建信高股息主题股票季报解读：本期利润1591.66万元，净值增长率4.44%
2025年第2季度，建信高股息主题股票型证券投资基金（以下简称“该基金”）表现备受关注。从季报数据来看，多项关键指标出现明显变化，本文将对这些数据进行深度解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：本期利润扭亏为盈
该基金在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -1,506,714.64元 |
| 2.本期利润 | 15,916,596.32元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0398元 |
| 4.期末基金资产净值 | 374,398,445.82元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9496元 |
本期已实现收益为负，金额达 -1,506,714.64元，但本期利润却实现了15,916,596.32元的正数，这主要得益于本期公允价值变动收益，使得整体利润扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.0398元，期末基金资产净值为374,398,445.82元，期末基金份额净值0.9496元。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.44% | 1.28% | 1.76% | 1.30% | 2.68% | -0.02% |
| 过去六个月 | 2.16% | 1.13% | 5.14% | 1.09% | -2.98% | 0.04% |
| 过去一年 | 0.34% | 1.55% | 8.09% | 1.22% | -7.75% | 0.33% |
| 过去三年 | -23.17% | 1.35% | -0.06% | 0.96% | -23.11% | 0.39% |
| 过去五年 | 39.91% | 1.53% | 11.35% | 0.98% | 28.56% | 0.55% |
| 自基金合同生效起至今 | 49.83% | 1.48% | 7.67% | 1.02% | 42.16% | 0.46% |
过去三个月，该基金净值增长率为4.44%，跑赢业绩比较基准收益率2.68个百分点，显示出较好的短期表现。然而，过去六个月、一年及三年，基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，过去五年和自基金合同生效起至今，基金净值增长率大幅超过业绩比较基准收益率，表明长期来看，该基金具备一定的盈利能力。
投资策略与运作：聚焦高股息品种
2025年二季度，国内A股市场先抑后扬，指数波动大且结构分化显著。上证50上涨1.7%，科创50下跌1.9%，行业方面，综合金融、军工、银行涨幅居前，食品饮料、家电等跌幅居前。
该基金在二季度重点配置高股息品种，港股高股息板块配置较多，同时对国内稳定红利类行业进一步集中配置，组合呈现高股息特征。
基金业绩表现：二季度表现优于业绩比较基准
本报告期该基金净值增长率4.44%，波动率1.28%，业绩比较基准收益率1.76%，波动率1.30%。基金在二季度的业绩表现超过业绩比较基准，显示出基金管理人在该季度的投资策略取得了一定成效。
基金资产组合：股票投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 343,534,291.04 | 91.24 |
| 其中：股票 | 343,534,291.04 | 91.24 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| [其中：买断式回购的买入返售金融资产] | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 19,653,635.37 | 5.22 |
| 8 | 其他资产 | 13,311,579.75 | 3.54 |
| 9 | 合计 | 376,499,506.16 | 100.00 |
报告期末，该基金权益投资（股票）金额为343,534,291.04元，占基金总资产比例高达91.24%，表明基金主要投资于股票市场。银行存款和结算备付金合计占比5.22%，其他资产占比3.54%。此外，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为134,979,443.82元，占期末基金资产净值比例为36.05%，港股投资占比较大。
股票投资组合：行业配置分散
报告期末按行业分类的股票投资组合
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | - | - |
| B采矿业 | 15,858,341.00 | 4.24 |
| C制造业 | 68,131,544.46 | 18.20 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 16,076,676.00 | 4.29 |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | 15,475,660.88 | 4.13 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H住宿和餐饮业 | 561.00 | 0.00 |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 58,236.52 | 0.02 |
| J金融业 | 64,042,653.40 | 17.11 |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | - | - |
| M科学研究和技术服务业 | 5,590.16 | 0.00 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | 28,905,583.80 | 7.72 |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | - | - |
| R文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 208,554,847.22 | 55.70 |
从行业分布来看，该基金投资较为分散，涉及多个行业。制造业投资金额最高，达68,131,544.46元，占比18.20%；金融业投资金额64,042,653.40元，占比17.11%；水利、环境和公共设施管理业投资金额28,905,583.80元，占比7.72%。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| Materials材料 | 8,205,401.81 | 2.19 |
| Consumer Staples日常生活消费品 | - | - |
| Consumer Discretionary非日常消费品 | 23,168,489.55 | 6.19 |
| Energy能源 | 5,203,440.79 | 1.39 |
| Financials金融 | 15,876,889.91 | 4.24 |
| Health Care医疗保健 | 47,819,304.76 | 12.77 |
| Industrials工业 | 7,216,369.78 | 1.93 |
| Real Estate房地产 | - | - |
| Information Technology信息技术 | - | - |
| Telecommunication Services通讯服务 | 27,489,547.22 | 7.34 |
港股通投资股票中，医疗保健行业公允价值最高，占基金资产净值比例达12.77%；非日常消费品和通讯服务行业占比也相对较高，分别为6.19%和7.34%。
股票投资明细：多行业龙头入选
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01530 | 三生制药 | 1,139,500 | 24,576,300.14 | 6.56 |
| 2 | 600323 | 瀚蓝环境 | 1,006,068 | 24,497,755.80 | 6.54 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 432,200 | 19,859,590.00 | 5.30 |
| 4 | 600900 | 长江电力 | 533,400 | 16,076,676.00 | 4.29 |
| 5 | 00700 | 腾讯控股 | 34,300 | 15,733,782.16 | 4.20 |
| 6 | 01801 | 信达生物 | 208,315 | 14,893,872.56 | 3.98 |
| 7 | 01398 | 工商银行 | 1,515,000 | 8,593,578.44 | 2.30 |
| 7 | 601398 | 工商银行 | 730,600 | 5,545,254.00 | 1.48 |
| 8 | 601838 | 成都银行 | 692,900 | 13,927,290.00 | 3.72 |
| 9 | 000333 | 美的集团 | 178,800 | 12,909,360.00 | 3.45 |
| 10 | 000963 | 华东医药 | 304,700 | 12,297,692.00 | 3.28 |
前十名股票投资明细涵盖了医药、金融、电力等多个行业的龙头企业。三生制药和瀚蓝环境占基金资产净值比例较高，分别为6.56%和6.54%。
开放式基金份额变动：份额略有下降
| 报告期期初基金份额总额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|
| 403,998,971.03份 | 394,280,729.53份 |
报告期期初基金份额总额为403,998,971.03份，期末为394,280,729.53份，份额略有下降，减少了9,718,241.5份。
综合来看，建信高股息主题股票型基金在2025年二季度有亮点也有挑战。二季度基金净值增长率跑赢业绩比较基准，但从长期数据看，部分阶段表现落后。投资集中于股票市场且港股占比较大，投资者需关注市场波动风险。行业和个股配置分散，一定程度上分散了风险，但也需关注各行业和个股的发展变化。基金份额略有下降，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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