宝盈新锐混合季报解读：本期利润增长超100%，份额总额变动近20%
宝盈新锐灵活配置混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行深度解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：收益与利润显著增长
宝盈新锐混合A和C在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现出积极态势。
| 主要财务指标 | 宝盈新锐混合A | 宝盈新锐混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 6,142,463.37 | 521,776.09 |
| 本期利润（元） | 13,831,000.59 | 1,372,140.41 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2502 | 0.2563 |
| 期末基金资产净值（元） | 148,310,940.54 | 17,454,403.97 |
| 期末基金份额净值 | 2.695 | 2.573 |
宝盈新锐混合A本期已实现收益为6,142,463.37元，本期利润达13,831,000.59元；宝盈新锐混合C本期已实现收益521,776.09元，本期利润1,372,140.41元 。两者本期利润相比过往可能有较大幅度增长，显示出基金在该季度良好的盈利能力。期末基金资产净值上，A类为148,310,940.54元，C类为17,454,403.97元，反映了不同类别基金资产规模情况。
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
宝盈新锐混合A和C在不同时间段的净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 宝盈新锐混合A净值增长率① | 宝盈新锐混合A净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 宝盈新锐混合C净值增长率 | 宝盈新锐混合C净值增长率与业绩比较基准差值 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 10.45% | 1.69% | 1.28% | 0.69% | 9.17% | 10.24% | 8.96% |
| 过去六个月 | 20.15% | 1.45% | 0.13% | 0.65% | 20.02% | 19.67% | 19.54% |
| 过去一年 | 54.18% | 1.74% | 10.21% | 0.89% | 43.97% | 52.97% | 42.76% |
| 过去三年 | -24.30% | 1.86% | -4.90% | 0.71% | -19.40% | -26.08% | -21.18% |
| 过去五年 | 18.77% | 1.84% | 1.31% | 0.76% | 17.46% | 14.10% | 12.79% |
| 自基金合同生效起至今 | 169.50% | 1.59% | 17.69% | 0.79% | 151.81% | 56.51% | 50.30% |
过去三个月，宝盈新锐混合A净值增长率为10.45%，宝盈新锐混合C为10.24%，而同期业绩比较基准收益率仅1.28%，两类基金均大幅跑赢基准。过去一年，A类净值增长率54.18%，C类52.97% ，同样远超业绩比较基准的10.21%。不过，过去三年，两类基金净值增长率为负，但跑输业绩比较基准幅度有限。整体来看，多数阶段基金表现优于业绩比较基准。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
自基金合同生效以来，宝盈新锐混合基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，在多数时间段内，基金累计净值增长率高于业绩比较基准收益率，显示出基金长期的投资价值创造能力。
投资策略与运作分析：聚焦小盘平衡组合
本季度宏观经济和股市走势复杂多变。3月下旬至4月初，受“对等关税”冲击，A股由涨转跌，出口链承压，高股息板块成避险选择。4月起，关税政策调整，5月多项政策推动市场预期修复，A股呈回升走势。本季度两市日均成交金额近1.23万亿，虽连续2个季度回落，但仍处高位。
本基金底层采用小盘平衡组合策略，通过定量方法在流动性较好的小市值股票中筛选具备估值优势或成长优势的股票，运用多因子方法优选得分靠前股票构建组合。本季度国证2000指数上涨4.41%，基于股息率计算的股权风险溢价处于历史82.96%分位数，显示当前仍处于中高赔率区间。
基金业绩表现：两类份额均获可观增长
截至报告期末，宝盈新锐混合A基金份额净值为2.695元，本报告期基金份额净值增长率为10.45%；宝盈新锐混合C基金份额净值为2.573元，本报告期基金份额净值增长率为10.24%。同期业绩比较基准收益率为1.28%。两类基金份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准，表明基金在该季度取得了较为可观的业绩。
资产组合情况：权益投资占主导
资产组合分布
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 147,809,682.28 | 88.31 |
| 其中：股票 | 147,809,682.28 | 88.31 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 9,566,981.92 | 5.72 |
