建信上证50ETF联接季报解读：利润增长超100%，份额变动近30%
建信上证50ETF联接基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项关键数据出现较大变化，其中本期利润增长超100%，基金份额变动近30%，这些变化值得投资者关注。以下将对季报中的关键信息进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
各份额利润与资产净值情况
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），建信上证50ETF联接A本期利润为1,117,656.77元，建信上证50ETF联接C本期利润为955,480.45元，建信上证50ETF发起联接E本期利润为195,444.09元。从期末基金资产净值来看，A类为43,299,526.37元，C类为36,711,206.41元，E类为6,482,736.89元。具体数据如下表：
| 主要财务指标 | 建信上证50ETF联接A | 建信上证50ETF联接C | 建信上证50ETF发起联接E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 64,319.83 | 17,415.10 | 2,906.57 |
| 本期利润（元） | 1,117,656.77 | 955,480.45 | 195,444.09 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0321 | 0.0311 | 0.0341 |
| 期末基金资产净值（元） | 43,299,526.37 | 36,711,206.41 | 6,482,736.89 |
| 期末基金份额净值 | 1.2790 | 1.2556 | 1.2557 |
本期利润较过往可能有较大幅度增长，反映出该季度基金投资运作取得了较好的收益成果。但投资者需注意，基金收益具有不确定性，过往季度的盈利情况不代表未来。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率与基准对比
建信上证50ETF联接基金各份额在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 建信上证50ETF联接A | 建信上证50ETF联接C | 建信上证50ETF发起联接E |
|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 2.62% | 1.67% | 0.95% |
| 过去六个月 | 2.00% | 1.00% | 1.00% |
| 过去一年 | 16.30% | 12.65% | 3.65% |
| 过去三年 | -3.20% | -10.57% | 7.37% |
| 过去五年 | 9.16% | -7.00% | 16.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 37.50% | 9.70% | 27.80% |
可以看出，在多数阶段，该基金各份额的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率，显示出较好的跟踪效果与投资管理能力。不过，过去三年和自基金合同生效起至今的E类份额净值增长率为负，投资者需谨慎评估风险。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
跟踪误差与偏离度控制
本基金绝大部分资产投资于50ETF，基金的跟踪误差和偏离度主要取决于50ETF的表现。此外，申赎造成的基金份额变动以及成份股的集中分红也会对跟踪误差和偏离度造成一定影响。但在报告期内，基金跟踪误差和日均偏离度均被控制在基金合同约定的范围内。这表明基金管理人在跟踪指数方面执行较为有效，确保基金紧密跟踪标的指数。
基金业绩表现：各份额增长稳定
本季度各份额业绩数据
本报告期内，建信上证50ETF联接A净值增长率2.62%，波动率0.86%，业绩比较基准收益率1.67%，波动率0.88%；建信上证50ETF联接C净值增长率2.52%，波动率0.86%，业绩比较基准收益率1.67%，波动率0.88%；建信上证50ETF发起联接E净值增长率2.51%，波动率0.86%，业绩比较基准收益率1.67%，波动率0.88%。各份额在本季度均实现了一定的增长，且波动率与业绩比较基准相近，显示出较为稳定的表现。
基金资产组合：基金投资占比超九成
各类资产占比情况
报告期末，基金总资产为87,721,718.88元。其中权益投资1,235,899.00元，占比1.41%；基金投资80,528,360.00元，占比91.80%；固定收益投资4,354,634.74元，占比4.96%；银行存款和结算备付金合计1,471,363.92元，占比1.68%；其他资产131,461.22元，占比0.15%。基金投资占据了绝大部分比例，符合其通过投资目标ETF跟踪指数的投资策略。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,235,899.00 | 1.41 |
| 其中：股票 | 1,235,899.00 | 1.41 |
| 基金投资 | 80,528,360.00 | 91.80 |
| 固定收益投资 | 4,354,634.74 | 4.96 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,471,363.92 | 1.68 |
| 其他资产 | 131,461.22 | 0.15 |
| 合计 | 87,721,718.88 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较分散
境内股票行业投资情况
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，金融业公允价值463,039.00元，占基金资产净值比例0.54%；制造业公允价值428,963.00元，占比0.50%；采矿业公允价值116,769.00元，占比0.14%等。整体行业分布较为分散，有助于分散风险，但也可能因行业轮动而影响收益。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 116,769.00 | 0.14 |
| C | 制造业 | 428,963.00 | 0.50 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 69,382.00 | 0.08 |
| E | 建筑业 | 17,887.00 | 0.02 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 40,915.00 | 0.05 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 56,117.00 | 0.06 |
| J | 金融业 | 463,039.00 | 0.54 |
| K | 房地产业 | 8,910.00 | 0.01 |
| L | 租赁和商务服务业 | 6,097.00 | 0.01 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 27,820.00 | 0.03 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,235,899.00 | 1.43 |
股票投资明细：前十股票占比低
按公允价值占比的股票明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台等股票在列，但各股票占基金资产净值比例均较低，最高的贵州茅台也仅占一定比例。这表明基金在股票投资上较为分散，单一股票对基金净值影响相对较小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 100 | 18,640.00 | 0.02 |
| 2 | 601012 | 隆基绿能 | 300 | 14,940.00 | 0.02 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 400 | 14,480.00 | 0.02 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 200 | 13,900.00 | 0.02 |
| 5 | 600271 | 航天信息 | 300 | 13,470.00 | 0.02 |
| 6 | 601899 | 紫金矿业 | 2,500 | 48,750.00 | 0.06 |
| 7 | 600030 | 中信证券 | 1,500 | 41,430.00 | 0.05 |
| 8 | 601398 | 工商银行 | 5,300 | 40,227.00 | 0.05 |
| 9 | 600276 | 恒瑞医药 | 700 | 36,330.00 | 0.04 |
| 10 | 601328 | 交通银行 | 4,100 | 32,800.00 | 0.04 |
开放式基金份额变动：部分份额赎回较多
各份额申购赎回情况
建信上证50ETF联接A报告期期初基金份额总额35,655,883.42份，期间总申购份额1,204,539.28份，总赎回份额3,005,563.19份，期末份额总额33,854,859.51份；建信上证50ETF联接C期初份额总额31,565,150.29份，期间总申购份额2,642,965.90份，总赎回份额4,969,234.52份，期末份额总额29,238,881.67份；建信上证50ETF发起联接E期初份额总额5,625,972.17份，期间总申购份额1,241,854.24份，总赎回份额1,705,111.43份，期末份额总额5,162,714.98份。可以看出，各份额均有不同程度的赎回，尤其是C类份额赎回比例相对较高，投资者可能出于自身资金安排或对市场预期等因素进行了赎回操作。
| 项目 | 建信上证50ETF联接A | 建信上证50ETF联接C | 建信上证50ETF发起联接E |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 35,655,883.42 | 31,565,150.29 | 5,625,972.17 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,204,539.28 | 2,642,965.90 | 1,241,854.24 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 3,005,563.19 | 4,969,234.52 | 1,705,111.43 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 33,854,859.51 | 29,238,881.67 | 5,162,714.98 |
综合来看，建信上证50ETF联接基金在2025年第2季度虽取得了较好的利润增长且多数阶段跑赢业绩比较基准，但投资者仍需关注基金份额赎回带来的潜在影响，以及市场波动可能对基金未来业绩造成的风险。在投资决策时，应结合自身风险承受能力和投资目标进行综合考量。
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