“我们在AI领域持续投入并从中获益。”在腾讯2025年第二季度财报中，马化腾的这句话标志着一个重要转折点的到来。这个转折点就是，经过前一轮的技术投入，AI已经开始成为收益的重要支撑。当季，腾讯实现营收1845亿元，同比增长15%，经营利润692.5亿元，同比增长18%。

2025年第二季度，中国互联网巨头在AI领域的投入力度令人瞩目。仅腾讯一家，研发投入就高达202.5亿元，同比增长17%。

伴随AI深度融入腾讯核心业务，各业务板块获得显著增长——增值服务收入同比增长16%至913.7亿元，游戏板块收入同比增长22%，其中国际游戏市场收入同比增长35%至188亿元，连续四季创新高；营销服务在大模型技术升级和微信生态活跃度提升带动下保持高速增长，收入同比增长20%至357.6亿元；金融科技及企业服务业务盈利明显改善，收入同比增长10%至555.4亿元。

AI是如何具体拉动增长的？

以游戏为例，腾讯利用AI优化用户行为分析、本地化适配、精准营销及反作弊等环节，大幅提升了全球运营效率。

根据国际知名市场分析公司AppMagic的估算，《王者荣耀》是今年上半年唯一一款收入破10亿美元的手游。在AI运用方面，《王者荣耀》推出独立“指挥官模式”以及AI语音助手“灵宝”，前者在专属练习场为用户提供智能战术指导，后者则实现个性化对局陪伴，推动《王者荣耀》成为以MOBA为底层，融入多元玩法的平台化游戏。

与“灵宝”类似的智能体正在向各个产业逐步渗透。

这个月，周鸿祎在ISC互联网安全大会上宣布“ALL IN AGENT”，直言“2025是智能体元年”。德勤《2025年TMT预测报告》显示，25%的生成式人工智能企业已部署AI智能体，预计2027年这一比例将飙升至50%。

在网易的二季度财报中，AI也是关键。

比如，网易有道Q2净收入达14亿元，在“AI原生”战略下，实现连续第四个季度的可持续盈利；网易传媒提供AI原生创作辅助功能，让网易新闻客户端的日均创作者活跃率增长25%，人均阅读量增长28%；网易数帆凭借智能数据分析助手，入选中国信通院《AI Agent智能体产业图谱》。

此外，其AI产业还延伸到了实体产业之中：继推出挖掘机器人、装载机器人后，网易伏羲旗下网易灵动发布了全球首个工程机械具身智能模型“灵掘”。

世界人工智能大会现场，“灵掘”模型实现全球首秀：上海观众远程操控装载“灵掘”的内蒙古露天矿山挖掘机，跨越2000公里完成精准作业。目前，“灵掘”单机装车效率已达人工80%，成功适配极寒、高粉尘等严苛环境与多型号矿卡，计划联合行业在2027年实现超30座矿山无人化运营。

京东的二季度财报，表面看跟AI并无太多直接关联，其亮点是外卖业务的突破。二季度，包括京东外卖在内的新业务实现营收139亿元。

同时，京东外卖在本季度内实现了日订单量突破2500万，入驻品质商家超150万家，并建立起了一个超15万人的全职骑手团队。

但实际情况是，其背后也有AI的支撑。京东研发开支由2024年第二季度的人民币42亿元增加至2025年第二季度的人民币53亿元。

这些研发中的一个重点就是AI赋能——为外卖人员的路线、配送时效等提供支撑。

眼光再看远一些，AI技术创新，也是其即时零售业务背后的京东物流的关键驱动力。财报显示，京东自主研发的高效智能仓储系统“智廊”已进入全国规模化应用阶段，并在北京、广州、成都、福州等主要城市的多个仓库部署。

这套系统融合了搬运机器人、攀爬机器人、立体货架和自动化工作站等先进设备，能充分利用仓内空间实现高密度存储，大幅提升运营效率。

按照刘强东自己的说法，京东做一切领域的最终本质，是做供应链。AI智能化系统为物流带来的产能提升，将让京东的所有供应链具备更强的产业势能。

当下看，一个可以预见的趋势是：AI投入正跨越试验阶段，进入规模化商业回报期。算力基础设施正在夯实技术底座，模型研发正在突破关键能力瓶颈。

AI，正在从支出的成本重心，变为收入的增长引擎。