售费用为45.17万元，上年同期为1618.40元，大幅下降99.72%，主要因人工费用及其他费用减少。管理费用为1522.34万元，较上年同期的1662.04万元下降8.40%，各项费用均有不同程度减少。公司在费用控制上取得一定成效，但需平衡费用控制与业务发展关系，避免影响业务拓展。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 451,663.54 | 1,618.40 | -99.72% |
| 管理费用 | 15,223,412.44 | 16,620,372.38 | -8.40% |
财务费用由负转正，关注资金成本
财务费用为 -20.02万元，上年同期为 -288.77万元。本期利息收入为26.28万元，利息支出为3.84万元；上年同期利息收入为364.61万元，利息支出为44.36万元。财务费用变化主要因利息收入减少，公司需关注资金成本，优化资金结构，提高资金使用效率。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -200,217.65 | -2,887,656.31 | -92.93% |
研发费用增4.13%，注重技术投入
研发费用为417.36万元，较上年同期的400.80万元增长4.13%，人工费用增加是主因。公司注重技术创新，持续投入研发，为业务发展提供技术支持，长期来看有助于提升公司核心竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 4,173,611.65 | 4,008,032.84 | 4.13% |
经营现金流净额降135.28%，获现能力减弱
经营活动产生的现金流量净额为 -1109.37万元，上年同期为3144.70万元，同比下降135.28%。销售商品、提供劳务收到的现金为2.48亿元，较上年同期的2.99亿元下降17.08%；购买商品、接受劳务支付的现金为2.28亿元，较上年同期的2.46亿元下降7.30%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -11,093,678.97 | 31,447,021.40 | -135.28% |
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 247,773,230.18 | 299,415,112.52 | -17.08% |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 227,901,372.66 | 245,793,328.14 | -7.30% |
公司经营活动现金流入减少，虽现金流出也有所下降，但整体经营获现能力减弱，需关注对日常运营资金的影响。
投资现金流净额增738.64%，收益显著
投资活动产生的现金流量净额为1766.24万元，上年同期为210.63万元，增长738.64%。收回投资收到的现金为3.69亿元，较上年同期的0.42亿元增长778.57%；取得投资收益收到的现金为0.55亿元，较上年同期的44.81万元增长12265.54%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | 17,662,405.53 | 2,106,263.26 | 738.64% |
| 收回投资收到的现金 | 369,036,384.68 | 42,000,000.00 | 778.57% |
| 取得投资收益收到的现金 | 54,703,148.20 | 448,071.80 | 12265.54% |
主要因公司处置金融资产及取得投资收益增加，投资活动对公司现金流产生积极影响。
筹资现金流净额减少54.76%，关注资金需求
筹资活动产生的现金流量净额为 -665.09万元，上年同期为 -1470.03万元，减少54.76%。吸收投资收到的现金为468.77万元，主要系子公司吸收少数股东投资；分配股利、利润或偿付利息支付的现金为1088.29万元，较上年同期的1404.06万元下降22.49%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -6,650,863.09 | -14,700,252.60 | -54.76% |
| 吸收投资收到的现金 | 4,687,702.76 | 0.00 | - |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 10,882,922.88 | 14,040,586.04 | -22.49% |
公司筹资活动现金流出仍较大，需合理安排资金，确保资金链稳定。
天利科技2025年上半年净利润虽实现扭亏为盈，但主要依赖非经常性损益，核心经营业务盈利能力仍待提升。经营活动现金流量净额大幅下降，反映公司经营获现能力减弱，对日常运营资金或产生影响。投资活动现金流表现积极，一定程度上缓解资金压力。公司在费用控制上有成效，同时持续投入研发，有利于长期发展。投资者需关注公司经营业务改善及现金流状况，评估可持续盈利能力和财务风险。
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