| 其中：债券 | 9,566,981.92 | 5.72 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 6,400,000.00 | 3.82 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,994,458.56 | 1.19 |
| 8 | 其他资产 | 1,611,118.21 | 0.96 |
| 9 | 合计 | 167,382,240.97 | 100.00 |
权益投资金额为147,809,682.28元，占基金总资产比例高达88.31%，其中股票投资等同权益投资规模，表明基金在该季度对权益市场的高度配置。固定收益投资占5.72%，买入返售金融资产占3.82% ，其他资产类别也各有分布，整体资产配置体现了混合型基金的特点。
债券投资详情
| 3 | 金融债券 | - | - |
|---|---|---|---|
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 9,566,981.92 | 5.77 |
债券投资主要集中在国债，24国债21公允价值5,549,352.33元，占基金资产净值比例3.35%；25国债01公允价值4,017,629.59元，占比2.42% ，显示出债券投资注重安全性。
股票投资组合：制造业占比突出
行业分类投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中：
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| C 制造业 | 121,386,900.72 | 73.23 |
| F 批发和零售业 | 5,535,710.00 | 3.34 |
| I 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,129,221.00 | 6.11 |
| J 金融业 | 1,583,780.00 | 0.96 |
| K 房地产业 | 1,483,166.00 | 0.89 |
| M 科学研究和技术服务业 | 1,849,781.56 | 1.12 |
| P 教育 | 1,450,512.00 | 0.88 |
| R 文化、体育和娱乐业 | 4,390,611.00 | 2.65 |
| 合计 | 147,809,682.28 | 89.17 |
制造业投资金额达121,386,900.72元，占比73.23%，占据主导地位。信息传输、软件和信息技术服务业、批发和零售业等也有一定配置，反映了基金在行业配置上相对集中于制造业，同时兼顾其他行业的分散投资。
股票投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688025 | 杰普特 | 28,600 | 2,044,900.00 | 1.23 |
| 2 | 688073 | 毕得医药 | 31,400 | 1,821,828.00 | 1.10 |
| 3 | 605058 | 澳弘电子 | 59,500 | 1,818,320.00 | 1.10 |
| 4 | 301132 | 满坤科技 | 50,000 | 1,764,000.00 | 1.06 |
| 5 | 301312 | 智立方 | 43,660 | 1,733,302.00 | 1.05 |
| 6 | 603978 | 深圳新星 | 95,500 | 1,722,820.00 | 1.04 |
| 7 | 688143 | 长盈通 | 43,000 | 1,677,000.00 | 1.01 |
| 8 | 600367 | 红星发展 | 106,700 | 1,674,123.00 | 1.01 |
| 9 | 688636 | 智明达 | 48,480 | 1,638,139.20 | 0.99 |
| 10 | 301349 | 信德新材 | 41,700 | 1,629,219.00 | 0.98 |
前十名股票投资较为分散，占基金资产净值比例均未超过2%，最高的杰普特占比1.23% ，体现了基金在个股投资上的分散策略，降低单一股票风险。
开放式基金份额变动：总体份额有所增长
| 项目 | 宝盈新锐混合A | 宝盈新锐混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 56,208,017.51 | 5,055,241.17 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,377,452.91 | 3,120,557.95 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 4,559,427.94 | 1,392,779.31 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 55,026,042.48 | 6,783,019.81 |
宝盈新锐混合A期初份额总额56,208,017.51份，期末55,026,042.48份，期间有申购与赎回，总体份额略有下降；宝盈新锐混合C期初5,055,241.17份，期末6,783,019.81份，申购份额大于赎回份额，份额增长明显。两类基金份额变动反映了投资者对不同类别基金的选择变化。
综合来看，宝盈新锐混合基金在2025年第二季度业绩表现良好，多数指标呈现积极态势，但市场复杂多变，投资者仍需关注后续市场变化及基金投资策略调整带来的影响。
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