中银证券安灏债券季报解读:资产净值大增289.56%,份额赎回228.04份
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2025-07-19 09:01:24
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2025年第2季度,中银证券安灏债券型证券投资基金在资产净值和份额赎回方面出现较为明显的变化。资产净值从过往到报告期末大幅增长289.56%,而中银证券安灏债券A份额赎回228.04份。这些数据变化背后,反映了基金在投资策略、市场环境等多方面的情况,值得投资者关注。

主要财务指标:多项指标增长

收益与利润指标增长

本季度,中银证券安灏债券多项主要财务指标呈现增长态势。从数据来看:

指标 金额 变化情况
本期已实现收益 286,740.51元 增长1.74%
本期利润 378,290.30元 增长1.95%
加权平均基金份额本期利润 0.0063元 与上期持平
期末基金资产净值 64,940,577.46元 大幅增长289.56%
期末基金份额净值 A类1.0818元,C类1.0812元 /

本期已实现收益和本期利润的增长,显示基金在该季度投资运作取得一定成效,通过利息收入、投资收益等扣除费用后实现了正收益,且加上公允价值变动收益后,本期利润也随之增长。加权平均基金份额本期利润持平,意味着单位基金份额所获利润稳定。而期末基金资产净值大幅增长289.56%,表明基金资产规模在本季度显著扩张。

基金净值表现:与业绩基准有差距

净值增长率与业绩基准对比

中银证券安灏债券A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异:

阶段 中银证券安灏债券A净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①-③ 中银证券安灏债券C净值增长率① ①-③
过去三个月 0.59% 1.06% -0.47% 0.66% -0.40%
过去六个月 0.14% -0.14% 0.28% 0.24% 0.38%
过去一年 2.00% 2.36% -0.36% / /
过去三年 6.22% 7.13% -0.91% / /
自基金合同生效起至今 8.18% 8.13% 0.05% 8.12% -0.01%

过去三个月,A类和C类基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率,差值分别为 -0.47%和 -0.40%,说明短期基金表现相对业绩基准稍显逊色。过去六个月,A类和C类基金净值增长率与业绩比较基准收益率差值为正,显示出在该阶段基金表现优于业绩基准。从长期看,过去三年A类基金净值增长率落后业绩基准0.91% ,自基金合同生效起至今,A类略高于业绩基准0.05%,C类略低于业绩基准0.01%,整体差距较小。

投资策略与运作:聚焦利率与高等级信用债

紧跟市场调整投资

4 - 6月,债券市场受多种因素影响波动较大。4月美国关税战致债券收益率下行;5月央行降准、OMO下调,短端收益率下行,后因经贸会谈联合声明,长债收益率先升后降;6月央行释放积极信号,债券收益率下行,季末资金面趋紧但跨季压力可控。

报告期内,该基金主要投资于利率债和高等级信用债,通过优化资产配置结构追求稳健收益。在复杂多变的市场环境下,基金管理人根据市场动态及时调整投资策略,以适应市场变化,力求实现基金资产的稳定增值。

基金业绩表现:略逊于业绩基准

净值增长不及业绩基准

截至报告期末,中银证券安灏债券A基金份额净值为1.0818元,本报告期基金份额净值增长率为0.59%,同期业绩比较基准收益率为1.06%;C基金份额净值为1.0812元,本报告期基金份额净值增长率为0.66%,同期业绩比较基准收益率为1.06%。

可见,本季度中银证券安灏债券A和C的业绩表现均略逊于业绩比较基准,这可能与基金的投资组合配置、市场环境变化等多种因素有关,投资者需关注基金后续能否调整策略以缩小与业绩基准的差距。

资产组合情况:金融债券占比超九成

资产配置以金融债为主

报告期末基金资产组合情况显示:

项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
权益投资 - -
基金投资 - -
金融衍生品投资 - -
买入返售金融资产 - -
银行存款和结算备付金合计 2,484,833.87 3.82
其他资产 - -
合计 65,011,209.22 100.00

从债券投资看:

债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
国家债券 - -
央行票据 - -
金融债券 62,526,375.35 96.28
其中:政策性金融债 62,526,375.35 96.28
企业债券 - -
企业短期融资券 - -
中期票据 - -
可转债(可交换债) - -
同业存单 - -
其他 - -
合计 62,526,375.35 96.28

基金未持有权益投资、基金投资等,银行存款和结算备付金合计占比3.82% 。而债券投资中,金融债券公允价值为62,526,375.35元,占基金资产净值比例高达96.28%,且全部为政策性金融债,表明基金资产配置高度集中于金融债券,以获取相对稳定的收益。

股票投资组合:本季未持有股票

股票投资暂无布局

报告期末按行业分类的境内股票投资组合以及港股通投资股票投资组合均显示,本基金本报告期末未持有股票。这与基金的投资策略有关,作为债券型基金,其主要投资方向为债券市场,在本季度未涉足股票投资领域,专注于债券投资以控制风险,追求稳健回报。

开放式基金份额变动:A类有赎回

A类份额赎回228.04份

中银证券安灏债券A在报告期内份额变动情况如下:

项目 中银证券安灏债券A
报告期期初基金份额总额 60,032,837.09份
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 228.04份
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“ - ”填列) -
报告期期末基金份额总额 60,032,609.05份

中银证券安灏债券A报告期期初份额总额为60,032,837.09份,期间总赎回份额228.04份,期末份额总额为60,032,609.05份。虽然赎回份额数量相对整体份额占比较小,但投资者仍需关注份额变动背后的原因,以及对基金规模和运作可能产生的影响。

综合来看,2025年第2季度中银证券安灏债券型基金在资产净值大幅增长的同时,也面临着净值增长略逊于业绩基准、部分份额赎回等情况。投资者在关注基金资产规模扩张带来机会的同时,也需警惕市场波动、投资策略调整等因素可能带来的风险。

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