兴证全球恒泰一年定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面且具价值的参考。

主要财务指标：本期利润显著增长

各项指标表现亮眼

本季度基金主要财务指标呈现出积极态势。从数据来看：

本期已实现收益为38,552,408.11元，而本期利润更是达到97,998,812.65元，较过往有大幅增长。期末基金资产净值为8,242,499,203.08元，期末基金份额净值为1.0271元，表明基金资产在本季度实现了较好的增值。需注意的是，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

近阶段表现优于基准

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比数据如下：

过去三个月，净值增长率为1.20%，高于业绩比较基准收益率1.06%，差值为0.14%；过去六个月，净值增长率0.95%，业绩比较基准收益率为 -0.14%，差值达1.09%；过去一年及自基金合同生效起至今，同样跑赢业绩比较基准。这表明基金在不同时间段内，均展现出较强的盈利能力，能为投资者创造较好的回报。

投资策略与运作：把握市场机会增厚收益

灵活调整策略应对复杂环境

二季度国际环境复杂严峻，全球经济增速放缓，国内经济虽总体平稳，但面临物价偏低、内需不足等问题。在此背景下，央行强化政策利率引导，债券市场呈波浪式行情。

本基金在二季度抓住相对利差走扩机会，阶段性增加杠杆和久期，增厚了收益。这一操作体现了基金管理人对市场变化的敏锐捕捉和灵活应对，通过合理调整投资策略，在复杂的市场环境中为基金资产增值创造条件。

基金资产组合：债券投资占据主导

债券投资占比近98.4%

报告期末基金资产组合情况如下：

固定收益投资占基金总资产比例高达98.36%，其中债券投资金额为10,566,660,043.99元，占比同样为98.36%。这表明基金资产主要配置于债券领域，符合债券型基金的特点，通过集中投资债券来获取相对稳定的收益。

债券投资组合：品种多样分布均衡

中期票据占比超五成

报告期末按债券品种分类的债券投资组合数据如下：

中期票据公允价值占基金资产净值比例最高，达51.15%，企业债券占37.62%，企业短期融资券占15.56% 。这种债券品种的配置结构，有助于分散风险，同时通过不同债券品种的收益特点，提升整体投资收益。

开放式基金份额：报告期内保持稳定

份额总额无变动

报告期内基金份额变动情况如下：

报告期期初与期末基金份额总额均为8,024,765,566.90份，期间总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均无变化。这表明基金在本季度内投资者的持有意愿较为稳定，没有出现大规模的申购或赎回情况。

风险提示

1. 单一机构占比风险：报告期内，单一机构投资者持有基金份额比例达98.62% ，存在集中大额赎回导致的流动性风险。虽管理人已采取组合久期较短、资产流动性较高等措施，但仍需投资者密切关注该机构的申赎动向，若其大规模赎回，可能对基金净值及其他投资者收益产生不利影响。
2. 债券市场风险：基金资产主要投资于债券，债券市场受宏观经济、货币政策、信用风险等多种因素影响。如经济形势变化、央行货币政策调整，可能导致债券价格波动，影响基金收益。同时，若债券发行主体出现信用问题，也可能引发违约风险。

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