建信高端装备股票型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度面临份额赎回、净值增长率下滑等情况。报告期内，建信高端装备股票A和C份额赎回量较大，合计近8000万份；同时，基金净值增长率与业绩比较基准收益率相比，也出现近5%的下滑。这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润为负

各指标表现不佳

报告期内，建信高端装备股票A和C的主要财务指标均呈现不佳态势。从数据来看：

建信高端装备股票A和C本期已实现收益和本期利润均为负数，表明基金在该季度投资收益欠佳。加权平均基金份额本期利润同样为负，反映出投资者在该季度获得的收益为负。不过，期末基金资产净值仍有一定规模，A类为501,791,038.54元，C类为408,129,890.85元，期末基金份额净值A类为1.1112元，C类为1.0933元 。

基金净值表现：增长率低于业绩比较基准

近三月净值增长率下滑明显

1. A类基金表现：建信高端装备股票A在过去三个月净值增长率为 -4.74%，业绩比较基准收益率为0.72%，净值增长率低于业绩比较基准5.46个百分点。过去六个月净值增长率为0.41%，业绩比较基准收益率为1.23%，差值为 -0.82个百分点。

1. C类基金表现：建信高端装备股票C过去三个月净值增长率为 -4.84%，业绩比较基准收益率为0.72%，相差 -5.56个百分点。过去一年净值增长率为13.96%，业绩比较基准收益率为19.48%，落后5.52个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为9.33%，业绩比较基准收益率为 -4.26%，领先13.59个百分点。

整体来看，近三个月两类基金净值增长率下滑明显且低于业绩比较基准，反映出二季度基金表现相对较差。不过从长期看，C类基金自合同生效起至今相对业绩比较基准有一定超额收益。

投资策略与运作：市场波动下的应对

市场波动，策略调整应对

二季度市场在新增关税影响下先回调后反弹，科技板块反弹较好。从基本面看，海外人工智能投资及应用快速发展，国内相对平淡。制造业内循环中，行业产能出清持续，关注“反内卷”举措；外循环方面，新增关税政策未定，影响短期基本面。

在此背景下，基金需根据宏观经济趋势、市场政策等因素，在投资范围内进行适度动态配置。从行业研究出发，综合评估行业投资价值，坚持“自下而上”的个股选择策略，挑选具有竞争力优势、成长空间大的上市公司。面对市场的不确定性，基金的投资策略调整对业绩影响至关重要，投资者需关注其后续策略应对是否能适应市场变化。

基金业绩表现：净值增长率为负

两类基金净值增长均不及业绩基准

本报告期内，建信高端装备股票A净值增长率为 -4.74%，波动率1.60%，业绩比较基准收益率0.72%，波动率1.38%；建信高端装备股票C净值增长率为 -4.84%，波动率1.60%，业绩比较基准收益率0.72%，波动率1.38%。

两类基金净值增长率均为负且低于业绩比较基准收益率，表明二季度基金业绩表现不佳，未能达到业绩比较基准，投资者收益受到影响，需关注后续业绩改善情况。

基金资产组合：权益投资占比近90%

权益投资主导，港股投资占比超10%

报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为816,020,907.19元，占基金总资产的比例达89.17%，其中股票投资即816,020,907.19元。银行存款和结算备付金合计96,338,691.23元，占比10.53%，其他资产2,737,127.51元，占比0.30%。

值得注意的是，本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为108,999,065.52元，占期末基金资产净值比例为11.98%。基金资产以权益投资为主，风险相对较高，港股投资占一定比例，投资者需关注港股市场波动对基金净值的影响。

股票投资组合：制造业占比超七成

境内外行业分布各有侧重

1. 境内股票投资：报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为661,943,944.95元，占基金资产净值比例高达72.75%。信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为45,077,896.72元，占比4.95%。

1. 港股通投资股票：按行业分类，信息技术行业公允价值为47,586,599.74元，占基金资产净值比例5.23%；通讯服务行业公允价值为45,002,534.71元，占比4.95%。

基金境内外股票投资行业分布有差异，境内侧重制造业，港股通投资在信息技术和通讯服务等行业有一定布局，行业集中度较高，投资者需关注相关行业波动对基金业绩的影响。

股票投资明细：前十股票集中

宁德时代占比超7%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代公允价值为65,137,832.76元，占基金资产净值比例7.16%；福耀玻璃占比4.84%；腾讯控股占比4.24%。

前十股票投资相对集中，对基金净值影响较大，若这些股票价格波动，将直接影响基金业绩，投资者需关注这些个股的表现。

开放式基金份额变动：赎回量较大

两类基金份额赎回近8000万份

报告期内，建信高端装备股票A报告期期初基金份额总额为523,001,491.51份，期间总申购份额29,126,366.52份，总赎回份额100,549,758.22份，期末份额总额451,578,099.81份；建信高端装备股票C期初份额总额428,489,890.34份，总申购份额26,136,522.93份，总赎回份额81,340,390.19份，期末份额总额373,286,023.08份。

两类基金总赎回份额较大，合计近8000万份，反映出部分投资者对该基金信心有所下降，投资者需结合自身情况及基金后续表现，谨慎决定是否持有。

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