兴全汇虹一年持有混合季报解读：债券投资大增82.65%，权益投资占比12.59%
兴全汇虹一年持有期混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
报告期内，兴全汇虹一年持有混合A和C两类份额的主要财务指标呈现增长态势。
| 主要财务指标 | 兴全汇虹一年持有混合A | 兴全汇虹一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 16,582,580.18 | 6,455,611.74 |
| 本期利润（元） | 16,758,321.10 | 6,550,539.86 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0191 | 0.0176 |
| 期末基金资产净值（元） | 937,601,693.70 | 379,523,143.59 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1398 | 1.1205 |
兴全汇虹一年持有混合A本期已实现收益为16,582,580.18元，本期利润达16,758,321.10元；C类份额本期已实现收益6,455,611.74元，本期利润6,550,539.86元。加权平均基金份额本期利润A类为0.0191元，C类为0.0176元。期末基金资产净值A类937,601,693.70元，C类379,523,143.59元，期末基金份额净值A类1.1398元，C类1.1205元。整体来看，两类份额在报告期内均实现了一定的盈利增长。
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
兴全汇虹一年持有混合A和C在不同阶段的净值增长率大多跑赢业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 兴全汇虹一年持有混合A | 兴全汇虹一年持有混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.70% | 1.30% | 0.40% | 1.61% | 1.30% | 0.31% |
| 过去六个月 | 4.50% | 0.91% | 3.59% | 4.29% | 0.91% | 3.38% |
| 过去一年 | 6.74% | 5.94% | 0.80% | 6.31% | 5.94% | 0.37% |
| 过去三年 | 2.51% | 5.46% | -2.95% | 1.28% | 5.46% | -4.18% |
| 自基金合同生效起至今 | 12.05% | 4.66% | 7.39% | - | - | - |
过去三个月，A类净值增长率为1.70%，跑赢业绩比较基准收益率0.40个百分点；C类净值增长率1.61%，跑赢业绩比较基准收益率0.31个百分点。过去一年，A类跑赢0.80个百分点，C类跑赢0.37个百分点。不过，过去三年A类和C类净值增长率均低于业绩比较基准收益率，A类低2.95个百分点，C类低4.18个百分点。自基金合同生效起至今，A类净值增长率达12.05%，大幅跑赢业绩比较基准收益率7.39个百分点。
投资策略与运作：债券久期提升，权益逆向布局
二季度债券收益率整体下行，权益市场在特朗普关税冲击下大幅下跌后反弹。基金整体提升了一定债券久期，在权益市场波动中进行了一些逆向布局。未来将持续关注价值低估、具有长期竞争力的公司，通过深入研究和分析，挖掘投资机会，力求实现资产净值的长期稳健增值。
基金业绩表现：两类份额均跑赢业绩比较基准
截至报告期末，兴全汇虹一年持有混合A的基金份额净值为1.1398元，本报告期基金份额净值增长率为1.70%，同期业绩比较基准收益率为1.30%；兴全汇虹一年持有混合C的基金份额净值为1.1205元，本报告期基金份额净值增长率为1.61%，同期业绩比较基准收益率为1.30%。两类份额在本报告期内均跑赢业绩比较基准收益率，显示出基金在该季度的良好运作。
基金资产组合：债券投资占比超八成
报告期末基金资产组合情况
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比最大。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 198,452,936.50 | 12.59 |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 1,302,309,989.31 | 82.65 |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 12,600,000.00 | 0.80 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 40,864,110.22 | 2.59 |
| 8 | 其他资产 | 21,465,083.30 | 1.36 |
| 9 | 合计 | 1,575,692,119.33 | 100.00 |
固定收益投资金额达1,302,309,989.31元，占基金总资产的82.65%，其中债券投资为1,302,309,989.31元，占比同样为82.65%。权益投资金额198,452,936.50元，占比12.59%。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为62,454,569.72元，占净值比例4.74%。
股票投资组合：行业分布较分散
境内股票投资组合行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，各行业占基金资产净值比例相对分散。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 604,982.00 | 0.05% |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 11,109,700.00 | 0.84% |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,761,000.00 | 1.88% |
| J | 金融业 | 13,961,396.00 | 1.06% |
| K | 房地产业 | 26,709,785.00 | 2.03% |
| 合计 | 135,998,366.78 | 10.33% |
房地产业占比2.03%，信息传输、软件和信息技术服务业占比1.88%，金融业占比1.06%等，整体行业分布未过度集中于某一行业。
港股通投资股票投资组合行业分布
港股通投资股票投资组合中，通信服务占比较高。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 431,736.61 | 0.03 |
| 能源 | 5,848,166.49 | 0.44 |
| 金融 | 2,453,689.75 | 0.19 |
| 医疗保健 | 17,744,080.73 | 1.35 |
| 工业 | 7,290,383.65 | 0.55 |
| 信息技术 | 348,000.12 | 0.03 |
| 通信服务 | 25,315,324.82 | 1.92 |
| 公用事业 | 3,023,187.55 | 0.23 |
| 合计 | 62,454,569.72 | 4.74 |
通信服务行业公允价值25,315,324.82元，占基金资产净值比例1.92%，在港股投资行业中占比较突出。
股票投资明细：腾讯控股等成前十股票
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，腾讯控股、浦发银行等知名企业上榜。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 4 | 00700 | 腾讯控股 | 30,645 | 14,057,194.00 | 1.07 |
| 5 | 600000 | 浦发银行 | 989,200 | 13,730,096.00 | 1.04 |
| 6 | 600519 | 贵州茅台 | 8,800 | 12,403,776.00 | 0.94 |
| 7 | 600048 | 保利发展 | 1,478,000 | 11,971,800.00 | 0.91 |
| 8 | 01801 | 信达生物 | 120,222 | 8,595,497.91 | 0.65 |
| 9 | 600988 | 赤峰黄金 | 301,966 | 7,512,914.08 | 0.57 |
| 10 | 01138 | 中远海能 | 1,228,000 | 7,290,383.65 | 0.55 |
腾讯控股公允价值14,057,194.00元，占基金资产净值比例1.07%；浦发银行公允价值13,730,096.00元，占比1.04%。这些股票的表现将对基金净值产生重要影响。
开放式基金份额变动：两类份额均有赎回
报告期内，兴全汇虹一年持有混合A和C两类份额均出现赎回情况。
| 基金份额类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 减:报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 兴全汇虹一年持有混合A | 939,314,196.50 | 109,908,038.94 | 116,697,667.56 | 822,616,528.94 |
| 兴全汇虹一年持有混合C | 397,613,390.61 | 50,990,011.06 | 58,891,423.44 | 338,711,978.23 |
A类期初份额939,314,196.50份，赎回116,697,667.56份，期末份额822,616,528.94份；C类期初份额397,613,390.61份，赎回58,891,423.44份，期末份额338,711,978.23份。投资者赎回行为或受市场波动、个人投资计划调整等多种因素影响。
综合来看，兴全汇虹一年持有混合基金在2025年二季度有其自身的运作特点和表现。债券投资占据较大比例，对基金稳定性起到重要作用；权益投资在波动市场中进行逆向布局，为基金增值带来潜力。然而，过去三年净值增长率低于业绩比较基准收益率的情况也值得投资者关注，在未来投资中，需密切留意基金的投资策略调整以及市场变化对基金业绩的影响。
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