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※【电新】价格法修正草案公布，强调“反内卷”、“不低于成本价倾销”

对外发布时间: 2025年07月24日

国家发布价格法修正草案，核心思想“反内卷”。具体实施，强调价格不可低于成本价倾销，不可随意大幅涨价。 重点关注：光伏：在反内卷的背景之下，产业链价格修复是必然趋势，我们预计多晶硅价格有望回归到行业成本价之上，同时供给侧的出清政策也有望跟进出炉。随着多晶硅料价格上涨，建议持续关注下游产业链硅片、电池片、组件等各环节的价格修复机会和弹性。核心关注三大方向：1）供给侧改革下的产业链涨价机会，核心关注硅料、光伏玻璃、硅片、电池和组件；2）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注钙钛矿GW级产线进展情况和BC放量机会。锂电：关注磷酸铁锂、六氟磷酸锂、铜箔行业后续盈利修复趋势。风电：核心关注风机价格涨价机会，带来2025、2026年业绩反弹。风机价格自2021年以来平价化降价，至后期内卷低价竞争，“反内卷”驱动风机价格有望持续上涨，强调国内风机有望实现盈利反转。储能：据电池中国，6月锂电储能系统（不含工商业储能）入围报价区间为0.413元/Wh-0.724元/Wh，其2h中标均价为0.606元/Wh，价格压至成本极限。反内卷浪潮下，电芯及逆变器价格有望上行。

风险提示：产业链价格涨幅不及预期，行业产能出清不及预期，产业链反内卷程度不及预期。

杨润思   分析师   S0680520030005   yangrunsi@gszq.com

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