博时中证全指通信设备指数发起式季报解读：份额赎回与利润增长显著
博时中证全指通信设备指数发起式基金2025年第2季度报告已发布，报告期自2025年4月1日起至6月30日止。本季度内，该基金在份额变动、利润增长等方面出现了较为显著的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度，博时中证全指通信设备指数发起式A类和C类基金在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 博时中证全指通信设备指数发起式A | 博时中证全指通信设备指数发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 86,583.00 | 30,799.63 |
| 本期利润（元） | 2,348,978.58 | 1,135,265.81 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1680 | 0.1287 |
| 期末基金资产净值（元） | 17,276,043.04 | 8,209,968.39 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.2415 | 1.2389 |
从数据来看，A类基金在本期已实现收益、本期利润、加权平均基金份额本期利润以及期末基金资产净值上均高于C类基金。本期利润方面，A类基金达到2,348,978.58元，C类基金为1,135,265.81元 ，A类基金利润增长显著。这表明在本季度内，A类基金的投资运作在获取收益方面相对更为突出。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率高于业绩比较基准
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博时中证全指通信设备指数发起式A
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 14.84% 2.28% 13.66% 2.32% 1.18% -0.04% 过去六个月 6.71% 2.20% 6.05% 2.23% 0.66% -0.03% 过去一年 22.77% 2.42% 21.29% 2.44% 1.48% -0.02% 自基金合同生效起至今 24.15% 2.32% 19.27% 2.34% 4.88% -0.02% -
博时中证全指通信设备指数发起式C
阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 14.78% 2.28% 13.66% 2.32% 1.12% -0.04% 过去六个月 6.61% 2.20% 6.05% 2.23% 0.56% -0.03% 过去一年 22.53% 2.42% 21.29% 2.44% 1.24% -0.02% 自基金合同生效起至今 23.89% 2.32% 19.27% 2.34% 4.62% -0.02%
无论是A类还是C类基金，在过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今等各个阶段，净值增长率均高于业绩比较基准收益率。过去三个月，A类基金净值增长率为14.84%，高于业绩比较基准收益率1.18个百分点；C类基金净值增长率为14.78%，高于业绩比较基准收益率1.12个百分点。这显示出该基金在跟踪指数的同时，通过投资运作取得了相对较好的超额收益。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
被动跟踪策略平稳运行
2025年二季度国内经济在政策托底和新动能培育双轮驱动下实现温和修复，市场风格和行业板块结构有所变化。在此背景下，本基金作为被动跟踪指数的基金，主要采用完全复制指数的被动跟踪策略，力求减少和标的指数的跟踪误差，为投资人取得与标的指数基本一致的投资回报。期间内本基金保持平稳运行，实现对指数的紧密跟踪。这种策略使得基金能够紧密跟随指数的走势，在市场环境变化时，能及时反映指数的波动情况。
基金业绩表现：实现正增长
份额净值增长率高于业绩基准增长率
截至2025年06月30日，本基金A类基金份额净值为1.2415元，份额累计净值为1.2415元，本基金C类基金份额净值为1.2389元，份额累计净值为1.2389元。报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为14.84%，本基金C类基金份额净值增长率为14.78%，同期业绩基准增长率为13.66%。A类和C类基金的份额净值增长率均高于同期业绩基准增长率，表明基金在本季度内取得了较好的业绩表现，为投资者带来了正收益。
基金资产组合：权益投资占比高
权益投资主导资产配置
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 24,181,592.21 | 88.38 |
| 其中：股票 | 24,181,592.21 | 88.38 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,439,181.51 | 8.91 |
| 8 | 其他各项资产 | 741,566.30 | 2.71 |
| 9 | 合计 | 27,362,340.02 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为24,181,592.21元，占基金总资产的比例高达88.38%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比8.91%，其他各项资产占比2.71%。权益投资占据主导地位，表明基金对股票市场的看好，同时也意味着基金的收益表现将较大程度上受股票市场波动的影响。若股票市场走势良好，基金有望获得较高收益；反之，若股票市场下跌，基金净值可能面临较大回撤风险。
股票投资组合：集中于制造业
制造业投资占比超九成
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按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 24,111,016.61 94.60 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 70,575.60 0.28 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 24,181,592.21 94.88 -
按行业分类的港股通投资股票投资组合：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
从行业分布来看，基金股票投资高度集中于制造业，公允价值占基金资产净值比例达94.60%。信息传输、软件和信息技术服务业占比0.28%。这种行业集中的投资特点，使得基金业绩对制造业的依赖程度较高。制造业的行业发展趋势、政策环境等因素的变化，将直接影响基金的收益情况。若制造业整体向好，基金有望受益；反之，若制造业出现下滑，基金净值可能受到较大冲击。
股票投资明细：前十股票占比分散
多只股票均衡配置
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 20,840 | 3,039,722.40 | 11.93 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 23,240 | 2,951,944.80 | 11.58 |
| 3 | 000063 | 中兴通讯 | 75,600 | 2,456,244.00 | 9.64 |
| 4 | 601138 | 工业富联 | 93,200 | 1,992,616.00 | 7.82 |
| 5 | 600522 | 中天科技 | 64,000 | 925,440.00 | 3.63 |
| 6 | 300394 | 天孚通信 | 10,928 | 872,491.52 | 3.42 |
| 7 | 688036 | 传音控股 | 10,604 | 845,138.80 | 3.32 |
| 8 | 600487 | 亨通光电 | 46,300 | 708,390.00 | 2.78 |
| 9 | 600745 | 闻泰科技 | 20,400 | 684,012.00 | 2.68 |
| 10 | 002465 | 海格通信 | 46,600 | 649,604.00 | 2.55 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金对多只股票进行了配置，且占比相对分散。中际旭创占比最高，为11.93%；海格通信占比最低，为2.55%。这种分散投资的方式有助于降低单一股票对基金净值的影响，但同时也需要关注各股票所属行业的整体发展以及公司的经营状况，任何一只股票出现重大不利变化，都可能对基金业绩产生一定影响。
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购份额
整体份额有所下降
| 项目 | 博时中证全指通信设备指数发起式A | 博时中证全指通信设备指数发起式C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 13,304,954.70 | 8,327,504.07 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,559,169.60 | 23,617,503.42 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,948,814.14 | 25,318,208.57 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 13,915,310.16 | 6,626,798.92 |
本季度，博时中证全指通信设备指数发起式A类基金期初份额总额为13,304,954.70份，期末为13,915,310.16份，申购份额4,559,169.60份，赎回份额3,948,814.14份；C类基金期初份额总额为8,327,504.07份，期末为6,626,798.92份，申购份额23,617,503.42份，赎回份额25,318,208.57份。整体来看，两类基金赎回份额均大于申购份额，导致基金总份额有所下降。这可能反映出部分投资者对基金未来表现的预期发生变化，或者是基于自身资金安排等因素做出的赎回决策。份额的变动可能会对基金的规模和投资运作产生一定影响，投资者需持续关注。
综合来看，博时中证全指通信设备指数发起式基金在2025年第二季度有较好的利润增长及业绩表现，但份额赎回情况值得关注，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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