永赢基金单林：创新药产业趋势清晰可见关注肿瘤、减重、慢病迭代方向_热点

创始人

2025-08-06 07:18:41

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近日，永赢基金单林分享了对创新药后市的看法。他认为，创新药此轮产业趋势，类似2018-2019年CXO板块的爆发逻辑，本质是产业长期耕耘后势能的集中释放，其周期性机会值得重点关注。

单林指，展望下半年，在全行业资产比较下来，创新药仍是确定性比较强、置信度比较高、空间比较大的资产。其中，肿瘤方向、减重领域、慢病相关迭代方向，以及一些尚未被突破的全新领域，是需要关注的重点。

单林表示，创新药行情的爆发源于多重因素共振。医药板块前期经历了漫长的调整期，行业或企业层面的积极变化都可能引发估值修复。再者我国创新药早期研发投入已进入上市、商业化与医保兑现期，产业周期自然兑现;同时医保谈判优化、续约降幅温和，政策周期提供了稳定的盈利预期。

外部环境上，2025-2035年跨国药企重磅产品专利密集到期，中国创新药凭借竞争力有望填补市场空白，形成全球补位优势。

当前，创新药或正处于周期轮动的关键节点。企业基本面改善的趋势已逐步显现，这一波产业机会具有客观性，是不以人的意志为转移的趋势。创新药的产业趋势已清晰可见，其周期性机会值得重点关注。

回溯过往，国内自2015年药政改革以来，创新药企经历了近乎十年的研发积累，从早期的me-too，逐步向me-better，甚至向FIC、BIC药品迈进，国产创新药的确从早期投入转向成果兑现期。

中国创新药的升级不是“选择题”，而是“必答题”。当下的国产创新药正处于产业红利释放的前夜，而最终能穿越周期的，一定是那些真正具备硬科技实力、能持续创造临床价值的企业。

与此同时，创新药虽然是一个具有长期逻辑的板块，但前期已经累积了一定的涨幅，未来不可避免会出现调整与波动。