炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：界面新闻）

今日（7.31），受海外业绩映射，国内计算机板块涨势如虹。信创50ETF（560850）大涨近3%，软件50ETF（159590）一度涨超2%！

信创50ETF（560850）标的指数成分股多数飘红：用友网络涨停，三六零涨超9%，深信服涨超8%，金山办公涨超4%，浪潮信息涨超3%，海光信息、中科曙光涨超1%。

【海外科技龙头业绩爆发，资本开支超预期！】

消息面上，美东时间7月30日盘后，全球软件龙头、全球社交巨头业绩双双超预期，AI领域投入及资本支出计划凸显其赛道野心。

全球软件龙头2025财年第四财季营收764.4亿美元（同比增18%），智能云业务营收299亿美元（同比增26%），Azure等云服务增长39%；季度资本支出242亿美元（同比增27%），预计下季超300亿美元，聚焦服务器及长期资产以支撑AI与云业务。

其表示，支出的一半用于长期资产，这些资产将在未来15年及更长时间内支撑盈利，另一半则用于服务器（包括CPU和GPU）。同时，考虑到云和人工智能产品的强劲需求信号以及大量合同积压，预计2026财年第一财季的资本支出将超过300亿美元。

全球社交巨头第二季度营收475.2亿美元（同比增22%），净利润183.4亿美元（同比增36%）；AI聊天助手月活达7亿，Llama 4模型持续迭代。在资本支出上，该公司也进一步上调预期，预计全年资本支出将在660亿美元至720亿美元之间，较此前640亿至720亿美元的预期下限有所提高，显示出其在AI基础设施建设上加大投入的决心，旨在为AI业务发展提供更坚实的支撑。

【如何看待下游AI应用产业趋势？】

光大证券表示，2025年二季度以来美股AI板块持续强势，AI应用重点公司估值修复，相比软件行业享有更高的溢价。受大模型成本降低等因素驱动，美股AI算力需求向下沉市场和新兴市场扩展，主权AI算力市场空间广阔。C端AI应用的推理需求出现结构性变化，用户流量向AI编程/AI音视频生成等Tokens消耗量更大的领域转移；B端AI应用仍处于落地的早期阶段，潜在商业化空间尚待释放。

（来源：光大证券20250729《美股AI算力需求火热，如何看待下游应用产业趋势？》）

中信建投证券指出，算力行业高景气度持续验证，估值或有提升空间。中信证券此前表示，海外发布《AI行动计划》，加强AI算力出口管制执法力度等举措，将加速国产算力替代从“被动应急”转向“主动破局”的进程。国产算力发展趋势明确，随着生态稳步迭代，产品将迎来升级，国内AI算力芯片市场份额有望持续提升。

根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先！资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，主要权重集中在计算机软件（43%）、云服务（23%）、计算机设备（18%）和半导体（13%），计算机软硬件兼具，可以说和长期主线“国产替代”高度相关，且受到DeepSeek直接拉动。场外联接（A类：021602；C类：021603）。

硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局AI软件全产业链！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。场外联接（A类：023254；C类：023255）。

风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。