2025年第二季度，平安利率债债券型证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。本季度报告揭示了基金在份额、收益、投资策略等多方面的显著变化，对投资者而言，深入解读这些信息至关重要。

主要财务指标：收益与净值的双重表现

各份额收益差异明显

本季度，平安利率债A本期已实现收益为3,972,716.77元，本期利润1,778,701.25元；C份额本期已实现收益1,726,472.19元，本期利润2,188,457.27元；E份额本期已实现收益2,589.81元，本期利润2,680.82元。从加权平均基金份额本期利润看，A份额为0.0025元，C份额达0.0130元，E份额为0.0078元。期末基金资产净值方面，A份额为4,412,609,574.13元，C份额233,178,749.60元，E份额976,587.17元。各份额在收益和资产净值上呈现出较大差异，投资者需关注不同份额的表现对自身收益的影响。

基金净值表现：超越基准，稳健增长

各阶段跑赢业绩比较基准

过去三个月，平安利率债A净值增长率为1.89%，业绩比较基准收益率1.39%，差值0.50%；C份额净值增长率1.81%，与基准收益率差值0.42%；E份额净值增长率1.85%，与基准收益率差值0.46%。过去六个月及一年等不同阶段，各份额也均跑赢业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率14.36%，大幅领先业绩比较基准收益率12.20%。这表明基金在不同时间段内，通过合理的投资策略，有效实现了超越业绩比较基准的收益，为投资者创造了较好回报，但不同份额间的收益差距仍值得关注。

投资策略与运作：利率债为主，灵活调整

紧跟市场波动，优化配置

二季度债券市场震荡下行，4月受贸易战影响债券收益下行，5 - 6月市场窄幅震荡、小幅上行。本基金主要配置利率债获取票息收益，同时根据市场灵活调整组合杠杆和久期，并适当进行长端利率债波段交易增厚收益。这种策略在复杂市场环境下，有助于基金把握机会，稳定收益，但市场波动仍可能对基金收益产生影响，投资者需关注市场变化对基金投资策略调整的影响。

基金业绩表现：各份额稳步增长

净值增长跑赢基准

截至报告期末，平安利率债A基金份额净值1.0976元，本季度净值增长率1.89%，跑赢同期业绩比较基准收益率1.39%；C份额基金份额净值1.0932元，净值增长率1.81%，同样跑赢基准；E份额基金份额净值1.0970元，净值增长率1.85%，超越基准收益率。各份额在本季度均实现了净值增长且跑赢业绩比较基准，显示出基金良好的运作状态，但不同份额增长幅度的差异仍需投资者留意。

资产组合情况：利率债主导，结构稳定

利率债占比近九成

报告期末，基金资产组合中固定收益投资达4,083,610,441.95元，占比87.72%，其中债券占比相同，主要为国家债券和金融债券，国家债券公允价值936,172,230.27元，占基金资产净值比例20.15%，金融债券3,147,438,211.68元，占比67.73%，政策性金融债为主要金融债券品种。买入返售金融资产560,048,219.18元，占比12.03%。基金资产以利率债为主，结构相对稳定，但需关注利率波动对债券价值的影响。

行业分类股票投资：暂无持股

专注债券投资

本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票，专注于债券投资领域，避免了股票市场波动带来的风险，但也错失了股票市场可能的上涨机会，投资者需根据自身风险偏好评估这种投资结构。

股票投资明细：无股票持仓

聚焦固定收益

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，本基金未持有股票，进一步表明基金聚焦固定收益投资，投资者应明确该基金的风险收益特征与纯债券投资相匹配。

开放式基金份额变动：A、C份额大增超10倍

资金流入显著

平安利率债A报告期期初基金份额总额67,412,928.33份，期末4,020,350,966.91份，增长超59倍；C份额期初89,652,006.35份，期末213,290,641.20份，增长超2倍；E份额期初73,952.13份，期末890,211.49份，增长超11倍。份额的大幅增长显示出投资者对该基金的青睐，但大规模资金流入可能对基金后续运作带来挑战，如投资标的选择难度增加等，投资者需关注基金应对措施。

本季度平安利率债债券型基金在收益、净值增长、份额变动等方面表现突出。投资者在关注基金良好业绩的同时，需警惕市场波动、份额大幅变动等带来的风险，结合自身风险承受能力和投资目标，做出合理投资决策。

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