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（来源：经济参考报）

A股上市券商首批半年报日前正式落地，两家均“报喜”。8月13日，哈投股份披露2025年半年报，旗下江海证券营业收入、归母净利润分别增逾81%、1311%，为A股上市券商半年报交上首份“喜报”成绩单。8月14日晚，西南证券披露半年报显示，上半年营业收入与归母净利润均实现了20%以上的增长。

根据哈投股份半年报，公司上半年营业总收入达14.75亿元，同比增长1.12%；归属于上市公司股东的净利润达3.8亿元，同比增长233.08%；基本每股收益为0.18元。

值得注意的是，作为哈投股份证券业务的主要载体，江海证券上半年成绩单尤为“亮眼”。半年报显示，江海证券上半年实现营业总收入7.26亿元，同比增长81.17%；实现利润总额3.63亿元，同比增长2859.98%；实现归属于母公司股东的净利润2.88亿元，同比增长1311.60%。

江海证券多个业务呈现增长态势，其中自营业务表现最为抢眼。得益于公司大类资产配置能力的提升和投资策略的持续优化，江海证券报告期内自营业务实现营业收入4.06亿元，同比大幅增长211.77%。此外，经纪业务方面，江海证券持续深化AI赋能，提升新业态客户开发质量，客户资产配置能力持续增强，报告期内实现经纪业务收入2.09亿元，同比增长21.11%。信用业务方面，江海证券上半年紧抓市场机遇，加大融资融券业务推广力度，实现信用业务收入0.39亿元，同比增长112.59%。

西南证券上半年同样实现了较快增长，半年报显示，西南证券上半年营业收入约15.04亿元，同比增加26.23%；归属于上市公司股东的净利润约4.23亿元，同比增加24.36%；基本每股收益0.06元，同比增加20%。

西南证券表示，上半年营业收入增长主要是投资收益、手续费及佣金净收入等同比增加。谈及自营业务，西南证券表示，权益自营投资方面，上半年公司逐步建立了“多策略”的配置模式，取得了较为稳健的投资回报；固收自营投资方面，通过合理控制久期、及时调整持仓结构，成功把握市场节奏，持续获取收益。在经纪业务方面，西南证券表示，上半年公司券结资产规模同比增长超95%；非货公募基金规模和融资类业务期末余额同比增长均超30%；中间业务收入同比增长超20%。

如今正值半年报密集披露期，不少机构认为，上半年在市场行情驱动下，券商业绩有望持续回暖，驱动板块估值回升。

广发证券最新研报认为，当前增量资金持续入市，将为券商的经纪、两融、资管、投行等业务打开增长空间，推动证券行业进入新一轮增长周期。国泰海通非银刘欣琦团队预计，券商上半年业绩好于预期，归母净利润同比增长61.23%，半年报有望成为非银板块又一催化剂。