天弘新华沪港深新兴消费季报解读：份额大增近1.3亿份，利润变动超900万元
2025年第2季度，天弘新华沪港深新兴消费基金披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，本文将对这些关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息。
主要财务指标：利润与收益情况分化
本期已实现收益：C类远超A类
本季度，天弘新华沪港深新兴消费A的本期已实现收益为584,769.29元，而C类份额则达到5,188,909.13元 。C类份额在已实现收益上大幅领先A类，显示出C类份额在投资运作上获取收益的能力相对更强。
| 主要财务指标 | 天弘新华沪港深新兴消费A | 天弘新华沪港深新兴消费C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 584,769.29 | 5,188,909.13 |
本期利润：A类微利C类亏损
从本期利润来看，A类份额本期利润为27,073.81元，实现微利；C类份额则为 - 891,629.93元，出现亏损。这种差异表明虽然C类前期已实现收益较高，但在本季度可能由于公允价值变动收益等因素，导致最终利润为负。
| 主要财务指标 | 天弘新华沪港深新兴消费A | 天弘新华沪港深新兴消费C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 27,073.81 | -891,629.93 |
加权平均基金份额本期利润：正负差异明显
加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0047元，C类为 - 0.0159元。这一数据进一步体现了两类份额在本季度给投资者带来的实际收益差异，A类份额为投资者带来了少量正收益，而C类份额则使投资者出现亏损。
| 主要财务指标 | 天弘新华沪港深新兴消费A | 天弘新华沪港深新兴消费C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0047 | -0.0159 |
期末基金资产净值与份额净值：C类规模大但净值略低
期末基金资产净值上，A类为6,733,341.57元，C类为42,540,119.50元，C类资产净值规模远大于A类。而期末基金份额净值，A类为1.0678元，C类为1.0623元，A类略高于C类，反映出两类份额在资产质量和份额数量综合影响下的净值表现。
| 主要财务指标 | 天弘新华沪港深新兴消费A | 天弘新华沪港深新兴消费C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 6,733,341.57 | 42,540,119.50 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0678 | 1.0623 |
基金净值表现：长期跑赢基准但短期波动有别
不同阶段净值增长率与基准对比
过去三个月，A类净值增长率为0.52%，业绩比较基准收益率为 - 0.26%，A类跑赢基准0.78%；C类净值增长率为0.44%，跑赢基准0.70%。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效日起至今，两类份额均跑赢业绩比较基准，但不同阶段跑赢幅度有所差异。这表明基金在长期投资中能够较好地跟踪并超越标的指数，但短期波动受市场环境等因素影响，两类份额表现略有不同。
| 阶段 | 天弘新华沪港深新兴消费A | 天弘新华沪港深新兴消费C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.52% | 2.11% | -0.26% | 0.78% | 0.19% | 0.44% | 2.11% | -0.26% | 0.70% | 0.19% |
| 过去六个月 | 12.64% | 1.87% | 11.43% | 1.21% | 0.11% | 12.54% | 1.87% | 11.43% | 1.11% | 0.11% |
| 过去一年 | 37.75% | 1.76% | 36.12% | 1.63% | 0.08% | 38.00% | 1.76% | 36.12% | 1.88% | 0.08% |
| 过去三年 | 6.78% | 1.52% | 5.11% | 1.67% | 0.05% | 6.23% | 1.52% | 5.11% | 1.12% | 0.05% |
| 自基金合同生效日起至今 | 6.78% | 1.51% | 4.51% | 2.27% | 0.04% | 6.23% | 1.52% | 4.51% | 1.72% | 0.05% |
累计净值增长率变动与基准比较
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动曲线与同期业绩比较基准收益率变动曲线显示，基金整体表现优于业绩比较基准，但在某些阶段两者差距有所波动，反映出市场环境变化对基金和基准表现的不同影响。
投资策略与运作：指数跟踪为主导
本基金采用完全复制标的指数的方法进行被动指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。报告期内，基金的跟踪偏离主要源于指数成分股调整导致的结构偏离以及指数成分股分红等因素。这种投资策略使得基金收益紧密与标的指数挂钩，投资者收益受指数表现影响较大。
基金业绩表现：小幅超越基准
截至2025年06月30日，天弘新华沪港深新兴消费A基金份额净值为1.0678元，份额净值增长率为0.52%，同期业绩比较基准增长率为 - 0.26%；C基金份额净值为1.0623元，份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准增长率同样为 - 0.26%。两类份额均实现了对业绩比较基准的超越，但超越幅度较小，反映出市场环境在本季度对基金净值增长存在一定压力。
基金资产组合：权益投资占主导
资产类别分布
报告期末，基金总资产为52,493,698.36元，其中权益投资（股票）金额为46,404,072.46元，占基金总资产的比例高达88.40%。银行存款和结算备付金合计4,632,396.14元，占比8.82%，其他资产1,457,229.76元，占比2.78%。权益投资占据主导地位，表明基金对股票市场的依赖程度较高，股票市场的波动将对基金净值产生较大影响。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 46,404,072.46 | 88.40 |
