2025年第2季度，南方中证港股通汽车产业主题指数发起基金呈现出份额显著增长但净值微跌的态势。报告期内，该基金C份额净值增长率为 -1.10%，而基金份额总额从报告期初的未知数额增长至期末的57,182,334.47份，其中C份额增加至39,836,721.83份，较A份额17,345,612.64份增量明显。

主要财务指标：两类份额均现亏损

各指标表现不佳

报告期内，南方中证港股通汽车产业主题指数发起A和C份额财务指标均不理想。A份额本期已实现收益为 -350,983.23元，本期利润 -434,785.50元；C份额本期已实现收益 -318,163.86元，本期利润 -1,507,695.65元 。加权平均基金份额本期利润A份额为 -0.0286元，C份额为 -0.0502元。期末A份额资产净值19,586,652.79元，份额净值1.1292元；C份额资产净值44,990,773.95元，份额净值1.1294元。

基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准

近三月表现及成立以来对比

过去三个月，南方中证港股通汽车产业主题指数发起A份额净值增长率为 -1.10%，业绩比较基准收益率为 -1.18%，A份额跑赢基准0.08%；自基金合同生效起至今，A份额净值增长率12.94%，业绩比较基准收益率25.91%，A份额落后基准12.97% 。

投资策略与运作：应对市场波动，严控跟踪误差

市场走势与基金应对

二季度市场先抑后扬，港股通汽车指数下跌0.23% 。4月初受关税影响市场大幅调整，后逐步修复。期间基金通过自建指数化交易系统等，将跟踪误差指标控制在较好水平。通过跟踪误差归因分析，指数成份股调整时制定详细调仓方案并引入校验机制，同时应对大额申购赎回通过日内择时交易最小化跟踪误差。

基金业绩表现：略超业绩基准

两类份额表现相近

截至报告期末，A份额净值1.1292元，份额净值增长率 -1.08%，同期业绩基准增长率 -1.18%；C份额净值1.1294元，份额净值增长率 -1.10%，同期业绩基准增长率 -1.18% 。两类份额均小幅跑赢业绩比较基准。

资产组合情况：权益投资占比超八成

资产配置以权益为主

报告期末，基金总资产73,012,918.13元，其中权益投资（股票）61,103,659.45元，占基金总资产83.69%；固定收益投资1,406,170.36元，占1.93%；银行存款和结算备付金合计8,434,686.64元，占11.55%；其他资产2,068,401.68元，占2.83% 。

行业股票投资组合：非必需消费品行业占比近七成

港股通投资行业分布

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合中，材料行业公允价值6,392,568.87元，占基金资产净值9.90%；工业6,056,816.25元，占9.38%；非必需消费品44,167,262.38元，占68.39% 。

股票投资明细：比亚迪股份等居前十

指数投资前十股票

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，比亚迪股份占比13.84%，小鹏汽车 - W占13.30%，理想汽车 - W占13.19%等 。

开放式基金份额变动：总份额大增

两类份额增长情况

报告期期末基金份额总额57,182,334.47份，其中A份额17,345,612.64份，C份额39,836,721.83份 。虽未提及报告期初份额，但可看出整体份额增长明显，C份额增长幅度较大。

风险提示

本基金存在持有基金份额超过20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。投资者应密切关注市场动态及基金份额变动情况，谨慎做出投资决策。

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