美国债市：国债上涨受积极的技术面信号提振_热点

创始人

2025-07-23 04:36:08

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　　美国国债周二上涨，推动各期限国债收益率跌至逾一周来的最低水平。这一走势缺少基本面催化剂，但受到了积极技术面信号的提振，例如10年期国债收益率自7月2日以来首次收于200日均线之下，美国国债期货和期权的看涨交易也形成推动。

　　截至纽约时间下午3点，各期限国债收益率下降3-5个基点；10年期国债收益率下跌超过4个基点至4.33%，为7月10日以来的最低水平，而2年期收益率触及7月3日以来的最低水平。

　　推动这一走势的交易包括10年期国债期货看涨期权连续第二天的买盘。该期权预计收益率到8月22日将跌至约4.25%；周二买入量约29，000份合约，此前周一已买入约25，000份；9月期权的执行价格为112，而当前期货价格约为111-13+。

　　在一笔买方发起的2年期国债期货大宗交易后不久，2年期国债收益率跌至盘中低点；这笔交易共计9，000份合约，其风险权重约为每基点33.7万美元。

　　与周一的涨势类似，尽管市场对美联储政策的隐含预期几无变动，但美国国债依然上涨；与美联储利率决定结果挂钩的掉期合约继续押注年底前降息约45个基点，最早从9月开始降息，市场已消化的9月会议降息幅度约为14个基点。

　　截至纽约时间下午3：24，2年期国债收益率报3.8271%；

　　5年期国债收益率报3.8763%；

　　10年期国债收益率报4.3361%；

　　30年期国债收益率报4.904%；

　　5年和30年期国债收益率差报102.6个基点；

　　2年和10年期国债收益率差报50.69个基点。