| 2 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,632,396.14 | 8.82 |
| 3 | 其他资产 | 1,457,229.76 | 2.78 |
| 4 | 合计 | 52,493,698.36 | 100.00 |
港股投资情况
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为29,499,011.32元，显示出基金对港股市场的布局。港股市场的独特性，如投资环境、交易规则等与A股存在差异，这既可能带来额外收益机会，也增加了投资风险。
行业投资组合：消费相关行业集中
按行业分类的股票投资组合
从行业分布来看，制造业公允价值为13,697,416.10元，占基金资产净值比例为27.80%；批发和零售业为123,131.00元，占比0.25%；交通运输、仓储和邮政业为1,116,604.00元，占比2.27%等。整体行业分布相对集中在消费相关及部分服务业领域，反映了基金对新兴消费品牌主题的投资侧重，但行业集中度较高也意味着行业风险对基金净值影响较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 13,697,416.10 | 27.80 |
| F | 批发和零售业 | 123,131.00 | 0.25 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,116,604.00 | 2.27 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,401,343.00 | 2.84 |
| Q | 卫生和社会工作 | 566,567.04 | 1.15 |
| 合计 | 16,905,061.14 | 34.31 |
港股通投资股票行业组合
港股通投资股票行业组合中，非日常生活消费品占比32.72%，日常消费品占比2.56%，信息技术占比10.75%，电信服务占比13.85%等。进一步体现了基金在港股市场对消费及科技相关行业的投资偏好，投资者需关注这些行业的市场动态对基金净值的影响。
| 行业分类 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 16,120,605.61 | 32.72 |
| 日常消费品 | 1,259,073.47 | 2.56 |
| 信息技术 | 5,294,487.96 | 10.75 |
| 电信服务 | 6,824,844.28 | 13.85 |
| 合计 | 29,499,011.32 | 59.87 |
股票投资明细：头部企业集中持股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的指数投资前十名股票中，包含小米集团 - Ｗ、腾讯控股、阿里巴巴 - Ｗ等知名企业。其中，小米集团 - Ｗ占比10.75%，腾讯控股占比9.42%。基金对这些头部企业的集中持股，一方面可能受益于企业的稳定发展和行业影响力，但另一方面，若这些企业出现经营问题或股价大幅波动，将对基金净值造成较大冲击。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团－Ｗ | 96,842 | 5,294,487.96 | 10.75 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 10,123 | 4,643,529.93 | 9.42 |
| 3 | 09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 44,000 | 4,405,812.84 | 8.94 |
| 4 | 03690 | 美团－Ｗ | 35,290 | 4,032,494.25 | 8.18 |
| 5 | 000333 | 美的集团 | 51,200 | 3,696,640.00 | 7.50 |
开放式基金份额变动：整体大幅增长
A类份额变动
天弘新华沪港深新兴消费A报告期期初基金份额总额为5,058,105.26份，期间总申购份额3,647,978.59份，总赎回份额2,400,050.92份，期末份额总额为6,306,032.93份，份额增长明显，显示出投资者对A类份额的关注度有所提升。
| 项目 | 天弘新华沪港深新兴消费A |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 5,058,105.26 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,647,978.59 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,400,050.92 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 6,306,032.93 |
C类份额变动
C类份额期初为89,894,323.09份，期间总申购份额32,512,562.60份，总赎回份额82,362,916.27份，期末为40,043,969.42份。虽然赎回份额较大，但整体仍有一定规模。两类份额变动反映出投资者在不同份额选择上的动态调整，以及对基金投资价值的不同判断。
| 项目 | 天弘新华沪港深新兴消费C |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 89,894,323.09 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 32,512,562.60 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 82,362,916.27 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 40,043,969.42 |
综合来看，2025年第2季度天弘新华沪港深新兴消费基金在份额、业绩等方面呈现出一定特点和变化。投资者在关注基金业绩的同时，需充分考虑行业集中、单一股票持仓以及份额大幅变动等带来的风险，结合自身风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。
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