今日钢市震荡调整运行为主，价格除了期钢略微收涨外，现货端基本趋于平稳，但有少数市场价格略有下降。截至收盘，螺纹钢主力10合约收3294，较上一个交易日涨11个点；热卷主力10合约收3456，较上一个交易日涨12个点；焦炭主力合约收1735，较上一个交易日涨33.5个点；焦煤主力合约收1198.5，较上一个交易日涨88.5个点；铁矿石主力合约收811，较上一个交易日跌4.5个点。截至24日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3434元，较上一个交易日降8元；热卷均价为3528元，较上一交易日降11元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为805元，较上一个交易日持平；唐山准一级冶金焦价格为1240元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3120元，较上一个交易日涨10元。

今日市场继续降温，部分螺纹和热卷市场小幅下降。螺纹在天津、西安、成都等地回落了10-20元，热卷北方重要市场天津也下降了10元，郑州和西安等地也略有回落，两者均价较昨日略有下移。其他品种有稳有降，尽管幅度不大，经过前几天的上涨，也进入了修整期。从成交上看，这两日投机需求减少渐入观望，出货量都有所下降。

目前行情的节奏主要受制于焦煤，该品种期货主力合约价格一个月涨了42%，成为黑色乃至商品的龙头品种。黑色自夜盘持仓和价格强弱的变化，都随着焦煤而动。当前焦煤市场在反内卷风暴带动下， “供应刚性收缩”遇上“需求超预期韧性”，实现快速上涨，贸易商开始入市囤货，进一步分流了流通环节的可交割资源，导致期现公司现货收货难度增加，进而逼迫盘面价格走高。目前焦煤主力合约已经连续三天涨停，势头较猛，这也成为焦炭发起第三轮提涨的主要原因。7月24日下午，中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，会议认为近期黑色产业链利好因素很多，7月份以来煤炭价格大幅上涨，各类煤种涨幅200-390元/吨，焦炭企业成本激增，焦企陷入全面亏损状态。焦企继续提涨第三轮，涨幅为50/55元/吨，于7月25日执行，近期焦炭提涨节奏将不断加快。

因此，黑色仍要关注焦煤的走势，如果周五出现冲高回落，对黑色其他品种也会产生较大影响。近日，国家能源局启动煤炭超产核查工作，河南、陕西、内蒙古、新疆等多个省份已收到相关文件通知。在此背景下，煤炭行业 “反内卷” 情绪持续升温，市场对供应端收缩的预期进一步强化，成为推动煤炭价格上涨的又一重要因素。今日国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。但是也要看到，修正草案完善了低价倾销、价格串通等内容，但也提到了哄抬价格等不正当价格行为认定标准，这也有助于遏制焦煤、钢铁市场的不合理价格波动。抵制低价竞争不等于疯狂涨价，否则产业链都会陷入功能性紊乱，无所适从，更不利于终端需求恢复。供给侧治理也要兼顾需求平衡，否则，成为资本逐利游戏，举步更艰。

行情展望

从目前看，行情的状况是上涨后的消化阶段，价格表现就是高位震荡调整。但是从整个黑色产业链来说，仍然处于强势状态，黑色商品依龙头焦煤而动，今天焦煤第三个涨停，预计要迎来调整。盘面价格拉的过高过快，容易造成市场紊乱，同时资金开始高位陆续撤退，现货价格上涨动力也会有所减弱，阶段性会调整到月底的概率很大。不过，逻辑还没有改变，反内卷席卷多个行业，“供应刚性收缩”遇上“需求预期韧性”，再加上政策的推动，后期等这一波调整结束，还有上涨空间。

从盘面来看，黑色多数收涨，其中主力合约中焦煤再次涨停，焦炭涨幅不大，不足2%，螺纹和热卷微涨不足0.4%，铁矿微跌。螺纹主力10合约收3294，涨11，持仓190.6万手，减仓1.6万手。前20席位持仓中，多头持仓增加2.75万手，空头持仓增加4512手，受焦煤走强影响，多头增仓跟涨，但尾盘未站上3300关口。下一步，继续关注行情3300附近震荡调整的博弈，如焦煤冲高回落，期螺会进一步向下调整，参考运行区间3330-3230。