天弘上证科创板综合ETF联接基金2025年第2季度报告已披露，报告期内基金多项数据出现明显变化，本文将对这些关键数据进行深入解读，为投资者提供参考。

主要财务指标：两类份额表现分化

本期已实现收益为负

天弘上证科创板综合ETF联接A和C本期已实现收益分别为 -13,608.47元和 -98,118.99元，均为负数。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，但本期利润为正，说明公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。

本期利润可观

本期利润方面，A类份额为1,129,750.39元，C类份额为2,235,506.47元，显示出报告期内基金整体盈利。加权平均基金份额本期利润A类为0.0249元，C类为0.0217元 ，体现出每份基金在报告期内的获利情况。

期末资产净值与份额净值稳定

期末基金资产净值A类为39,545,618.32元，C类为68,021,955.78元，期末基金份额净值A类为1.0289元，C类为1.0282元，两类份额的资产净值和份额净值相对稳定。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率落后明显

天弘上证科创板综合ETF联接A和C自基金合同生效日（2025年4月9日）起至今，净值增长率均为2.82%，而同期业绩比较基准收益率高达14.99%，两者相差 -12.17%，表明基金在报告期内的表现大幅落后于业绩比较基准。

标准差差异反映风险特征

净值增长率标准差A类和C类均为0.45%，业绩比较基准收益率标准差为1.09%，基金净值波动小于业绩比较基准，说明基金在控制净值波动方面有一定成效，但也可能因过于保守而未能跟上业绩比较基准的增长步伐。

投资策略与运作：建仓期平稳推进

截至报告期末，本基金尚处于建仓期，主要持有天弘科创综指ETF，目标是实现与直接持有指数成分股一致的跟踪效果。报告期内基金严格遵守基金合同，整体运行平稳。在建仓阶段，基金的资产配置和投资决策都围绕着构建合理投资组合、紧密跟踪标的指数展开。

基金业绩表现：份额净值增长但跑输基准

截至2025年6月30日，天弘上证科创板综合ETF联接A基金份额净值为1.0289元，天弘上证科创板综合ETF联接C基金份额净值为1.0282元。报告期内，A类份额净值增长率为2.89%，C类为2.82%，同期业绩比较基准增长率均为14.99%。虽然基金份额净值有所增长，但与业绩比较基准相比，差距较大，未能达到预期的跟踪效果。

基金资产组合：高度集中于基金投资

基金投资占比超七成

报告期末，基金投资金额为76,100,704.32元，占基金总资产的70.39%，主要为天弘上证科创板综合交易型开放式指数证券投资基金，显示出基金资产配置高度集中于目标ETF。

其他资产配置情况

银行存款和结算备付金合计31,551,698.66元，占比29.19%，为基金提供了一定的流动性。其他资产453,326.27元，占比0.42% ，包括存出保证金、应收证券清算款等。

股票投资组合：报告期末未持有股票

本基金本报告期末未持有股票，这与基金处于建仓期，主要通过投资目标ETF来跟踪指数有关。在后续建仓过程中，股票投资的情况将对基金业绩产生重要影响，投资者需密切关注。

开放式基金份额变动：赎回份额近1.81亿份

天弘上证科创板综合ETF联接A和C从基金合同生效日起至报告期期末，总赎回份额分别为18,096,579.75份和106,885,423.95份，总计近1.81亿份。虽然有一定的申购份额，但赎回规模较大，反映出部分投资者对基金当前表现或未来预期有所担忧。

综合来看，天弘上证科创板综合ETF联接基金在2025年第2季度虽有盈利，但净值增长大幅落后于业绩比较基准，且面临较大规模的份额赎回。投资者在关注基金后续建仓进展和投资策略调整的同时，需谨慎评估投资风险。

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