创新药ETF沪港深季报解读：份额增长1.72%，利润大增273.74%
2025年第2季度，西藏东财中证沪港深创新药产业交易型开放式指数证券投资基金（简称“创新药ETF沪港深”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，其中基金份额增长1.72%，利润大增273.74%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润大幅增长
报告期内，创新药ETF沪港深主要财务指标表现亮眼，尤其是利润实现大幅增长。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 5,082,644.84元 |
| 2.本期利润 | 18,996,705.75元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0842元 |
| 4.期末基金资产净值 | 228,644,414.51元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9664元 |
本期利润较过往有显著提升，本期已实现收益也为正数，表明基金在该季度投资运作良好，利息收入、投资收益等扣除相关费用后表现出色。期末基金资产净值和份额净值也反映出基金资产规模和每份价值的情况，为投资者提供了直观的资产参考。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率领先
创新药ETF沪港深在不同时间段的净值增长率表现突出，且多数跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.60% | 2.43% | 7.86% | 2.46% | 0.74% | -0.03% |
| 过去六个月 | 25.98% | 2.07% | 24.84% | 2.09% | 1.14% | -0.02% |
| 过去一年 | 48.88% | 2.01% | 46.79% | 2.02% | 2.09% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.36% | 1.84% | -10.91% | 1.86% | 7.55% | -0.02% |
过去三个月、六个月、一年的净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出基金在短期、中期和长期都具备一定的投资优势。自基金合同生效起至今，虽然净值增长率为负，但与业绩比较基准相比仍有较大的正差值，说明基金在长期也能相对较好地控制与基准的偏离。
累计净值增长率变动优势
从基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在长期运作过程中，尽管市场波动，但仍能在一定程度上保持与业绩比较基准的相对优势，为投资者获取超越基准的收益提供可能。
投资策略与运作：严格跟踪指数
本基金跟踪中证沪港深创新药产业指数，该指数选取沪深及港股通符合条件的创新药研发和生产上市公司证券为样本。报告期内，基金严格遵守法律法规和基金合同要求，采用完全被动复制方式跟踪指数，旨在控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差，以获取与标的指数相似投资收益。这种策略保证了基金投资的稳定性和透明度，投资者可根据指数的表现对基金有较为清晰的预期。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
截至2025年06月30日，创新药ETF沪港深份额净值为0.9664元，报告期内基金份额净值增长率为8.60%，同期业绩比较基准收益率为7.86%。基金成功超越业绩比较基准，这得益于其紧密跟踪指数的投资策略以及对创新药产业相关上市公司的准确把握，在一定程度上反映了基金管理人对指数跟踪的有效性和对行业的理解。
基金资产组合：权益投资占比超九成
权益投资主导
报告期末，基金资产组合中权益投资占比极高。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 226,405,894.32 | 97.67 |
| 其中：股票 | 226,405,894.32 | 97.67 | |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 5,277,560.39 | 2.28 |
| 7 | 其他资产 | 112,369.64 | 0.05 |
| 8 | 合计 | 231,795,824.35 | 100.00 |
权益投资几乎占据基金总资产的绝大部分，表明基金对股票市场尤其是创新药产业股票的看好。通过港股通交易机制投资的港股公允价值为95,828,070.79元，占基金资产净值比例为41.91%，显示出对港股创新药企业的布局。
行业分布聚焦
境内股票行业分布
从境内股票投资组合行业分类来看，制造业占比最大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 95,762,449.64 | 41.88 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 4,742,300.00 | 2.07 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 16,826.50 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 130,422,474.14 | 57.04 |
制造业作为创新药产业的重要支撑，占据较高比例符合基金投资方向。批发和零售业等其他行业也有少量配置，一定程度上分散了风险。
港股通投资行业分布
港股通投资股票投资组合中，医疗保健行业占据全部比例。
| 行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 医疗保健 | 95,828,070.79 | 41.91 |
| 合计 | 95,828,070.79 | 41.91 |
这表明基金在港股市场重点布局医疗保健行业，精准聚焦创新药产业。
股票投资明细：多药企占据重要比例
指数投资股票明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票中，多为知名创新药企业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603259 | 药明康德 | 335,210 | 23,313,855.50 | 10.20 |
| 1 | 02359 | 药明康德 | 51,800 | 3,715,348.14 | 1.62 |
| 2 | 06160 | 百济神州 | 156,700 | 21,120,999.11 | 9.24 |
| 2 | 688235 | 百济神州 | 15,489 | 3,618,849.96 | 1.58 |
| 3 | 600276 | 恒瑞医药 | 428,580 | 22,243,302.00 | 9.73 |
| 4 | 01801 | 信达生物 | 215,500 | 15,407,577.64 | 6.74 |
| 5 | 02269 | 药明生物 | 545,000 | 12,748,377.04 | 5.58 |
| 6 | 09926 | 康方生物 | 95,000 | 7,966,111.24 | 3.48 |
| 7 | 01093 | 石药集团 | 1,080,000 | 7,583,776.20 | 3.32 |
| 8 | 01177 | 中国生物制药 | 1,510,000 | 7,243,254.07 | 3.17 |
| 9 | 002422 | 科伦药业 | 149,900 | 5,384,408.00 | 2.35 |
| 10 | 000963 | 华东医药 | 117,500 | 4,742,300.00 | 2.07 |
这些企业在创新药领域具有较高的知名度和市场影响力，基金对其的配置体现了对行业龙头企业的重视，有助于分享行业发展红利。
积极投资股票明细
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，涉及的企业相对规模较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688411 | 海博思创 | 357 | 29,805.93 | 0.01 |
| 2 | 688775 | 影石创新 | 300 | 24,900.00 | 0.01 |
| 3 | 688583 | 思看科技 | 252 | 20,766.24 | 0.01 |
| 4 | 688545 | 兴福电子 | 200 | 16,400.00 | 0.01 |
| 5 | 688757 | 胜科纳米 | 536 | 13,903.84 | 0.01 |
这些股票占比极小，但反映了基金在积极投资方向上对一些新兴企业的关注和尝试，不过由于占比较小，对整体基金净值影响有限。
开放式基金份额变动：实现净增长
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 232,603,238.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 80,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 76,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 236,603,238.00 |
报告期内，基金总申购份额为80,000,000.00份，总赎回份额为76,000,000.00份，实现了净增长4,000,000.00份，增长率为1.72%。这表明投资者对该基金的认可度在提升，市场对创新药ETF沪港深的需求有所增加。
综合来看，2025年第2季度创新药ETF沪港深在业绩表现、资产组合等方面呈现出积极态势，但由于权益投资占比高，尤其是集中在创新药产业相关股票，投资者仍需关注创新药行业的政策风险、研发风险等。同时，尽管基金在多数时间段跑赢业绩比较基准，但市场波动不可预测，投资者应结合自身风险承受能力合理配置资产。
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