2025年第二季度，银河产业动力混合基金呈现出多维度的变化。从份额变动来看，A类份额赎回规模较大；从财务指标上，利润出现亏损。这些变化背后反映了基金在投资运作、市场环境适应等方面的状况，值得投资者深入剖析。

主要财务指标：两类份额均现亏损

本期已实现收益与利润下滑

2025年第二季度，银河产业动力混合A类本期已实现收益为 -4,763,442.15元，本期利润为 -23,714,961.05元；C类本期已实现收益为 -14,925.74元，本期利润为 -55,112.47元。两类份额均处于亏损状态，表明基金在该季度投资收益欠佳，无论是已实现收益还是综合利润情况都不容乐观。

加权平均基金份额本期利润为负

A类加权平均基金份额本期利润为 -0.0427元，C类为 -0.0357元。这意味着在本季度内，平均每份基金份额给投资者带来的是负收益，投资者资产出现缩水。

期末基金资产净值与份额净值

A类期末基金资产净值为445,684,394.22元，份额净值为0.8100元；C类期末基金资产净值为1,418,655.03元，份额净值为0.8010元。虽然份额净值差距不大，但资产净值规模上A类占据绝对主导，不过整体资产净值较前期可能因亏损出现一定变化。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

近三月表现不佳

过去三个月，银河产业动力混合A净值增长率为 -4.93%，业绩比较基准收益率为1.65%，差值为 -6.58%；C类净值增长率为 -5.07%，与业绩比较基准收益率差值为 -6.72%。可见近三个月基金表现大幅落后于业绩比较基准，市场环境或投资策略可能是影响因素。

不同阶段对比

过去六个月，A类净值增长率 -2.68%，C类 -2.98%，均跑输业绩比较基准。过去一年，A类净值增长率17.32%，C类16.63%，虽实现正增长但优势不明显。自基金合同生效起至今，A类净值增长率 -19.00%，C类 -10.09%，长期表现仍落后于业绩比较基准。整体来看，基金在不同时间段内大多未能达到业绩比较基准的表现，投资效果有待提升。

投资策略与运作：聚焦高端制造，行业微调

围绕产业升级布局

基金主要围绕产业升级概念展开投资，二季度维持对高端制造产业的比例配置。这表明基金管理人看好高端制造产业在产业升级中的潜力，持续布局该领域以获取长期收益。

行业配置结构调整

在行业配置结构上有适当调整，但依然集中在电子、计算机、电力设备新能源、通信、机械设备等多个行业。这种调整可能是基于对各行业发展前景、市场估值等因素的综合考量，力求优化投资组合，提升收益。

基金业绩表现：份额净值增长率为负

A类份额净值及增长率

截至报告期末，银河产业动力混合A基金份额净值为0.8100元，本报告期基金份额净值增长率为 -4.93%。这一负增长使得投资者资产价值下降，与同期业绩比较基准收益率1.65%形成鲜明对比，反映出本季度A类份额投资业绩不佳。

C类份额净值及增长率

银河产业动力混合C基金份额净值为0.8010元，本报告期基金份额净值增长率为 -5.07%，同样跑输同期业绩比较基准收益率。C类份额在本季度也未能为投资者带来正收益，且跌幅略大于A类份额。

资产组合情况：权益投资占比超九成

权益投资主导

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为414,284,417.48元，占基金总资产的比例达92.48%，其中股票投资即占92.48%。这显示基金在二季度以权益类资产为主要投资方向，风险偏好相对较高。

其他资产分布

银行存款和结算备付金合计33,326,489.75元，占比7.44%，为基金提供一定流动性。其他资产379,484.89元，占比0.08%。整体资产配置结构体现了基金在追求收益的同时，对流动性也有一定考量。

股票投资组合：制造业占比超六成

境内股票行业分布

从境内股票投资组合看，制造业公允价值为280,602,922.73元，占基金资产净值比例62.76%，占据主导地位。信息传输、软件和信息技术服务业占比13.21%，科学研究和技术服务业占比0.06%等，其他多数行业占比极小甚至为0。

港股通股票投资

通过港股通交易机制投资的港股公允价值为74,252,792.90元，占期末净值比例16.61%。其中工业占比1.33%，信息科技占比15.27%。基金通过港股通投资拓宽了投资范围，优化资产配置。

股票投资明细：前十股票集中布局

前十股票情况

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，海光信息占比7.38%居首，中芯国际（不同代码合计）占比近10%，三环集团占比5.98%等。这些股票多集中在半导体、新能源等高端制造相关领域，与基金围绕产业升级布局高端制造产业的策略相符。

开放式基金份额变动：A类赎回规模较大

两类份额变动

银河产业动力混合A报告期期初基金份额总额560,770,484.15份，期间总申购份额1,793,798.27份，总赎回份额12,319,129.13份，期末份额总额550,245,153.29份；C类期初份额总额1,521,285.03份，总申购份额701,250.60份，总赎回份额451,372.03份，期末份额总额1,771,163.60份。A类赎回份额规模较大，或反映部分投资者对基金本季度表现不满或基于自身资金需求、市场判断等因素选择赎回。

综合2025年第二季度银河产业动力混合基金的表现，无论是财务指标的亏损，还是净值表现跑输业绩比较基准，以及较大规模的份额赎回，都提示投资者需谨慎评估该基金的投资价值与风险。后续基金能否通过调整投资策略改善业绩，值得关注。

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