（来源：上海证券研究）

19世纪末20世纪初，工业革命后工业的快速发展对社会产生的负面影响开始凸显，CSR概念得以提出。1923年，Sheldon在《管理哲学》中提出，企业的责任是在追求自身利润的同时改善社区利益。1953年，Bowen在《商人的社会责任》一书中，将CSR定义为商业主体为满足社会目标和价值而采取的政策、计划与行动。 

1987年，联合国世界环境与发展委员会（WCED)发布《我们的共同未来》研究报告，将可持续发展定义为“满足当代人的需要而又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展”。

2004年12月，联合国发布了《在乎者赢》（Who Cares Wins）报告，首次提出了ESG概念。从诞生起，ESG就继承了CSR的部分基因，没有CSR历经的百年探索，就没有今天的ESG。

2015年9月，联合国193个成员国通过了《联合国2030年可持续发展议程》，制定了17项可持续发展目标（SDGs）。 

国家统一的可持续披露准则体系建设总目标是，到2027年，企业可持续披露基本准则、气候相关披露准则及应用指南相继出台；到2030年，国家统一的可持续披露准则体系基本建成。

我们认为：参照财政部办公厅发布近日发布的《〈企业可持续披露准则——基本准则（试行）〉应用指南（征求意见稿）》，企业需要披露可持续风险和机遇的当期和预期财务影响、企业的战略和业务模式对可持续风险的韧性、可持续影响信息，这将为重塑企业价值带来积极影响。

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风险提示

政策不及预期，企业可持续信息质量不及预期

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报告来源

报告名称：《从CSR到ESG，可持续信息重塑企业价值》 

分析师: 周绪艳

SAC编号:S0870523060004

研报发布日期： 2025年7月17日

发布机构： 上海证券有限责任公司

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