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责编|刘佳琪

王健林和他的万达集团正经历着前所未有的挑战与变革。2025年以来，王健林频繁出售资产，累计变现超520亿元，这一系列操作背后，是万达在困境中寻求突围的坚定决心，也展现了一位商业巨头在时代浪潮中的果敢与智慧。

今年，王健林先是将万达酒店管理公司100%股权作价24.9亿元卖给同程旅行，后又一口气出售48座万达广场的100%股权，交易金额达500亿元，还零星处置过7座广场。最近，他又将快钱金融30%股权以2.4亿元出售给中国儒意。这些资产曾是万达商业版图的重要组成部分，如今被摆上货架，无疑是万达应对当下困境的无奈之举，但更是深思熟虑后的战略决策。

万达面临的债务压力是推动资产出售的直接原因。截至2024年9月，大连万达商管一年内到期的短债超过439亿元，而货币资金只有151亿元 ，资金缺口巨大。同时，万达还面临着与苏宁易购、融创、永辉等昔日合作伙伴的债务仲裁，累计被执行总额高达50亿元，王健林个人名下多家公司股权也遭冻结。在这种情况下，出售资产成为缓解债务压力、维持资金链稳定的有效手段。

然而，万达的资产出售并非简单的“卖血求生”，其背后有着更深层次的战略考量。从2015年起，万达就提出了轻资产模式转型的战略目标。通过出售重资产，万达能够将资金回笼，降低负债规模，优化财务结构，从而更加聚焦于轻资产运营业务。以万达广场为例，交易完成后，万达商管仍负责商场的日常运营，通过收取管理费、租金分成等方式分享后续收益。这种模式不仅减轻了万达的资金负担，还发挥了其在商业运营领域的专业优势，实现了从“地主”到“管家”的角色转变。

王健林在资产出售过程中，展现出了出色的资源整合能力和商业谈判技巧。他选择的接盘方多为“熟人”，如腾讯、京东、同程旅行、中国儒意等。这些合作伙伴与万达在过往的合作中建立了良好的信任关系，对万达的业务模式和资产价值有着深入的了解，能够更好地实现资源整合与协同发展。例如，中国儒意接盘快钱金融，旨在实现快钱与线上流媒体、游戏服务以及线下影城业务的协同效应；腾讯、京东参与万达广场的收购，也是看好其稳定的租金回报率和消费流量基础，同时有望与自身业务产生协同。

尽管万达在资产出售过程中取得了一定的成果，但未来仍面临诸多挑战。一方面，核心资产的流失意味着未来稳定现金流的减少，万达需要进一步加强轻资产运营业务的拓展，提高运营效率和盈利能力，以弥补资产出售带来的损失。另一方面，万达还需妥善解决债务问题，化解股权冻结风险，确保公司的正常运营和可持续发展。

在时代的洪流中，王健林和万达集团展现出了强大的韧性和适应能力。通过果断的资产出售和战略转型，万达正在努力走出泥潭，寻求新的发展机遇。

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