银河星汇30天持有期债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内的投资运作、业绩表现、资产组合以及份额变动等方面呈现出一系列特点。以下将对这些方面进行详细解读。

主要财务指标：两类份额收益与利润有别

报告期内，银河星汇30天持有债券A与C两类份额的主要财务指标存在一定差异。

从数据来看，C类份额的本期已实现收益和本期利润均高于A类份额，这可能与C类份额规模较大等因素有关。而加权平均基金份额本期利润相同，说明在单位份额的盈利表现上，两类份额在本季度一致。期末基金资产净值C类份额远高于A类份额，反映出C类份额在投资者中的持有规模更大。

基金净值表现：小幅波动，与业绩基准有差距

份额净值增长率与业绩比较基准对比

银河星汇30天持有债券A和C在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异。

过去三个月，A类和C类份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示出本季度基金表现未达业绩基准。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率高于业绩比较基准收益率，而C类份额略低于业绩比较基准收益率，整体差距较小。

累计净值增长率变动与业绩基准对比

虽报告未提供详细图形，但从数据可推测，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动存在一定关联与差异，投资者可关注长期走势以评估基金业绩稳定性。

投资策略与运作：顺应市场，控制回撤

2025年二季度债券收益率震荡下行，中证全债指数季度涨幅达1.9936%，中债 - 总财富指数同期上涨1.5603%，10年期国债收益率下行约15BP，央行公开市场操作净投放显著，6月单周逆回购净投放达10,672亿元。

本基金成立后秉持回撤可控、收益有适度弹性原则进行资产配置。本季度组合久期维持在短债基金中性水平，虽牺牲部分收益弹性，但回撤更可控。这种策略是基于对市场利率波动和风险的综合考量，旨在保障基金资产的相对稳定。

基金业绩表现：份额净值增长，略逊于业绩基准

截至报告期末，银河星汇30天持有债券A基金份额净值为1.0557元，本报告期基金份额净值增长率为0.53%，同期业绩比较基准收益率为0.71%；银河星汇30天持有债券C基金份额净值为1.0520元，本报告期基金份额净值增长率为0.49%，同期业绩比较基准收益率为0.71%。

两类份额净值均实现增长，但增长率略低于业绩比较基准收益率，反映出基金在本季度的投资运作虽取得一定收益，但仍有提升空间，需关注后续能否缩小与业绩基准的差距。

资产组合情况：债券投资为主，占比超九成

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高。

固定收益投资金额为1,029,847,904.56元，占基金总资产的99.03%，表明基金主要投资于债券市场，符合债券型基金的定位，通过债券投资获取相对稳定收益，同时降低权益市场波动带来的风险。

股票投资组合：本季未持有股票

无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金本报告期末均未持有股票。这进一步体现了基金在本季度聚焦债券投资，规避股票市场风险的投资策略。

债券投资组合：品种多样，金融债占比高

报告期末债券投资组合中，债券品种多样。

金融债券公允价值占比最高，达64.07%，其中政策性金融债占15.97%。企业债券、企业短期融资券和中期票据也有一定占比。这种债券配置结构有助于分散风险，同时通过不同债券品种的收益特性获取综合收益。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额有增有减

报告期内，银河星汇30天持有债券A和C两类份额的申购赎回情况如下：

两类份额申购赎回较为活跃，A类份额期末较期初增加，C类份额虽有大量申购与赎回，但期末份额总额也有所增加。这反映出投资者对该基金的关注度较高，同时也可能受到市场环境、基金业绩等多种因素影响。

综合来看，银河星汇30天持有债券基金在2025年二季度保持了债券型基金的投资风格，以债券投资为主，虽净值有所增长但略逊于业绩基准。投资者应关注基金后续投资策略调整、业绩表现以及市场环境变化，合理评估投资风险与机会。

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