兴证全球恒嘉30天持有期债券型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。

主要财务指标：各份额表现有差异

本基金分为A、C、E三类份额，2025年4月1日 - 6月30日期间，各份额主要财务指标如下：

从数据来看，本期利润方面，C份额最高，A份额次之，E份额最少。期末基金资产净值上，C份额规模最大，A份额其次，E份额最小。这反映出不同份额在收益实现及资产规模上存在一定差异，投资者可结合自身投资目标和风险偏好选择。

基金净值表现：多数跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

兴证全球恒嘉30天持有债券A、C、E三类份额在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

过去三个月，三类份额净值增长率均略低于业绩比较基准收益率。而过去六个月及自基金合同生效起至今，各份额净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，显示出基金在中长期的良好表现。

累计净值增长率变动与业绩比较基准对比

自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，同样呈现出跑赢业绩比较基准的态势，表明基金长期运作取得了较好成效。不过，短期波动仍需投资者关注，市场环境变化可能影响基金后续表现。

投资策略与运作：灵活平衡收益波动

二季度，国内经济复苏动能边际放缓，社会融资需求回落，通胀指标低位，海外不确定性增加，美国关税政策扰动全球风险偏好。在此背景下，货币政策宽松，央行降息降准，资金价格下行，债券市场获支撑，债券收益下行。

本基金在运作期内，灵活运用久期和杠杆，平衡收益和波动，为投资人带来超越基准的收益回报。这种灵活策略在复杂市场环境中发挥了积极作用，但也需关注市场变化对策略效果的影响，若市场走势与预期不符，可能影响基金收益。

基金业绩表现：各份额有细微差异

截至报告期末，兴证全球恒嘉30天持有债券A基金份额净值为1.0200元，本报告期基金份额净值增长率为0.90%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；C份额基金份额净值为1.0189元，本报告期基金份额净值增长率为0.85%，同期业绩比较基准收益率为1.06%；E份额基金份额净值为1.0198元，本报告期基金份额净值增长率为0.89%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。

各份额净值增长率与业绩比较基准收益率相比，虽有细微差异，但整体表现较为稳定。不过，与业绩比较基准的差距显示出基金仍有提升空间，投资者应持续关注基金后续业绩表现及市场环境变化。

基金资产组合：债券投资占主导

报告期末基金资产组合情况如下：

可以看出，基金资产主要集中于固定收益投资，占比高达97.73%，其中债券投资为全部固定收益投资，表明基金以债券投资为主导，符合债券型基金的特征。这种资产配置结构有助于控制风险，但债券市场波动仍会对基金净值产生较大影响。

债券投资组合：品种多样分布不均

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

债券投资品种多样，金融债券占比近半，企业短期融资券占比也较高，达44.10%，中期票据占27.06%，企业债券占7.22%。不同债券品种的风险和收益特征不同，这种分布反映了基金管理人的投资策略和对市场的判断。但需注意，企业债券和短期融资券的信用风险相对较高，若相关发行主体信用状况恶化，可能影响基金收益。

开放式基金份额变动：申购赎回规模大

各份额总体变动情况

A、C份额报告期内申购和赎回规模较大，A份额期初164,875,420.65份，期末104,175,214.72份；C份额期初99,024,981.40份，期末172,789,668.26份。大规模的申购赎回可能影响基金的资金管理和投资策略实施，若大量赎回，基金管理人可能需调整资产组合，进而影响基金收益。

管理人持有份额情况

管理人对A、E份额持有比例较高，这显示出管理人对基金的信心。但也需关注管理人持有份额变动对基金稳定性的影响，若管理人大量减持，可能引发市场关注和投资者信心波动。

综合来看，兴证全球恒嘉30天持有债券基金在二季度表现有亮点也有挑战。投资者应结合自身风险承受能力、投资目标和市场环境，谨慎做出投资决策。同时，持续关注基金的份额变动、资产配置调整及业绩表现，以便及时调整投资策略。

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