浦银安盛普安利率债债券季报解读:份额增长49.44%,净值增长率0.95%
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2025-07-22 00:13:33
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浦银安盛普安利率债债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示,该基金在二季度呈现出份额显著增长、净值稳步上升等特点。以下将对报告中的关键数据及投资运作情况进行详细解读。

主要财务指标:利润与净值双增长

本季度,浦银安盛普安利率债债券基金财务指标表现亮眼。

指标 数值
本期已实现收益 6,093,730.26元
本期利润 13,208,394.79元
加权平均基金份额本期利润 0.0092元
期末基金资产净值 1,829,602,312.91元
期末基金份额净值 1.0127元

本期已实现收益为6,093,730.26元,本期利润达13,208,394.79元,显示基金在该季度盈利状况良好。期末基金资产净值为1,829,602,312.91元,期末基金份额净值为1.0127元,较前期有所增长,反映出基金资产价值的提升以及每份基金的含金量增加。

基金净值表现:跑赢业绩比较基准

份额净值增长率领先基准收益率

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比数据如下:

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.95% 0.07% 0.82% 0.10% 0.13% -0.03%
过去六个月 0.41% 0.08% -0.48% 0.12% 0.89% -0.04%
过去一年 3.50% 0.08% 2.51% 0.12% 0.99% -0.04%
自基金合同生效起至今 4.82% 0.07% 3.89% 0.11% 0.93% -0.04%

过去三个月,基金净值增长率为0.95%,同期业绩比较基准收益率为0.82%,基金跑赢业绩比较基准0.13个百分点。从更长时间维度看,自基金合同生效起至今,净值增长率为4.82%,业绩比较基准收益率为3.89%,同样实现超越。不过,需注意净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差异,虽差值不大,但反映出基金净值波动与业绩比较基准波动的不同特征。

投资策略与运作:聚焦高利率债

二季度经济基本面延续复苏,央行降息,市场流动性宽松,10 年国债收益率回落。在此背景下,本基金主要配置高利率债,4 月 - 5 月杠杆和久期保持中性偏高,6 月进一步调整。这种策略旨在把握利率变化趋势,通过合理的资产配置和久期管理,追求稳健收益。

基金业绩表现:小幅超越基准

截至报告期末,基金份额净值为1.0127元,本报告期基金份额净值增长率为0.95%,同期业绩比较基准收益率为0.82%。基金业绩实现了对业绩比较基准的小幅超越,表明基金投资策略在本季度取得了一定成效。

资产组合情况:债券占比100%

报告期末基金资产组合情况如下:

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 2,327,220,328.41 100.00
其中:债券 2,327,220,328.41 100.00
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 40,616.56 0.00
8 其他资产 - -
9 合计 2,327,260,944.97 100.00

基金资产全部配置于固定收益投资,其中债券占比100%,金额为2,327,220,328.41元。银行存款和结算备付金合计40,616.56元,占比极小。这种资产配置结构体现了债券型基金的特点,专注于固定收益领域,以追求稳定收益。

股票投资组合:无股票持仓

报告期末,本基金未持有境内股票及港股通股票。这与基金的投资策略和风险收益特征相符,债券型基金通常将主要资产配置于债券市场,减少股票市场波动对基金净值的影响,以实现风险可控下的收益目标。

债券投资明细:政策性金融债占比高

从债券投资明细来看:

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 649,858,284.59 35.52
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,677,362,043.82 91.68
其中:政策性金融债 1,677,362,043.82 91.68
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,327,220,328.41 127.20

金融债券占比91.68%,其中政策性金融债公允价值达1,677,362,043.82元,占比显著。国家债券占基金资产净值比例为35.52%。这种债券配置结构反映出基金注重债券的安全性和稳定性,政策性金融债和国家债券通常信用风险较低。

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细如下:

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 240208 24 国开08 2,500,000 256,883,561.64 14.04
2 09240202 24 国开清发02 2,500,000 252,970,890.41 13.83
3 250405 25 农发05 2,400,000 239,018,958.90 13.06
4 230018 23 附息国债18 2,000,000 214,474,254.14 11.72
5 230203 23 国开03 2,000,000 208,297,972.60 11.38

前五名债券投资较为集中,对基金净值影响较大,投资者需关注这些债券的市场表现和信用状况。

开放式基金份额变动:份额大幅增长

项目 份额(份)
报告期期初基金份额总额 1,411,865,872.56
报告期期间基金总申购份额 394,866,238.89
减:报告期期间基金总赎回份额 1,980.64
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,806,730,130.81

报告期期初基金份额总额为1,411,865,872.56份,期间总申购份额394,866,238.89份,总赎回份额仅1,980.64份,期末基金份额总额达1,806,730,130.81份,较期初增长约49.44%。份额的大幅增长显示出投资者对该基金的青睐,但需注意大额申购可能带来的投资组合调整压力。

特定投资者情况及风险提示

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况:

投资者类别 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比(%)
机构 1 20250401 - 20250630 649,999,500.00 0.00 0.00 649,999,500.00 35.98
机构 2 20250401 - 20250623 299,999,500.00 0.00 0.00 299,999,500.00 16.60
机构 3 20250401 - 20250630 461,862,649.62 394,866,238.89 0.00 856,728,888.51 47.42

基金管理人提示,特定机构投资者大额赎回可能导致基金仓位调整困难、产生冲击成本,造成基金净值波动,还可能引发单位净值尾差风险、基金净值大幅波动风险、中小投资者赎回困难风险以及基金资产净值低于5000万元影响投资目标或导致基金终止等风险。投资者应密切关注此类风险,合理规划投资。

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