2025年8月18日20:00 - 21:00，山东国瓷功能材料股份有限公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn）网络互动平台，举行了分析师会议，接受了包括富国基金在内的102家机构投资者调研。公司副总经理兼董事会秘书许少梅、证券投资部总经理胡俊、证券事务代表黄伟参与接待。

2025年半年度业绩亮眼

2025年半年度，山东国瓷功能材料业绩呈现良好态势。公司实现营业收入215,432.09万元，同比上升10.29%；归属于上市公司股东的净利润33,170.52万元，同比上升0.38%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润32,076.89万元，同比增长4.10%；经营活动产生的现金流量净额33,314.56万元，同比增长116.11%。

各业务板块也各有亮点： 1. 电子材料板块：受益于消费电子复苏与汽车/AI算力服务器新需求，车规、高容新品加速放量，产能持续扩张；浆料业务协同增长，市场占有率不断提升。 2. 催化材料板块：凭借蜂窝陶瓷、铈锆固溶体、分子筛全系列产品，在尾气催化国产替代中处于领先，成功打入国际头部供应链体系，乘用车领域布局全面。 3. 口腔材料板块：构建口腔全链条，美学分层高透粉体批量供货，全球化布局进一步深化。 4. 新能源材料板块：高纯氧化铝、勃姆石超薄涂覆技术领先，市场销量提高；同时布局氧化物/硫化物两大固态电解质，并筹建合资公司。 5. 精密陶瓷板块：“材料－工艺－器件”一体化平台加速落地，高端氮化硅陶瓷球因新能源电机防电腐蚀需求快速放量，氮化铝/氮化硅陶瓷基板+金属化垂直整合，在LED、卫星射频等场景批量供货，进口替代进程加快。 6. 数码打印及其他材料板块：国瓷康立泰以“三条曲线”应对国内需求波动，联合科达制造出海，研究院正式运营，技术迭代与海外扩张双轮驱动。

此外，公司在新产品开发上成果显著。完成球形氧化硅、球形和角形氧化钛等产品开发，可用于高端高速覆铜板领域；膜用填充材料项目取得技术突破，氧化锆分散液已在国内多家客户完成验证并导入，氧化钛分散液获得小批量订单。

投资者问答交流要点

1. 固态电池布局：公司同步布局氧化物/硫化物两大固态电解质，尤其重点布局硫化物方向，已聘请专家推动产品技术开发及客户验证，目前产品正在客户验证中。
2. 蜂窝陶瓷进展：上半年蜂窝陶瓷产品稳步增长，全面覆盖国内自主汽车品牌，进入多家国际头部车企和主机厂供应链体系并批量供应，同时积极配合客户布局国七、欧七产品。
3. 光模块用陶瓷基板布局：子公司国瓷赛创具备光模块用陶瓷基板技术储备，半导体制冷片TEC已实现量产并小批量销售，二期工厂建设完成后将加大研发投入开拓市场。
4. MLCC情况：上半年MLCC整体销量增长，受稀土管制影响有限，公司对部分老产品价格调整，扩大了车规和AI服务器用MLCC市场份额，目前正积极扩产。
5. 陶瓷墨水业务预期：上半年国瓷康立泰收入稳定，面对国内市场需求不足，通过开发高端产品巩固国内市场，同时积极开拓海外市场，在非洲、中东、南美等地市场份额逐步提升。

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